- La propuesta de Aave de codificar USDe de Ethena a USDT genera preocupaciones sobre riesgos potenciales.
- Los miembros de la comunidad cuestionan si el enfoque realmente aborda la volatilidad de las stablecoins sintéticas.
Qué sucedió: Escepticismo de la comunidad sobre la propuesta de vincular USDe a USDT
Una nueva propuesta enAave, presentada por Chaos Labs y LlamaRisk el 3 de enero, ha generado debate en la comunidad de finanzas descentralizadas (DeFi). La propuesta busca estabilizar la stablecoin sintética deEthena, USDe, vinculando su valor al USDT de Tether en los feeds de precios de Aave.
Según la propuesta, esta medida de codificación busca proteger a los usuarios de Aave de las fluctuaciones del mercado y posibles liquidaciones masivas. Los autores destacan que una caída del 5% en el precio de USDe podría poner en peligro más de 300 millones de dólares en préstamos respaldados por USDe, arriesgando ventas forzosas de garantías.
Sin embargo, los usuarios de Aave han mostrado preocupación. Un usuario, Hazbobo, cuestionó la lógica: "Codificar el precio de USDe al precio de USDT parece un poco arriesgado dado que USDe no está realmente diseñado para ser una stablecoin".
Otro usuario destacado, ElliotNess, criticó la propuesta por pasar por alto cuestiones fundamentales, sugiriendo que vincular USDe directamente a 1 dólar sería más lógico si la estabilidad es el objetivo. Dado que USDe de Ethena está diseñado para estar respaldado por activos en cadena en lugar de reservas fiduciarias, los críticos argumentan que vincularlo a USDT podría generar conflictos con sus principios fundamentales.
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Por qué es importante
La propuesta subraya el desafío constante de equilibrar la gestión de riesgos con la descentralización en los protocolos DeFi. Aave, que posee 37 mil millones de dólares en valor total bloqueado, es la mayor plataforma de préstamos descentralizada, que permite a los usuarios tomar prestado y prestar activos sin intermediarios.
USDe de Ethena, la tercera mayor stablecoin con una capitalización de mercado de 5.850 millones de dólares, presenta una alternativa a los tokens respaldados por moneda fiduciaria como USDT de Tether. Los críticos argumentan que codificar los precios puede sentar un precedente que socave la credibilidad de los oráculos descentralizados e introduzca una centralización innecesaria.
El debate también pone de relieve preocupaciones más amplias sobre los activos sintéticos y su exposición a shocks de liquidez. La hoja de ruta de Ethena para 2025, que incluye el lanzamiento de iUSDe, tiene como objetivo proporcionar un rendimiento del 10% a través de integraciones como la base de 900 millones de usuarios de Telegram.
A medida que los protocolos DeFi como Aave se expanden a ecosistemas como BNB Chain y ZKsync Era, el resultado de esta propuesta podría influir en cómo se gestionan y valoran las stablecoins sintéticas dentro de las finanzas descentralizadas.