- SK Hynix は、AI に不可欠な HBM チップの強い需要により 2018 年以来最高の四半期利益を発表しましたが、朝の取引で株価が 8.4％下落しました。
- アナリストは、HBM 需要の増加により SK Hynix の大幅な成長を予測していますが、堅調な利益にもかかわらず、全体的な市場センチメントにより同社の株価は下落しました。
私たちの見解
SK Hynix は HBM 技術のリーダーであり、高度な HBM チップの発売を計画しており、AI 分野で将来の大幅な成長が期待されています。株式市場の反応は、短期的な投資家の期待と長期的な技術進歩を調和させる難しさを浮き彫りにしています。投資家はより広い視野を持って期待を再調整すべきです。結局のところ、テクノロジーにおいて重要なのは今日の利益だけでなく、明日のブレークスルーなのです。
–アシュリー・ワン、BTW ジャーナリスト
何が起こったか
SK Hynixは、AI アプリケーションに不可欠な広帯域メモリ（HBM）チップの需要増加に支えられ、2018 年以来の最高四半期利益を発表しました。世界第 2 位のメモリチップメーカーは、4～6 月期に 39.6 億ドルの営業利益を計上し、前年の損失から黒字化しました。収益も 125％急増しました。
しかし、この素晴らしい業績にもかかわらず、SK Hynix の株価は朝の取引で最大 8.4％下落し、AI チップ市場の主要プレーヤーであり重要なパートナーであるNvidiaを含む米国ハイテク株の下落を反映しました。
HBM 技術のリーダーである SK Hynix は、3 月に第 5 世代 HBM チップ「HBM3E」の量産を開始し、最初の出荷先は Nvidia でした。同社は、今年後半に 12 層の HBM3E、2025 年後半に HBM4 など、さらに高度なバージョンを発表する予定です。一方、競合他社の Samsung は、最新の HBM チップに関する Nvidia の基準をまだ満たしていません。
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なぜ重要なのか
この財務的飛躍は、特に HBM のようなハイエンドチップに対する AI 技術への需要が高まっていることを強調しています。これらのチップは、データセンターサーバーやオンデバイス AI サービスに不可欠です。SK Hynix の DRAM マーケティング責任者である Kim Kyu Hyun 氏は、「AI 需要は予想を超えて拡大し続けている」と述べ、来年の HBM 出荷量が 2 倍以上になると予想しています。
SK Hynix は大幅な成長に向けて有利な立場にあります。アナリストは、Nvidia の AI 向け GPU の生産加速計画に支えられ、2024 年末までに HBM が同社の DRAM チップ利益の 20％を占める可能性があると予測しています。2023 年初頭にはほぼゼロでした。
しかし、堅調な利益にもかかわらず株価が下落していることは、投資家の高い期待が満たされず、ボラティリティを引き起こしている、より広範な市場センチメントを反映しています。これは、株式市場が目先のリターンに強く焦点を当て、投資家が期待を不当に高く設定しているためです。