• 先核对适用 RIR 的转移政策和注册链条；无法转移、无法拆分，或接收方不符合条件的地址块，在报价日没有可执行的市场价值。
  • 大地址块并不存在普遍溢价。RIPE NCC 报告援引 2024 年访谈，将 /24 至 /20 约值 30 欧元/地址，并认为 /16 价格趋弱；这是有日期的观察，不是实时成交价。
  • 应比较税后出售净收益、出租的风险调整现值和内部使用价值，并计入经纪、托管、法律、RIR、修复、延误、滥用和路由成本。

先确认可转移性，再谈每地址价格

IPv4 稀缺确实存在，但 2011 年这个节点常被误读。ICANN 于 2011 年 2 月 3 日宣布，IANA 中央免费池已向五个区域互联网注册管理机构作出最后分配；这不等于所有 RIR 的库存同日全部归零。卖方转让的是受 RIR 协议和政策约束的注册与使用权，并非脱离注册系统的永久产权。RIPE NCC 2025 年 6 月报告对此作了明确区分。

报价前应确认源持有人、完整注册链、适用 RIR、协议状态、权利负担和争议，并检查前缀能否拆分、是否处于持有期限制、接收方是否合格。ARIN 现行政策手册及其预审批流程要求接收方以预计需求说明资格；RIPE NCC核查注册、文件和政策条件；APNIC要求证明需求，并对来自 103/8 免费池的地址实行至少五年限制。规则随来源、目的地和日期而异。

用可比交易计算净收益

可用的可比表必须记录成交日期、双方 RIR、前缀大小和连续性、法律及注册状态，并区分卖方要价、买方报价、经纪商均值和已完成交易。不能假定 /20 的单位价格必然高于 /24，也不能认定 /16 一定有溢价。RIPE NCC 报告所述 2024 年访谈观察到 /24 至 /20 约为每地址 30 欧元，而 /16 预期较弱。它可以否定统一的大小规则，但不是经审计的全球指数或当前可执行报价。

出售模型应以可执行单价乘以可转移地址数作为总价，再扣除经纪、托管、法律、RIR 和会员、税务、融资、信誉修复，以及延误或失败的预期成本。应列出低、中、高三种情景和估值日期。营销“闲置”地址之前还要保留运营储备；以后重新购买可能触发重新编号、客户迁移、白名单调整和服务中断风险，因此不能承诺所谓“最大回报”。

出租、出售还是保留：现金与风险一起比较

出租也不等于简单地“保留所有权”。应把租金扣除利用率不足、空置、坏账、支持、滥用处理、路由运维、法律责任和退出成本，再按对手方集中和政策不确定性折现，并加入审慎的剩余价值。然后与出售净收益，以及为增长、并购、灾备或客户承诺而继续持有的价值比较。IPv6 和 CGNAT 的采用也应进入长期需求情景。

技术尽调同时影响价格和交割风险：核验注册历史及争议、历史 BGP 宣告和劫持、通过 Spamhaus IP 与域名信誉检查器等工具查看垃圾邮件和恶意活动记录，并检查 RPKI、IRR、反向 DNS、地理定位、授权书以及买方的滥用治理。ARIN 转移最佳实践指出，ROA、IRR 对象和反向 DNS 需要协调更新。托管资金应在约定的注册和路由里程碑完成后释放。