• Более $500 млн криптопозиций были ликвидированы на фоне падения XRP на 10%
  • Торговля с кредитным плечом вызвала каскадные ликвидации; основной удар пришёлся на рынки деривативов

Что произошло

По данным аналитической компанииCoinGlass, за 24 часа с 23 по 24 ноября были ликвидированы криптоактивы на сумму $495 млн. За последние сутки ликвидации затронули 197 083 трейдера, а крупнейшая ликвидация произошла на Binance ($13,24 млн).

Событие носило глобальный характер: на рынок деривативов пришлась почти вся сумма ликвидаций — около $400 млн. Аналитики связывают обвал с сочетанием чрезмерного кредитного плеча и повышенной волатильности. Объём торговXRPвырос на 80% — до более чем $4 млрд за 24 часа, что отражает всплеск спекулятивной торговли. По данным CoinGlass, на длинные позиции пришлось 85% ликвидаций. Это показывает, что бычьи ожидания трейдеров были застигнуты врасплох внезапным спадом. Каскад принудительных распродаж из-за позиций с кредитным плечом выявил системные риски на крипторынке. Спотовый рынок и рынок деривативов, особенно по XRP, стали очагами активности на фоне стремительного падения цен.

Читайте также:Распродажа на крипторынке усиливается: слабые экономические данные снижают склонность к риску
Читайте также:Дагестан призывает ужесточить борьбу с нелегальным майнингом криптовалют на фоне отключений электроэнергии

Почему это важно

Ликвидации на $500 млн вскрывают более широкие уязвимости крипторынка — прежде всего то, как чрезмерное кредитное плечо может дестабилизировать не только крупных игроков, но и небольшие компании экосистемы. Плечо усиливает убытки, как это было в похожих случаях, например при крахе в 2022 году хедж-фондаThree Arrows Capital(3AC), чьё падение затронуло небольшие стартапы и кредиторов, включаяVoyager DigitalиBlockFi. У таких небольших компаний нет надёжных систем управления рисками, поэтому они особенно уязвимы к эффекту домино при внезапных рыночных спадах.

За пределами криптосферы это событие перекликается с проблемами на других высокорисковых финансовых рынках. Например, значительные потериRobinhoodво время шорт-сквизаGameStopв 2021 году показали, как нерегулируемые розничные спекуляции могут дестабилизировать более крупные системы. В криптовалютах риски усиливаются из-за отсутствия аналогичных защитных механизмов, таких как автоматические приостановки торгов или лимиты требований о внесении маржи, которые распространены на традиционных рынках.

С регуляторной точки зрения этот инцидент усиливает аргументы в пользу ужесточения контроля за кредитным плечом на крипторынках. Без вмешательства такая волатильность может отпугнуть институциональных инвесторов и подорвать более широкое внедрение криптовалют. Хотя криптовалюты обещают финансовую доступность, безудержное принятие риска непропорционально бьёт по мелким инвесторам и компаниям, порождая циклы бумов и спадов, которые угрожают доверию к отрасли.