Zusammenfassung

  • Der Vorstand von stc billigte im August 2024 eine Dividendenpolitik von SAR 0,55 je Aktie pro Quartal für drei Jahre (Q4 2024 bis Q3 2027); die Ordentliche Hauptversammlung ratifizierte sie am 6. November 2024.
  • Für das Geschäftsjahr 2024 wurde eine Sonderdividende von SAR 2,00 je Aktie empfohlen (insgesamt SAR 9.973,82 Mio.); die Hauptversammlung genehmigte sie am 13. Mai 2025, die Auszahlung begann am 2. Juni 2025.
  • Im Kalenderjahr 2025 flossen nach dem Geschäftsbericht faktisch rund SAR 21 Mrd. an Bar-Dividenden; je Aktie waren das SAR 4,20 (vier Quartalstermine à SAR 0,55 plus die Sonderdividende von SAR 2,00), bei einer vom Emittenten ausgewiesenen Ausschüttungsquote von 141,4 %.
  • Das Quartalsregime gilt fort: Am 28. April 2026 wurde die Q1-2026-Dividende von SAR 0,55 je Aktie (insgesamt SAR 2.744,39 Mio. auf 4.989,80 Mio. Aktien) mit Auszahlung am 20. Mai 2026 deklariert.
  • Bedingt bleiben künftige Sonderdividenden: Sie hängen an Vorstandsempfehlung und Hauptversammlungsgenehmigung. Der nächste beobachtbare Zustandswechsel ist entweder die Ratifizierung einer neuen Sonderdividende oder das Auslaufen des Politikfensters nach Q3 2027.

Von der Ankündigung zum Cashfluss

Kapitalallokation wird von Unternehmen oft als Absicht kommuniziert; der ökonomisch relevante Zustand ist jedoch der Zeitpunkt, an dem Cash die Bilanz verlässt. Genau diese Differenz lässt sich bei stc über die zurückliegenden zwanzig Monate mit Primärquellen nachzeichnen.

Am 25. August 2024 gab das Unternehmen bekannt, dass der Vorstand (Beschluss vom 24. August 2024) eine Dividendenpolitik von SAR 0,55 je Aktie pro Quartal für drei Jahre gebilligt hat – von der Ausschüttung für Q4 2024 bis zur Ausschüttung für Q3 2027 (Tadawul-Meldung vom 25. August 2024). Sonderdividenden bleiben davon ausdrücklich ausgenommen: Sie erfordern eine Vorstandsempfehlung und die Ratifizierung durch die Hauptversammlung. Damit war der Quadranten „großzügige Absicht“ gefüllt, aber noch nichts ausgezahlt.

Die Ratifizierung folgte am 6. November 2024 durch die Ordentliche Generalversammlung ([Geschäftsbericht 2025; Jahresabschluss](https://www.stc.com/content/dam/groupsites/en/pdf/stc2025-annual-report-en.pdf, https://argaamplus.s3.amazonaws.com/83c438fd-759c-41ac-8127-43c863cbd354.pdf)). Erst ab diesem Punkt war die Quartalspolitik kein Vorstandsversprechen mehr, sondern ein von den Aktionären gebilligter Zahlungsplan.

Die Sonderdividende: zweistufiger Zustandswechsel

Parallel dazu empfahl der Vorstand eine einmalige Sonderbar-dividende für das Geschäftsjahr 2024 von SAR 2,00 je Aktie – insgesamt SAR 9.973,82 Mio., entsprechend 20 % des Nennwerts. Laut Tagesordnung der Versammlung vom 13. Mai 2025 war darüber abzustimmen; die Auszahlung sollte am 2. Juni 2025 beginnen. Addiert man die Quarterly-Raten, ergab sich für FY2024 eine Gesamtdividende von SAR 3,75 je Aktie (37,5 % des Nennwerts) (Generalversammlungs-Anlagen 2025).

Der zweite Zustandswechsel ist dokumentiert: Die Versammlung vom 13. Mai 2025 genehmigte die Empfehlung, und die Finanzberichte weisen tatsächlich verteilte Quartalsdividenden von je SAR 0,55 für Q4 2024, Q1 2025 und Q2 2025 aus (Jahresabschluss). Mit der Zahlung am 2. Juni 2025 wurde die Sonderdividende Cash.

