• Goldman Sachs запустила четыре новых ETF на муниципальные облигации, включая отдельные фонды для инвесторов из Нью-Йорка и Калифорнии.
  • Несмотря на замедление притока средств в муниципальные ETF в 2024 году, в июне приток восстановился и превысил $2 млрд, что стало лучшим месячным показателем года.

Мнение редакции
Goldman Sachs Asset Management расширяет присутствие на рынке муниципальных облигаций, оцениваемом примерно в $129 млрд, запустив четыре новых активно управляемых ETF. Эти продукты ориентированы прежде всего на инвесторов из штатов с высокими налогами, таких как Нью-Йорк и Калифорния, и используют не облагаемый налогом статус муниципальных облигаций. В их числе — фонд ультракоротких муниципальных облигаций и фонд, ориентированный на не облагаемые налогом облигации Нью-Йорка. Несмотря на замедление притока средств в муниципальные ETF до $5,4 млрд в 2024 году против более чем $15 млрд годом ранее, Goldman Sachs рассчитывает привлечь интерес к налогово-эффективным инвестициям и конкурировать с такими крупными игроками, как BlackRock и Vanguard. Этот шаг демонстрирует стремление Goldman Sachs диверсифицировать портфель и расширять предложение в условиях конкурентного финансового рынка.
Heidi Luo, корреспондент BTW

Что произошло

Goldman Sachs Asset Management, инвестиционное подразделение Goldman Sachs, запустила четыре новых ETF на муниципальные облигации, стремясь расширить своё влияние на рынке облигаций штатов и местных органов власти объёмом примерно $129 млрд.

Эти новые продукты управляются активно; отдельные фонды рассчитаны на инвесторов из штатов с высокими налогами, таких как Нью-Йорк и Калифорния, и используют уникальные налоговые преимущества таких облигаций.

Эта инициатива — часть более широкого сдвига в сторону ETF, которые обычно обходятся дешевле традиционных взаимных фондов. Среди новинок — фонд ультракоротких муниципальных облигаций и ещё один, который инвестирует исключительно в освобождённые от налогов долговые обязательства, выпущенные организациями Нью-Йорка.

«Компания хотела оставаться верной своей ДНК и сильной репутации в сфере активно управляемых муниципальных фондов. Это набор продуктов, которые мы хотим иметь на полке и о которых нас просят клиенты», — сказал Brendan McCarthy, глобальный руководитель направления продаж ETF в Goldman Sachs Asset Management.

Читайте также:Клиенты Goldman из хедж-фондов активнее работают с криптоопционами

Читайте также:Одобрение биткоин-ETF в США: $4,6 млрд объёма торгов в первый день

Почему это важно

Решение принято на фоне замедления притока средств в муниципальные ETF: в 2024 году он составил $5,4 млрд против более чем $15 млрд годом ранее. Однако в июне интерес резко вырос — приток превысил $2 млрд, что стало самым высоким месячным показателем в этом году, по данным Bloomberg Intelligence.

Ранее Goldman Sachs уже запускала пассивный ETF на муниципальные облигации, но ей было трудно привлечь инвесторов на переполненном рынке, где доминируют такие крупные игроки, какBlackRockиVanguard Group. Только на эти две компании приходится более половины всех активов в секторе пассивных муниципальных ETF, по данным Bloomberg.

Осознавая высокий спрос на налогово-эффективные инвестиции в штатах с высокими налогами, Goldman Sachs запускает новые ETF, ориентированные на эти рынки. Goldman Sachs Dynamic New York Municipal Income ETF фокусируется на не облагаемых налогом долгах Нью-Йорка, а другой фонд рассчитан на инвесторов из Калифорнии. В этих регионах высокий спрос на муниципальные облигации с не облагаемым налогом доходом, что делает их особенно привлекательными.