• Se proyecta que la emisión de bonos corporativos en EE. UU. aumente significativamente en 2026, alcanzando cerca de US$ 2,46 billones, impulsada por las necesidades de financiación de las principales empresas tecnológicas “hiperescaladoras” de IA.
  • Los analistas señalan que la refinanciación y la actividad de fusiones también contribuirán, pero se espera que el endeudamiento en inversión de capital (capex) relacionado con la IA sea el principal impulsor del crecimiento de la oferta neta.

Lo que pasó: Aumento de deuda de los prestamistas tecnológicos

La emisión de bonos corporativos en EE. UU. está destinada a aumentar considerablemente en 2026, impulsada en parte por el elevado endeudamiento de grandes empresas tecnológicas centradas en la IA, a medida que amplían su infraestructura para soportar cargas de trabajo de inteligencia artificial. Según un informe de Barclays, la emisión total podría alcanzar cerca de US$ 2,46 billones, lo que representa un aumento de aproximadamente el 11,8 % respecto al nivel de US$ 2,2 billones de 2025.

Los analistas de Barclays pronostican una emisión neta —nuevos bonos vendidos menos amortizaciones— de aproximadamente US$ 945 mil millones, un aumento cercano al 30 % respecto al año anterior, a medida que las corporaciones recurren a los mercados de deuda para refinanciar pasivos existentes y financiar nuevos proyectos. La expansión de la oferta de bonos se atribuye en gran medida a los hiperescaladores de IA: importantes actores tecnológicos que invierten en centros de datos, chips y otra infraestructura de IA intensiva en capital.

Solo el año pasado, las cinco mayores empresas hiperescaladoras —Amazon, Google (de Alphabet), Meta, Microsoft y Oracle— emitieron alrededor de US$ 121 mil millones en bonos corporativos estadounidenses, en comparación con un promedio de aproximadamente US$ 28 mil millones anuales entre 2020 y 2024, según datos de BofA Securities. Este fuerte aumento de la emisión de deuda refleja la agresividad con que estas empresas financian la expansión de la IA sin diluir su capital.

Lea también: Colt Technology Services reestructura su liderazgo de ventas para navegar las demandas del mercado impulsadas por la IA
Lea también: Ciberseguridad en 2025: Las estrategias de defensa impulsadas por IA de Netscout enfrentan amenazas en evolución

Por qué es importante

El aumento proyectado en la emisión de bonos corporativos pone de relieve cómo la inversión en IA está reconfigurando profundamente los mercados de capitales. Con los hiperescaladores endeudándose a niveles sin precedentes para construir centros de datos y capacidad informática, los mercados de renta fija podrían enfrentar cambios estructurales, incluida una mayor presión de oferta y posibles cambios en los rendimientos y diferenciales.

Los inversores en bonos suelen buscar estabilidad y flujos de caja predecibles, pero la avalancha de nueva deuda vinculada a la expansión de la IA puede provocar un mayor escrutinio de la calidad crediticia y la dinámica de la demanda, especialmente si la emisión supera el apetito de los inversores. Los analistas observan si los compradores tradicionales, como los fondos de pensiones y las compañías de seguros, absorberán el aumento de la oferta o si los mercados exigirán mayores rendimientos para compensar el riesgo.

Una implicación más amplia es que el elevado endeudamiento corporativo para IA podría influir en las tendencias generales de las tasas de interés, ya que la emisión a gran escala podría desviar capital de otros sectores con grado de inversión y elevar los rendimientos con el tiempo. Esta interacción entre las necesidades de capex en IA y los mercados financieros podría convertirse en un tema definitorio del panorama económico de 2026.