Der effektive Auszahlungskalender 2025

Der FY2025-Geschäftsbericht von stc führt den effektiven Kalender auf:

  • Q4 2024: SAR 0,55, ausgezahlt am 24. März 2025
  • Q1 2025: SAR 0,55, ausgezahlt am 20. Mai 2025
  • FY2024-Sonderdividende: SAR 2,00, ausgezahlt am 2. Juni 2025
  • Q2 2025: SAR 0,55, ausgezahlt am 19. August 2025
  • Q3 2025: SAR 0,55, ausgezahlt am 26. November 2025

Insgesamt flossen im Kalenderjahr 2025 rund SAR 21 Mrd. an Bar-Dividenden (Geschäftsbericht FY2025). Die Quartalsdaten sind die verlässlichere Basis, da die Jahresaggregatzahl in der Übertragung Formatierungsartefakte aufweist.

Zusätzlich belegen regulierte Tadawul-Meldungen die Zwischendividenden von je SAR 0,55 für Q2 2025 (veröffentlicht 27. Juli 2025) und Q3 2025 (veröffentlicht 3. November 2025) – jeweils unter der am 6. November 2024 ratifizierten Politik (Tadawul-Meldung Q2 2025, Tadawul-Meldung Q3 2025).

Fortsetzung ins Jahr 2026

Am 28. April 2026 deklarierte stc die Q1-2026-Zwischendividende von SAR 0,55 je Aktie – insgesamt SAR 2.744,39 Mio. auf 4.989,80 Mio. berechtigte Aktien, Berechtigungstag 30. April 2026, Auszahlung 20. Mai 2026 (Tadawul-Meldung vom 28. April 2026). Das Quartalsregime gilt damit messbar auch 2026 fort.

Was die Zahlen über Cashfluss und Ausschüttungsquote sagen

Die Q4-2025-Ergebnispräsentation des Unternehmens weist für 2025 eine Ausschüttung von SAR 4,20 je Aktie aus (vier Quartalsraten à SAR 0,55 plus die Sonderdividende von SAR 2,00) und eine Ausschüttungsquote von 141,4 % (Ergebnispräsentation Q4 2025). Beide Kennzahlen sind vom Emittenten berechnet; die Referenzbasis des Quotenzählers (Gewinnbasis) ist im Auszug nicht beziffert. Die Quote über 100 % zeigt, dass im Jahr der Sonderausschüttung mehr ausgeschüttet wurde, als im jeweiligen Berichtszeitraum verdient wurde – ein Zustand, der nur solange tragfähig ist, wie die Sonderzahlung ein Einmalelement bleibt.

Ungeklärte Grenzen

Drei Vorbehalte grenzen die Aussagekraft: Erstens ist der Anhang zur Versammlung vom 13. Mai 2025 ein Tagesordnungsdokument; das Abstimmungsergebnis ergibt sich indirekt aus Geschäftsbericht und Finanzberichten, nicht aus einer dedizierten Ergebnismitteilung im Quellenset. Zweitens sind die 141,4 % und die SAR-4,20-Summe Emittentenangaben. Drittens enthält der Quellenkorpus keine Belege zu TAWAL, dem Zain-Anteil oder nationalen Konsolidierungsschritten; zu solchen Marktstrukturfragen bleibt dieser Bericht ohne Sachbehauptung. Die offizielle Dividendenseite im Investor-Relations-Bereich von stc wurde lediglich als Provenienz herangezogen, da sie in dieser Sitzung nur Navigationstext lieferte (stc Investor Relations, Dividenden).

Der nächste beobachtbare Zustandswechsel: entweder die Ratifizierung einer weiteren Sonderdividende (Vorstandsempfehlung, dann Hauptversammlung) oder das Auslaufen des Politikfensters nach der Q3-2027-Ausschüttung – mit der dann offenen Frage, ob ein Nachfolgeregelwerk verabschiedet wird.