Netflix、第 2 四半期に加入者 800 万人増加も、広告成長には慎重

「Netflix adds 8M subs in Q2, but cautious on ad growth」は、インターネットインフラ、ガバナンス、運用依存関係、市場可視性に関連する公開証拠に基づき、BTW Media によってプロファイル対象となっています。

• Netflix は、パスワード共有の取り締まりと人気番組のヒットにより、第 2 四半期に 800 万人以上の加入者を追加しました。
• Netflix は広告収入の可能性について慎重な姿勢を維持しており、少なくとも 2026 年までは主要な収入源にはならないと見込んでいます。

BTW の見解
世界的な視聴者によるコンテンツ消費の需要増加と熾烈な市場競争に直面する中で、Netflix はコンテンツ革新への取り組みを続けるだけでなく、積極的にビジネスモデルの模索と調整を行ってきました。第 2 四半期の業績、特に加入者数の大幅な増加は、同社にとって間違いなく市場から好意的な反応をもたらしました。しかし、広告事業の成長に対する同社の慎重な姿勢は、収益多様化を追求する一方で、Netflix がユーザー体験と事業利益のバランスを見つける必要があることを示しています。
– BTW リポーター、Elodie Qian

何が起こったのか

Netflix は木曜日、第 2 四半期に 800 万人を超える新規加入者を獲得し、加入者数が大幅に増加したと発表しました。この急増は、パスワード共有の取り締まりと、『ブリジャートン』『ベイビー・トナカイ』『The Roast of Tom Brady』などの番組の人気によるものです。この伸びはアナリストの予想である 500 万人を上回りましたが、Netflix は第 3 四半期の成長が 2023 年に始まったパスワード共有取り締まりの初期効果には及ばない可能性があると警告しました。

また、Netflix は sd セールス担当副社長のPeter Naylorが同社を去る決断をしたと発表しました。投資家向けレターでは、広告に対して慎重なアプローチをとっており、少なくとも 2026 年までは広告が収益成長の主要な推進力になるとは見込んでいないことが明らかにされています。

Netflix の株価は時間外取引で 2％下落し、630.06 ドルで落ち着きました。同社が発表した希薄化後一株当たり利益は 4.88 ドルで、コンセンサス予想の 4.74 ドルをわずかに上回り、四半期収益は 95 億 6000 万ドルに達し、予想と一致しました。

6 月末時点で、Netflix の全世界の加入者数は 2 億 7700 万人を超え、ストリーミング市場における同社の継続的な優位性を示しています。しかし、米国市場での飽和を背景に、Netflix は来年から新規加入者数の定期的な報告を停止する意向を示しています。

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なぜ重要か

投資家は、Netflix の広告付きプランの拡大を注意深く観察してきました。この拡大は、パスワード共有の抑制、広告なしプランの値上げ、および Comcast の「StreamSaver」パッケージ（Netflix と Peacock、Apple TV+ を組み合わせたもの）などの革新的な消費者向けバンドルによって促進されています。

Netflix は、広告付きプランの会員数が前四半期比で 34％増加したと報告しましたが、加入者数の具体的な内訳は明らかにされませんでした。同社は、「当社の広告事業は順調に成長しており、事業への貢献も増しています。しかし、事業をゼロから構築するには時間がかかります。また、サブスクリプション収入が非常に大きいため、広告が 2024 年または 2025 年の収益成長の主な要因になるとは予想していません」と述べています。

今後の見通しとして、Netflix は第 3 四半期の収益が前年同期比で 14％増加すると見込んでいます。

ビデオゲーム事業に参入して 3 年目となる Netflix は、今年後半、韓国のディストピアドラマシリーズのセカンドシーズン初回放送に合わせて、『Squid Game』をベースにしたマルチプレイヤーゲームをリリースする予定です。また、『Emily in Paris』や『Selling Sunset』に関連するゲームもリリースする予定で、ゲーム分野への戦略的な拡大を示しています。