FiberCop a annoncé le 18 juin 2025 avoir fixé avec succès le prix d'une émission d'obligations senior sécurisées de 2,8 milliards d'euros. La société s'est décrite comme le plus grand opérateur de gros de réseau d'accès fixe numérique d'Italie et a indiqué que l'offre avait été augmentée de 1,4 à 2,8 milliards d'euros en raison de la forte demande des investisseurs. Tel est l'événement: un signal de marché de la dette au niveau de l'émetteur lié au plan d'infrastructure fibre de FiberCop.
La tarification a réparti la dette en trois tranches: 1,2 milliard d'euros de titres senior sécurisés à 4,750 % arrivant à échéance en 2030, 900 millions d'euros de titres senior sécurisés à 5,125 % échéant en 2032 et 700 millions d'euros de titres senior sécurisés à taux variable échéant en 2031. FiberCop a indiqué que le coupon moyen pondéré obtenu était inférieur à son coût de la dette au comptant moyen pondéré actuel, ce qui rend la tarification pertinente pour la structure de financement de l'entreprise plutôt que pour le seul produit principal.
La surface de contrôle est la disponibilité du capital pour le déploiement de la fibre en Italie. FiberCop a déclaré que le produit de l'émission alimenterait la trésorerie du bilan de l'émetteur à des fins générales, y compris les dépenses en capital, le refinancement potentiel de la dette existante et les frais de transaction. Son directeur financier a lié le capital levé à la réalisation du programme de FiberCop visant à numériser l'Italie avec un accès généralisé au haut débit à large bande.
Le contexte de l'infrastructure de marché est public mais restreint. L'annonce de la tarification de FiberCop indiquait que les titres devaient être cotés sur la liste officielle de la Bourse de Luxembourg et négociés sur le marché Euro MTF; son rapport intermédiaire de juin 2025 enregistre ultérieurement les prêts obligataires comme y étant cotés. Cela confirme une relation de lieu de cotation, et non une revendication de contrepartie financière concernant la bourse.