• Qualcomm の 2025 年第 2 四半期の収益と利益は予想を上回ったが、慎重な見通しにより株価は下落した。
  • モバイル収益がわずかに減少する中、投資家の関心は AI 需要とスマートフォン市場の回復に向けられている。

何が起こったか：第 2 四半期の堅調な決算と慎重な見通し

Qualcommは、2025 年会計年度第 2 四半期に、予想を上回る 1 株当たり利益 2.44 ドル、売上高 94.4 億ドルを発表した。これは、Refinitivのデータによると、アナリスト予想の 1 株当たり利益 2.32 ドル、売上高 93.7 億ドルを上回る数字である。この好業績にもかかわらず、Qualcomm の株価は時間外取引で約 2％下落した。同社が発表した第 3 四半期の売上見通しが 88 億～96 億ドルと、ウォール街の予想とおおむね一致しながらも、それを上回るものではなかったためである。

Qualcomm の中核事業である携帯電話向けチップ部門の売上高は 61.8 億ドルで、前年同期の 62.9 億ドルからわずかに減少した。モノのインターネット（IoT）と自動車部門の収益もわずかに減少した。特許技術の使用料を受け取る Qualcomm のライセンス部門は、13 億ドルの収益を発表した。CEO の Cristiano Amon 氏は、AI 対応チップにおける同社の役割の拡大を強調し、「AI 時代に向けて良好なポジションにある」と述べた。

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なぜ重要か

Qualcomm の決算に対する市場の穏やかな反応は、投資家が AI 成長の強いシグナルをますます求めるようになっている半導体業界の慎重な姿勢を浮き彫りにしている。Qualcomm は携帯電話市場で良好なポジションにあるものの、Nvidia や AMD などの競合が AI およびデータセンター向けチップの実績で注目を集めている。スマートフォン市場への Qualcomm の強い依存――同市場は徐々に回復しつつあるが――は、特に地政学的緊張が続く中国において、将来の成長に対する懸念を生んでいる。

さらに、かつては新たな成長の柱と見なされていた自動車と IoT 部門は、依然として携帯電話販売の弱さを補うのに十分な規模に達していない。Qualcomm はオンデバイス AI 処理での事業拡大を図っているが、大規模な AI アクセラレーションでは競合に後れを取っている。この決算は、Intel における予想よりも遅い AI の立ち上がりやApple のスマートフォン出荷の変動が示すように、業界全体の逆風を反映している。Qualcomm の現在のポジションは安定しているが、その将来はモバイル市場を超えて拡大し、高性能 AI ハードウェアで競争できるかどうかにかかっている。