• Tether mantém 66% de participação no mercado de stablecoins atreladas ao dólar americano, muito à frente dos concorrentes.
  • A clareza regulatória ajudou o USDC a crescer mais rápido desde novembro de 2024, mas os desafios persistem.

O que aconteceu: Tether mantém liderança de mercado com forte atividade on-chain

O USDt da Tether continua a dominar o mercado de stablecoins, apesar da crescente concorrência de novos emissores, de acordo com um novo relatório da empresa de pesquisa Web3 Nansen. Em 25 de abril, o USDt detém cerca de 66% da participação de mercado entre as stablecoins atreladas ao dólar americano, com o USDC da Circle em cerca de 28%. O USDe da Ethena é um terceiro distante, com pouco mais de 2%.

Embora o USDC tenha superado o USDT em crescimento desde novembro, a Nansen prevê que a liderança da Tether permanecerá forte. A atividade on-chain da Tether é incomparável, com quase três vezes mais usuários que o Uniswap e mais de 50% mais transações do que qualquer outro aplicativo descentralizado, de acordo com a pesquisa.

Além disso, a Tether tem sido altamente lucrativa, gerando quase US$ 14 bilhões em lucros até agora em 2024. A empresa obtém receita investindo os dólares que lastreiam o USDT em ativos de alta liquidez, como títulos do Tesouro dos EUA, priorizando liquidez e segurança em vez de rendimento para os usuários.

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Por que é importante

A resiliência da Tether destaca uma dinâmica de 'o vencedor leva a maior parte' no mercado de stablecoins, onde liquidez e estabilidade percebida superam as preocupações com possíveis rendimentos. Como observa a Nansen, os usuários parecem dispostos a abrir mão de ganhos diretos em troca de acesso aos dólares digitais mais líquidos e estáveis disponíveis.

O USDC da Circle se beneficiou de um vento regulatório favorável após a vitória eleitoral de Donald Trump em novembro, que criou um ambiente mais favorável para a inovação em criptomoedas nos Estados Unidos. Instituições em busca de clareza regulatória consideraram o USDC particularmente atraente, permitindo que recuperasse terreno rapidamente.

No entanto, a concorrência está esquentando. Gigantes das finanças tradicionais como Fidelity, PayPal e Stripe estão entrando no setor de stablecoins, lançando seus próprios produtos. Novos participantes como o USDe da Ethena, oferecendo um rendimento anualizado de aproximadamente 19%, também estão ganhando força por meio de integrações nas principais exchanges e protocolos DeFi, indicando que o mercado pode se tornar mais fragmentado ao longo do tempo.