Wie ein ISP IPv4-Ressourcen und geistiges Eigentum bewerten sollte

IPv4-Adressbestände sind aufgrund ihrer Knappheit zu strategischen finanziellen Vermögenswerten für ISPs geworden. Adressportfolios können bewertet und optimiert werden, um Mieteinnahmen zu generieren, mit Preisen zwischen 0,40 und 20 US-Dollar pro Adresse. Das Verständnis der Marktdynamik ist entscheidend für eine effektive Bewertung und Verwaltung von IP-Portfolios.

• „IP-Portfolio“ ist mehrdeutig. IPv4- und IPv6-Präfixe sowie Autonome Systemnummern sind Internetnummernressourcen; Patente, eingetragene Marken, Urheberrechte und Geschäftsgeheimnisse sind geistiges Eigentum. Spektrum, Telekommunikationslizenzen und Kundenverträge sind wiederum separate Rechte.
• Es gibt keinen universellen Preis pro Adresse, und eine Bewertung ist keine automatische Bilanzierung des Firmenwerts. Die Antwort hängt vom rechtlichen Interesse, dem Datum und Zweck der Bewertung, der RIR-Politik, der betrieblichen Nutzung, Übertragungsbeschränkungen, Nachweisen und Szenarioannahmen ab.

Definieren Sie das Portfolio, bevor Sie einen Wert zuweisen

Beginnen Sie mit drei Zeitplänen, nicht mit einer Tabelle mit dem Titel „IP“. Der erste umfasst Internetnummernressourcen.Die IANA erklärt, dass IPv4- und IPv6-Adressen hierarchisch zugewiesen werden und dass ASNs für das Routing verwendet werden. Eine ASN ist daher ein Identifikator, kein Adressblock, und kann nicht bewertet werden, indem man sie mit einem Wert pro IPv4-Adresse multipliziert.

Der zweite Zeitplan umfasst geistiges Eigentum: Patente, eingetragene Marken, Urheberrechte an Software und Dokumentation, Geschäftsgeheimnisse, Domainnamen und Lizenzen. Erfassen Sie das Recht, die Gerichtsbarkeit, den eingetragenen Eigentümer, die Übertragungskette, Belastungen, den Lizenzumfang, die verbleibende rechtliche Lebensdauer und den Verlängerungsstatus. Die WIPO sagt, ein quantifizierbarer immaterieller Vermögenswert muss identifizierbar, nachgewiesen, durchsetzbar und übertragbar sein; ein Name in einem internen Register reicht nicht aus.

Der dritte Zeitplan umfasst vertragliche und regulierte Positionen wie Spektrumszuteilungen, Telekommunikationslizenzen, Zusammenschaltungsvereinbarungen, unwiderrufliche Nutzungsrechte, Softwarelizenzen und Kundenverträge. Sie können wirtschaftlichen Nutzen stiften, sind aber nicht allein aufgrund ihrer Immaterialität Patente oder IPv4-Ressourcen.

Erstellen Sie eine Bestandsaufnahme der Rechte und Nutzung für jedes Präfix

Notieren Sie für jedes IPv4-Präfix das RIR, den eingetragenen Inhaber, die Organisationskennung, den Allokationsverlauf, den Legacy-Status, die Registrierungsvereinbarung, das Empfangsdatum, den Übertragungsverlauf, Unterzuweisungen und etwaige Sperren. Gleichen Sie RDAP- oder Whois-Daten mit Unternehmensregistern, Übernahmedokumenten und der aktuellen juristischen Person ab. Eine Registrierungsbestätigung ist ein wichtiger Eigentumsnachweis; sie sollte nicht als universeller Rechtstitel dargestellt werden.

Fügen Sie betriebliche Nachweise hinzu: verwendete Adressen, DHCP- oder IPAM-Aufzeichnungen, Kundenzuweisungen, BGP-Ankündigungen, IRR-Route-Objekte, RPKI-ROAs, Reverse-DNS, Geolokalisierung, Missbrauchsgeschichte und Abhängigkeiten von Hosting- oder Transitverträgen. „Nicht angekündigt“ bedeutet nicht unbedingt „überschüssig“, und eine prozentuale Nutzungsgrenze allein beweist nicht, dass ein Block ohne Umnummerierung verkauft, vermietet oder entfernt werden kann.

Überprüfen Sie die Übertragbarkeit, bevor Sie einen Marktmultiplikator anwenden

Die Übertragungsregeln unterscheiden sich je nach Register und Ressourcenverlauf.Die ARIN-Richtliniebesagt, dass numerische Ressourcen unter ARIN-Verwaltung nicht verkauft werden und eine Übertragung der Zustimmung von ARIN bedarf; der Empfänger muss die geltende Vereinbarung unterzeichnen und die Regeln für die betriebliche Nutzung einhalten. DieRIPE-Richtlinieerlaubt dauerhafte und nicht dauerhafte Übertragungen, aber knappe Ressourcen wie IPv4 und 16-Bit-ASNs unterliegen in der Regel einer 24-monatigen Sperrfrist nach Erhalt. DieAPNIC-Bedingungenverlangen Nutzungsinformationen des Empfängers und untersagen Übertragungen von 103/8-Ressourcen für mindestens fünf Jahre nach der ursprünglichen Zuweisung.

