KI-Rechenzentren: CAPEX übersteigt 1 Billion US-Dollar trotz schwacher Renditen

Dell’Oro erwartet, dass die weltweiten CAPEX für Rechenzentren bis 2026 1 Billion US-Dollar übersteigen, wobei die Ausgaben von Amazon, Google, Meta und Microsoft im ersten Quartal um 78 % im Jahresvergleich gestiegen sind. Gartner erwartet, dass der Stromverbrauch von Rechenzentren 565 TWh erreicht, wobei KI-optimierte Server 31 % des Gesamtverbrauchs ausmachen. Das Ereignis signalisiert, dass sich das Wachstum der KI-Infrastruktur von Nachfrageschlagzeilen zu härteren Einschränkungen bei Strom, Kosten und messbaren Renditen verlagert.

• Vier US-amerikanische Cloud-Giganten haben ihre Ausgaben für Rechenzentren im ersten Quartal um 78 % gesteigert.
• Die Verfügbarkeit von Strom wird zur härtesten Einschränkung für den KI-Einsatz.

Die Fakten

Dell’Oro erwartet, dass die weltweiten Investitionsausgaben für Rechenzentren bis 2026 1 Billion US-Dollar übersteigen, mit einer Beschleunigung des Wachstums in der zweiten Jahreshälfte, wenn die Nvidia Rubin-Systeme und die Erneuerungszyklen für kundenspezifische Beschleuniger der Hyperscaler zunehmen. Amazon, Google, Meta und Microsoft haben ihre kombinierten Ausgaben für Rechenzentren im ersten Quartal im Jahresvergleich um 78 % gesteigert. Gartner prognostiziert, dass der Stromverbrauch von Rechenzentren von 447 TWh auf 565 TWh steigen wird, wobei KI-optimierte Server um 84,2 % zulegen und 31 % des Gesamtverbrauchs ausmachen.

Gartner erklärte außerdem, dass die Stromverfügbarkeit nun die KI-Kapazität einschränkt, was die Energieversorgung von Rechenzentren zum neuen Schlachtfeld macht. Darüber hinaus ergab eine Umfrage von Gartner, dass 49 % der US-Verbraucher glauben, dass generative KI die Inhaltsqualität verschlechtert hat (57 % bei Millennials und der Generation Z).

Die Bewertung

Es handelt sich um einen CAPEX-Boom, der den kommerziellen Nachweisen vorausgeht. Die Hyperscaler bauen KI-Infrastruktur aus, aber die Renditen bleiben unsicher, die Akzeptanz durch Unternehmen und souveräne Clouds wird durch die Bereitschaft eingeschränkt, und einige Ausgaben wurden möglicherweise in Erwartung von Preiserhöhungen vorgezogen. Die Skepsis der Verbraucher – fast die Hälfte sind der Meinung, dass generative KI die Inhaltsqualität verschlechtert – fügt ein Nachfragerisiko hinzu, das in den aktuellen CAPEX-Plänen möglicherweise nicht eingepreist ist.

Für die Leser von BTW ist das Signal, dass das Wachstum der KI-Rechenzentren von Schlagzeilen über die Nachfrage zu härteren Einschränkungen übergeht: Stromzugang, Serverinflation und messbarer KI-Wert.

Beobachtungspunkte

Beobachten Sie, ob die großen Cloud-Anbieter ihre CAPEX-Prognosen für 2026 nach Beginn der Rubin-Bereitstellungen beibehalten oder revidieren, insbesondere wenn sich der Stromzugang verschärft oder die nutzungsbasierte KI-Preisgestaltung die Unternehmensakzeptanz verlangsamt.