China verschärft Krypto-Kontrollen und prüft RWA-Token

China verschärft Krypto-Kontrollen und prüft RWA-Token wird von BTW Media profiliert, weil veröffentlichte Belege es mit Internetinfrastruktur, Governance, betrieblichen Abhängigkeiten oder Marktsichtbarkeit in Verbindung bringen.

• Chinesische Regulierungsbehörden haben das Krypto-Verbot bekräftigt und eine strenge Prüfung für die Emission von realwertgedeckten Token eingeführt.
• Beobachter sind der Ansicht, dass diese Maßnahme die staatliche Kontrolle über das digitale Finanzwesen verstärkt, aber auch Fragen zur Innovation und zu den Auswirkungen auf Offshore-Märkte aufwirft.

Was geschah

Die chinesische Zentralbank und andere Finanzregulierungsbehörden kündigten eine neue Verschärfung der Vorschriften für virtuelle Währungen an, bekräftigten, dass viele kryptobezogene Aktivitäten illegal sind, und weiteten die Kontrollen auf zugehörige Tokenisierungsdienste aus.People's Bank of China (PBoC)erklärte, sie werde die nicht genehmigte Emission von an den Yuan gekoppelten Stablecoins im Ausland verbieten und die Offshore-Emission von Token, die durch chinesische Onshore-Vermögenswerte gedeckt sind, streng prüfen, wie aus einer Mitteilung auf ihrer Website und Berichten von Reuters hervorgeht.

Diese Ankündigung bekräftigt die langjährige Haltung Pekings, dass Transaktionen mit dezentralen digitalen Währungen nicht unter den rechtlichen Rahmen für Geld und Finanzdienstleistungen fallen. Die chinesischen Behörden verbieten seit langem den Handel mit Kryptowährungen und Initial Coin Offerings (ICOs), wobei die PBoC jegliche geschäftliche Aktivität im Zusammenhang mit Kryptowährungen gemäß den seit 2021 erlassenen Vorschriften als illegale Finanzaktivität betrachtet.

Neue Richtlinien weiten diese kompromisslose Haltung aus, indem sie sich speziell aufToken konzentrieren, die durch reale Vermögenswerte (RWA) gedeckt sind, welche physische oder finanzielle Vermögenswerte auf einer Blockchain repräsentieren. Obwohl virtuelle Währungen weiterhin verboten bleiben, haben die Regulierungsbehörden angedeutet, dass die Tokenisierung von RWAs in ein reguliertes System einbezogen werden könnte, anstatt vollständig verboten zu sein – eine Unterscheidung, die einige Branchenbeobachter als möglichen Ansatzwechsel betrachten.

In der Medienberichterstattung zitierte Experten merkten an, dass China die Rolle seiner offiziellen digitalen Währung, desdigitalen Yuan, hervorgehoben und gewarnt habe, dass nur dieser – und nicht ein Sammelsurium privater Stablecoins – einen legitimen Status innerhalb seines Währungssystems besitze.

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Warum das wichtig ist

Die verstärkte Repression Chinas zeigt, dass Peking, selbst wenn sich das globale Krypto-Ökosystem entwickelt, dezentralen digitalen Vermögenswerten und den von ihnen ausgehenden finanziellen Risiken äußerst misstrauisch gegenübersteht. Durch das Verbot privater Stablecoins und die Prüfung der Emission von RWA-Token versuchen die Regulierungsbehörden, die Währungssouveränität zu schützen und spekulativem Verhalten vorzubeugen, das die heimischen Märkte gefährden könnte.

Doch diese Maßnahme führt auch zu Komplexitäten. Die Tokenisierung realer Vermögenswerte wurde weltweit als Brücke zwischen traditionellem Finanzwesen und digitalen Vermögenswerten präsentiert, die eine erhöhte Liquidität und ein fraktioniertes Eigentum an physischen Vermögenswerten wie Immobilien und Anleihen verspricht. Wie in breiteren Branchendiskussionen definiert, zielen RWAs darauf ab, außerbörsliche Vermögenswerte auf Blockchains zu übertragen, doch die regulatorische Klarheit bleibt begrenzt.

Chinas Fokus auf Prüfung statt auf ein vollständiges Verbot der Emission von RWA-Token deutet auf einen kontrollierten Weg für die Integration digitaler Vermögenswerte hin, wirft aber auch Fragen zur praktischen Funktionsweise dieser Rahmenwerke und ihrer Fähigkeit auf, Innovationen zu fördern oder lediglich staatlich gestützte Alternativen zu stärken.

Offshore-Unternehmen und Vermittler, die chinesische Onshore-Vermögenswerte verwalten, sehen sich nun einer strengeren Überwachung und Compliance-Verpflichtungen nach dem Grundsatz „gleiche Tätigkeit, gleiches Risiko, gleiche Regeln“ gegenüber, was viele Analysten als Ausweitung der Kapitalkontrollen über traditionelle Grenzen hinaus betrachten.

Die Auswirkungen dieser Politiken könnten auf die globalen Kryptomärkte durchschlagen, insbesondere in Jurisdiktionen, die zuvor als Drehscheiben für tokenisierte Vermögenswerte und Stablecoins dienten. Wie andere Regulierungsbehörden reagieren – ob durch die Verschärfung ihrer eigenen Rahmenwerke oder durch das Angebot alternativer, freizügigerer Umgebungen – könnte die zukünftige Landschaft der Entwicklung digitaler Vermögenswerte prägen.

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