• Снижение связано с завершением бума 5G и стагнацией доходов
  • Dell'Oro прогнозирует дальнейшее сокращение на фоне торговой неопределённости

Что произошло:Сокращение CAPEX отражает переход телеком-отрасли от роста к эффективности

Операторы связи по всему миру сократили капитальные затраты на 8 % в 2024 году, согласно предварительным данным аналитической компанииDell'Oro Group. Это замедление знаменует существенный период охлаждения после завершения масштабных инвестиций в 5G и оптоволокно. В отчёте мировые CAPEX в телекоме определяются как совокупные инвестиции в беспроводную, проводную и прочую транспортную инфраструктуру; он сигнализирует о стратегическом повороте большинства операторов в сторону неприятия риска и экономической эффективности.

Результаты указывают на то, что стагнирующий рост доходов и неопределённые перспективы отрасли побудили операторов пересмотреть свои агрессивные инвестиционные стратегии.Stefan Pongratz, вице-президент и аналитик Dell'Oro, отметил различающиеся аппетиты к риску в телеком-отрасли. Пока меньшинство операторов продолжает активно инвестировать в ожидании будущих технологических сдвигов, большинство выбирает осторожные планы капитальных затрат, исходя из того, что размер рынка останется в значительной степени неизменным.

Несмотря на это сжатие, Dell'Oro, как ни странно, прогнозирует стабилизацию в 2025 году. Однако эти ожидания могут быть подорваны встречными ветрами мировой экономики, в том числе эскалацией напряжённости в торговой политике. Продолжающаяся торговая война с США добавила дополнительную непредсказуемость: недавние пошлины на сетевое оборудование могут повысить издержки и сдержать новые инвестиции.

В связанном материале блога Джимми Ю из Dell'Oro отметил, что такие пошлины могут ускорить тенденцию к разделению аппаратных и программных компонентов в телеком-инфраструктуре, поскольку компании стремятся избежать системного роста издержек. Пока продолжаются переговоры, отрасль остаётся в подвешенном состоянии, ожидая ясности по долгосрочным торговым отношениям и направлению политики.

Читайте также:Число пользователей 5G в Индии достигло 250 миллионов
Читайте также:Bharti Airtel объединяется с Ericsson и Nokia для корпоративной 5G

Почему это важно

Снижение CAPEX операторов связи на 8 % в 2024 году отражает серьёзный переход в подходе операторов к инфраструктурным инвестициям. Завершение первых этапов развёртывания 5G и крупных оптоволоконных проектов заставило многих операторов пересмотреть необходимость сохранения высокой капиталоёмкости, особенно при вялом росте доходов. Этот стратегический поворот в сторону операционной эффективности, а не экспансии, может повлиять на скорость внедрения новых технологий — таких как 6G или периферийные вычисления.

В то же время влияние геополитических событий — в частности, введения США пошлин на телеком-оборудование — добавило неопределённости. Поскольку значительная часть оборудования производится за рубежом, американские покупатели теперь несут более высокие издержки. Это может не только сдержать инвестиции США в новую сетевую инфраструктуру, но и повлиять на мировые ценовые тенденции и отношения с поставщиками.

Прогноз Dell'Oro о совокупном годовом снижении CAPEX на 2 % в ближайшие три года, сопровождающемся сжатием отношения CAPEX к доходам, сигнализирует о долгосрочной перенастройке в отрасли. Если торговые конфликты сохранятся или усилятся, эти прогнозы могут устареть, что создаст дополнительные трудности для развития инфраструктуры по всему миру.

Дальнейшая траектория отрасли теперь зависит от более широкого макроэкономического восстановления и исхода продолжающихся торговых переговоров. Операторы, инвесторы и политики будут внимательно следить за ситуацией.