طلبات Nokia للذكاء الاصطناعي تختبر قفزة مبيعات الربع الرابع

Summary

تقول Nokia إن مبيعاتها لعملاء الذكاء الاصطناعي والسحابة ارتفعت 123% على أساس سنوي في الربع الثالث من 2026، بينما زادت طلباتهم 118%. وقدّر الرئيس التنفيذي الطلبات الجديدة لهذه الفئة بنحو 1.5 مليار يورو.
بلغت مبيعات المجموعة 5.154 مليارات يورو. وتفترض الشركة ارتفاعها بين 20% و24% على أساس فصلي في الربع الرابع، ما يعادل حسابياً نحو 6.19 إلى 6.39 مليارات يورو. لم ينشر التقرير مواعيد تسليم الطلبات الجديدة المذكورة.

دفتر الطلبات يسبق شاحنة التسليم

في تقريرها الفصلي الصادر في 22 أكتوبر، عرضت Nokia أكثر من وجه لنمو أعمال الذكاء الاصطناعي والسحابة. المبيعات التي سجّلتها بالفعل لهذه الفئة من العملاء زادت 123% عن العام السابق. وتقدم حجم الطلبات الجديدة بنسبة 118%، وقال الرئيس التنفيذي جاستن هوتارد إن قيمتها بلغت 1.5 مليار يورو خلال الربع. المبيعات المسجلة والطلبات الجديدة لا تقعان في الخانة الزمنية نفسها. يتطلب الطلب تصنيع المعدات وتسليمها وقبولها قبل أن يتحول إلى إيراد وفق شروطه.

تظهر القدرة الصناعية في أرقام قسم البنية التحتية للشبكات. بلغت مبيعاته 2.158 مليار يورو، بزيادة 17% وفق الأرقام المعلنة و15% عند ثبات أسعار الصرف. ونمت أعمال شبكات بروتوكول الإنترنت 43% والشبكات البصرية 18% وفق مقياس ثبات العملة. هذه المعدات تصل مراكز البيانات ببعضها وتحتاج إلى خطوط إنتاج ومواعيد تشغيل لدى العميل. النمو الحالي مثبت في النتائج؛ أما الطلبات الجديدة فتحتاج إلى عبور الطريق المادي نفسه.

الاختبار الأقرب يخص المجموعة بأكملها. بعد مبيعات فصلية قدرها 5.154 مليارات يورو، تبني Nokia توقعاتها السنوية على زيادة مبيعات الربع الرابع بين 20% و24% قياساً بالثالث. ضرب المبلغ المنشور في هاتين النسبتين يعطي نطاقاً حسابياً يقارب 6.19 إلى 6.39 مليارات يورو. هذه ليست توقعات منفصلة لمبيعات الذكاء الاصطناعي، بل ترجمة رقمية لافتراض موسمي يخص كل أعمال الشركة. ولا يكشف التقرير نصيب الربع الرابع من طلبات الـ1.5 مليار يورو. الرقم الكبير لا يحمل تاريخ التسليم على غلافه.

نمو السنة المقبلة يبدأ بتجهيزات هذه السنة

أبقت Nokia على توقعها للأرباح التشغيلية القابلة للمقارنة في 2026 بين 2.1 و2.6 مليار يورو. وتتوقع نمواً بين 25% و30% لأعمال الشبكات البصرية وشبكات الإنترنت مجتمعة في 2027. الربح السنوي للمجموعة، وقفزة مبيعاتها في ربع واحد، ونمو قطاعين في السنة المقبلة، مقاييس مختلفة. لكنها تشترك في حاجة واحدة: معدات جاهزة حين تصبح شبكة العميل جاهزة لاستقبالها.

تقول الشركة إنها ستضيف 400 مليون يورو إلى استثمارها في رأس المال العامل خلال 2026 لتأمين الإمدادات ودعم فرص 2027. تدفع Nokia ثمن المكونات والتحضير مبكراً، بينما يحدد المشتري موعد تركيب الشبكة وقبولها. الطلب يضمن موقعاً في طابور الإنتاج؛ اختلاف الساعتين يحدد مدة بقاء المال في المخزون قبل أن يظهر في الإيرادات.

وهناك فرق محاسبي يستحق الانتباه. ارتفع هامش الربح التشغيلي القابل للمقارنة من 9.5% إلى 11.7% على أساس سنوي، بينما انخفض الهامش التشغيلي المعلن من 5.4% إلى 3.8%، جزئياً بسبب تسريع تكاليف إعادة الهيكلة والدمج. يمكن أن تنمو الطلبات والأرباح المعدّلة فيما تبقى كلفة إعادة بناء الشركة ظاهرة. ستكشف نتائج الربع الرابع نجاح القفزة الموسمية للمجموعة. أما القيمة المحققة لطلبات الذكاء الاصطناعي فستحتاج لاحقاً إلى بيانات التسليم والقبول التي لم تُنشر بعد.