الخلاصة

  • تستهدف سيلستيكا إيرادات بقيمة 40 مليار دولار في 2027، بزيادة 90%، وتخطط لنفقات رأسمالية بين 1.5 و2 مليار دولار.
  • توقعات العملاء لطلب 2028 أعلى؛ والاختبار التالي هو تحويل التوقع إلى برامج مؤهلة وإنتاج يصل إلى العملاء.

قدمت سيلستيكا أول هدف سنوي لها لعام 2027: إيرادات 40 مليار دولار، ونمو 90%، وهامش تشغيل معدل قدره 9%، وربح معدل للسهم يبلغ 21.50 دولار. وتخطط الشركة لإنفاق رأسمالي يتراوح بين 1.5 و2 مليار دولار. كما تقول إن توقعات عملائها للطلب في 2028 «أعلى بكثير» من هدف إيراداتها لعام 2027.

الرقم الكبير هنا هو توقع عن توقعات العملاء، لا طلبات معلنة بالقيمة نفسها. وتوضح الشركة ما يقع بين الأمرين: تأهيل البرامج، وبدء الإنتاج بكميات كبيرة، وتوفير القطع والموظفين والمواقع والمعدات في موعدها. الطلب المتوقع لا يركب الخوادم بنفسه؛ جدول التشغيل والمصنع هما من يفعلان ذلك.

بلغت إيرادات الربع الثالث 5.83 مليار دولار، بزيادة 83% عن العام السابق. وحققت وحدة Connectivity & Cloud Solutions نحو 4.87 مليار دولار، بارتفاع 102%، بينما بلغت إيرادات Advanced Technology Solutions نحو 960 مليوناً، بزيادة 23%. مركز التسارع واضح داخل الشركة: وحدة CCS تقود الزيادة، وعلى خطة التوسع أن تواكب إيقاعها.

رفعت الشركة توقع إيرادات 2026 من 20.5 مليار دولار إلى 21 ملياراً. لكنها خفضت توقع التدفق النقدي الحر من 600 مليون إلى 460 مليون دولار، وعزت ذلك أساساً إلى استثمارات مستهدفة في رأس المال العامل لدعم نمو 2027. المخزون والذمم المدينة يستهلكان النقد قبل شحن المنتج وإصدار الفاتورة وتحصيلها. للنمو السريع فاتورة تصل قبل الإيراد النقدي.

تستهدف الشركة هامش تشغيل معدل قدره 9% في 2027، مقارنة بـ8.5% في الربع الثالث. تحقيق نمو إيرادات 90% مع رفع الهامش يحتاج إلى مزيج منتجات مناسب، وتشغيل سريع للخطوط، وانضباط يومي في المصنع. الهامش القياسي في الربع الأخير نقطة انطلاق جيدة؛ أما تشغيل شبكة أكبر بكثير فهو امتحان آخر.

تتوقف الخطة على سلسلة تحويلات: توقع العميل إلى برنامج مؤهل، ثم إلى طاقة إنتاجية، ثم إلى شحنات، وأخيراً إلى نقد بالهامش المستهدف. سيلستيكا وضعت أرقام الطموح والاستثمار. ما بين الرقمين هو برنامج العمل الذي سيحكم على 2027. المصدر الرسمي: نتائج سيلستيكا وتوقعاتها للربع الثالث من 2026.