- 四半期の AI およびクラウドの受注が 10 億ユーロに達し、Hyperscalers の需要が納期の遅れを拡大している。
- 光ネットワークが 20%成長し、IP ネットワークの 3%を大きく上回っている。AI ワークロードがファイバー層への需要を押し上げている。
何が起きたか
Nokia は、AI およびクラウド事業が急加速していると報告し、主に Hyperscalers による AI ワークロードを支えるファイバーベースのデータセンターインフラ需要に牽引され、単一四半期で 10 億ユーロの受注を記録した。
年初来の純売上高は 4%増加して 16 年ぶりの高水準に達し、AI・クラウド収益は前年比 49%増加し、ポートフォリオの中で最も成長率の高いセグメントとなった。
この成長は光ネットワークシステムへの強い需要に支えられ、20%増加してわずか 3%の成長にとどまった IP ネットワークを大きく上回った。一方、ネットワークインフラ全体の売上は 6%増加した。
Nokia は、AI 関連の需要の勢いが納期を長期化させており、これは Hyperscalers の大規模インフラ展開に関連する受注残の増加を反映していると述べた。
同社はまた、AI・クラウド市場の見通しを改善し、2025～2028 年のアドレッサブル市場成長率を 16%から 27%に引き上げ、通期の比較可能な営業利益予想を 20 億～25 億ユーロに引き上げた。
なぜ重要か
この一連の結果は、Nokia の成長モデルが通信機器の循環的需要から AI 主導のデータセンターインフラ拡大へと構造的に再評価されていることを示している。
重要な転換点は収益の成長ではなく、需要の構成にある。四半期の AI・クラウド受注 10 億ユーロは、試験的支出から Hyperscalers による契約展開サイクルへの移行を示しており、Nokia をクラウドプロバイダーの長期 AI 投資プログラムにより直接的に結びつけている。
光ネットワーク（+20%）と IP ネットワーク（+3%）のパフォーマンス格差は、より深いアーキテクチャの変化を浮き彫りにしている。AI ワークロードは従来の IP ルーティングやアップグレードサイクルではなく、ネットワークの制約をスタックの下位に押し込み、データセンター内外のファイバー層と相互接続層へのプレッシャーを高めている。
AI・クラウドのアドレッサブル市場を 27%に上方修正したことは、より長期のサイクル期待の再設定をさらに強化し、Nokia の中期的成長ストーリーを通信機器のリプレース需要ではなく、AI インフラ構築の強度に効果的に再調整する。
総合すると、Nokia は AI インフラスタックにおける接続層のプロバイダーとして自らを再位置付けしており、その成長は Hyperscalers 主導の光容量拡大とグローバルデータセンターのスケーリングサイクルによってますます定義されつつある。
