El problema de Li Auto no es simplemente que los vendedores en corto se hayan fijado en la acción. La cuestión más aguda es el calendario de ejecución. En mayo de 2024, Reuters informó que Li Auto pospuso los lanzamientos de SUV eléctricos puros hasta la primera mitad de 2025 después de que la dirección señalara la cobertura de carga rápida y la capacidad de exhibición en tiendas como condiciones necesarias. Eso convirtió la transición a los vehículos eléctricos de batería de la compañía de un elemento del calendario de productos en una prueba de confianza para los inversores.

La cifra de interés corto necesita una lectura clara. S3 Partners describió que el interés corto total en las acciones chinas y de Hong Kong cotizadas en EE. UU. aumentó en 5.600 millones de dólares, o un 30%, en 2024. Esa fue una cifra sectorial, no un porcentaje de interés corto específico de Li Auto. Para Li Auto en sí, la tabla de S3 situó a LI US en el conjunto de China y Hong Kong con un 3,43% del capital flotante y 762,5 millones de dólares de interés corto, y luego mostró por separado un cambio negativo en el año hasta la fecha para LI.

Por lo tanto, la presión se interpreta mejor como exposición actual dentro de un contexto más amplio de posiciones cortas en acciones chinas, no como prueba de que el interés corto específico de Li Auto aumentara un 30%.

Los datos operativos de Li Auto complican la lectura bajista. La compañía pronosticó entregas para el tercer trimestre de 2024 de entre 145.000 y 155.000 vehículos, y su actualización de entregas de septiembre informó de 152.831 vehículos para el trimestre. Ese resultado no responde a la pregunta del lanzamiento de vehículos eléctricos de batería, pero sí muestra que la gama existente de autonomía extendida seguía generando volumen mientras el calendario de SUV eléctricos puros se retrasaba.

El punto clave a vigilar es la superficie de control entre las operaciones y la confianza del mercado: el despliegue de estaciones de carga, la capacidad de exhibición en tiendas, la disciplina de lanzamiento de vehículos eléctricos de batería, la combinación de entregas y la presión sobre los márgenes. Si Li Auto convierte esos elementos en una preparación visible para el lanzamiento, la presión corta se vuelve menos convincente. Si el calendario de lanzamiento se mueve de nuevo o la calidad de las entregas se debilita, el argumento del interés corto gana más evidencia.