Capex de data centers de IA ultrapassam US$ 1 trilhão apesar de retornos baixos

A Dell’Oro espera que os capex globais de data centers ultrapassem US$ 1 trilhão em 2026, com gastos da Amazon, Google, Meta e Microsoft 78% maiores em relação ao ano anterior no 1º trimestre. A Gartner projeta que o uso de eletricidade dos data centers atinja 565 TWh, com servidores otimizados para IA representando 31% do consumo total. O sinal indica que o crescimento da infraestrutura de IA está mudando de manchetes sobre demanda para restrições mais duras em torno de energia, custo e retornos mensuráveis.

• Quatro gigantes americanos de nuvem aumentaram seus gastos com data centers em 78% no 1º trimestre
• A disponibilidade de eletricidade se torna a restrição mais difícil para a implantação de IA

Os fatos

A Dell’Oro espera que os gastos de capital globais com data centers ultrapassem US$ 1 trilhão em 2026, com aceleração no segundo semestre à medida que os sistemas Nvidia Rubin e os ciclos de renovação de aceleradores personalizados dos hyperscalers se intensificam. Amazon, Google, Meta e Microsoft aumentaram seus gastos combinados com data centers em 78% em relação ao ano anterior no primeiro trimestre. A Gartner projeta que o consumo de eletricidade dos data centers passará de 447 TWh para 565 TWh, com servidores otimizados para IA crescendo 84,2% e representando 31% do consumo total.

A Gartner também afirmou que a disponibilidade de eletricidade agora restringe a capacidade de IA, tornando a segurança energética dos data centers o novo campo de batalha. Além disso, uma pesquisa da Gartner revelou que 49% dos consumidores americanos acreditam que a IA generativa deteriorou a qualidade do conteúdo (57% entre millennials e Geração Z).

A avaliação

Trata-se de um boom de capex que supera as evidências comerciais. Os hyperscalers estão expandindo a infraestrutura de IA, mas os retornos permanecem incertos, a adoção por empresas e nuvens soberanas é limitada pela preparação, e alguns gastos podem ter sido antecipados na expectativa de aumentos de preços. O ceticismo dos consumidores – quase metade acredita que a IA generativa deteriora a qualidade do conteúdo – adiciona um risco do lado da demanda que pode não estar incorporado nos planos atuais de capex.

Para os leitores da BTW, o sinal é que o crescimento dos data centers de IA está passando de manchetes sobre demanda para restrições mais duras: acesso à eletricidade, inflação de servidores e valor mensurável da IA.

O que observar

Observe se os principais provedores de nuvem mantêm ou revisam suas previsões de capex para 2026 após o início das implantações Rubin, especialmente se o acesso à eletricidade se tornar mais restrito ou se a precificação da IA baseada em consumo desacelerar a adoção pelas empresas.