Eine Vermietung ist nicht dasselbe Geschäft wie eine dauerhafte Registerübertragung. Der Anwalt sollte den RIR-Vertrag, das anwendbare Recht, Insolvenzexposition und Sanktionen, Belastungen, Bedingungen für Kontrollwechsel, Kundenübertragungen, Rückrufverpflichtungen und die Frage prüfen, ob die beabsichtigte Nutzung mit der Richtlinie konform bleibt. Spektrums- und Telekommunikationslizenzen können einer behördlichen Zustimmung bedürfen; Software, Patente und eingetragene Marken können territorialen oder vertraglichen Beschränkungen unterliegen.

Legen Sie die Bewertungsaufgabe fest

Dokumentieren Sie den Zweck—M&A, Steuern, Wertminderung, Finanzierung, interne Planung oder eine vorgeschlagene Übertragung—das Bewertungsdatum, die Währung, die Wertermittlungsbasis, den hypothetischen Käufer, die Rechnungseinheit und ob die Schätzung unternehmensspezifisch oder marktentitätsbasiert ist. Bewerten Sie Präfixe einzeln oder in homogenen Gruppen nur, wenn ihre Rechte, Beschränkungen und betrieblichen Merkmale diese Gruppierung unterstützen.

Der Marktansatz sollte abgeschlossene und verifizierbare Transaktionen für vergleichbare Rechte verwenden. Passen Sie sie an Blockgröße und Aggregation, RIR, Legacy- und Vertragsstatus, Übertragungsdatum, Reputation, Routbarkeit, Betriebsunterbrechung, Gebühren und Steuern an. Von Maklern angeforderte Preise, anonyme Anekdoten und ein globaler Durchschnitt ersetzen keine Nachweise für vergleichbare Transaktionen.

Modellieren Sie Einnahmen und Kosten ohne Doppelzählung

Bei einem Ertragswertverfahren prognostizieren Sie nur die Cashflows, die dem zu bewertenden Recht zuzurechnen sind: vermiedene Anschaffungs- oder Umnummerierungskosten, zusätzliche Dienstleistungsmarge oder Mieteinnahmen, wenn die Vereinbarung rechtlich und betrieblich umsetzbar ist. Ziehen Sie Register- und Maklergebühren, Sanierung, Routing- und Missbrauchsrisiken, Ausfallzeiten, Steuern, Umadressierung, Zahlungsausfall der Gegenpartei und IPv6-Migrationskosten ab und diskontieren Sie dann szenariogewichtete Cashflows.

Für ein Patent oder eine eingetragene Marke kann eine Lizenzpreisbefreiungs- oder Überschussgewinnmethode geeignet sein; sie gilt nicht automatisch für ein IPv4-Präfix.

Ein kostenorientierter Ansatz kann Wiederbeschaffungs-, Reproduktions-, Umnummerierungs- oder Migrationskosten prüfen, kann aber den Knappheitswert übersehen.Die WIPO beschreibt Markt-, Ertrags- und Kostenmethodenund betont, dass sich Preis und Wert unterscheiden. Gleichen Sie Methoden ab, anstatt das höchste Ergebnis auszuwählen. Zählen Sie nicht dieselbe Kundenmarge sowohl im Geschäfts- oder Firmenwert als auch im Adressportfolio oder bewerten Sie eine ASN, ein Präfix, eine Lizenz und ein Patent, als wären sie ein einzelner Vermögenswert.

Halten Sie buchhalterische Schlussfolgerungen getrennt

Eine wirtschaftliche Bewertung macht einen Gegenstand nicht automatisch zu einem finanziellen Vermögenswert, beweist nicht, dass ein immaterieller Vermögenswert angesetzt werden kann, oder rechtfertigt eine Neubewertung in der Bilanz.IAS 38stellt fest, dass aktive Märkte für immaterielle Vermögenswerte selten sind und dass einzigartige Rechte wie Patente und eingetragene Marken keinen aktiven Markt haben. Die buchhalterische Behandlung hängt von den anwendbaren Standards, der Erwerbshistorie, der Kontrolle und der verlässlichen Bewertung ab; holen Sie Prüfungs- und Rechtsgutachten ein, anstatt eine Maklerschätzung in die Bilanz zu importieren.

Was ein belastbarer Bericht enthält

Die endgültige Arbeitsmappe sollte eine Rechtebestandsaufnahme, ein rechtliches Übertragungsmemorandum, eine Betriebsabhängigkeitskarte, eine Tabelle vergleichbarer Transaktionen, ein normalisiertes Cashflow-Modell, eine Kostenkreuzprüfung, Sensitivitätsspannen und eine Abstimmung enthalten. Sie sollte identifizieren, was beobachtet wird, was eine Darstellung des Managements ist und was unsicher bleibt. Die Entscheidung ist dann nachvollziehbar: für den Betrieb behalten, vorbehaltlich der Genehmigung übertragen, unter einer dokumentierten temporären Vereinbarung nutzen oder IPv6 beschleunigen und umnummerieren.

Keine einzige Zahl pro Adresse ohne Begründung kann diese Entscheidung tragen.