IPv4 vs IPv6: 希少な IPv4 ブロックが依然としてプレミアムであり続ける理由

Geoff Huston は、公開された証拠がインターネットインフラ、ガバナンス、運用依存関係、または市場の可視性と関連付けているため、BTW Media によってプロファイルされています。

• 2026 年初頭に IPv6 の普及率は世界で約 60%に達しましたが、IPv4 は決済システム、レガシーシステム統合、産業用制御に不可欠であり、2030 年以降も需要が続いています。
• IPv4 のリース料（約 0.48 ドル/アドレス/月）は年率 12～16%の利回りを生み、ブロックを収益を生むデジタル資本へと変貌させています。

不快な真実：IPv6 普及率 60%でも、IPv4 はその価値を維持

2025 年末に IPv4 の価格が 1 アドレスあたり 30～40 ドルから約 22 ドルに調整されたとき、業界観測筋は需要の崩壊を宣言した。彼らは間違っていた。

IPTrading の Mike Burns 氏は最近のウェビナーで現実をこう反映した：「価格変動は全てを物語っていない。使用量は減っておらず、市場構造が変化したのだ」。

Google の IPv6 統計によると、2026 年初頭には約 60%のユーザーが主要サービスに IPv6 経由でアクセスしている。しかし、APNIC のチーフサイエンティストである Geoff Huston 氏は 2026 年 1 月に厳しい評価を下した：「普遍的に接続されたインターネットの時代は終わりつつあるかもしれない」。

我々が直面しているのはクリーンな移行ではなく、断片化された状況である。IPv6 はコンシューマーネットワークで支配的だ。IPv4 は重要なニッチで存続している：決済システム（PCI-DSS 準拠）、レガシーSaaS（プロバイダーIP 制限）、産業用制御（15～20 年の更新サイクル）、IPv6 サポートを欠くサードパーティ API などだ。

この長期にわたる共存により、IPv4 は技術プロトコルから希少な経済的資産へと昇格した。

なぜ価格と取引量が乖離したのか

2025 年の調整は、重要性の低下ではなく、3 つの構造的要因を反映している。

第一に、大口ブロック買い手の集中。/16（65,536 アドレス超）を超えるブロックは、ハイパースケーラー、大手キャリア、投資機関といった限られた買い手によって取得される。複数の売り手が少数の機関投資家を争う場合、価格圧力は不可避となる。

第二に、パンデミック期の在庫放出。アドレス保有者が 2020～2022 年の在庫を放出し、一時的な供給過剰を生み出した。

第三に、ハイパースケーラーの参加減少。主要クラウドプロバイダーは、IPv6 展開の成熟に伴い、2024 年に IPv4 取得を縮小した。

重要なデータ：小規模ブロック（/24、約 256 アドレス）は 1 アドレスあたり 25～35 ドル以上で取引されるのに対し、/16 以上のブロックは約 9～15 ドルである。このセグメント化は、全体的な価格下落にもかかわらず、堅調な潜在需要を示している。

リース革命：デジタル資本に対する 12～16%の利回り

リース料は平均して 1 アドレスあたり月約 0.48 ドル。市場価値 22 ドルとすると、($0.48 × 12) ÷ $22 で計算され、利用率調整後の年率利回りは 12～16%となる。

欧州のクラウドプロバイダーの事例が参考になる。同社は自社のレガシー/19 ブロック（8,192 アドレス）を保持しつつ、RIPE NCC 準拠の契約に基づき未使用部分をリースした：

• 年間リース収入：約 23,593 ドル（約 4,096 アドレスをリース）
• 管理コスト：月 5 時間程度
• 柔軟性：60 日以内の回収権を維持

IPv4 を取引資産ではなく運用インフラに分類することで、同社は収益の変動を回避しながら、エンジニアリングと財務の戦略を整合させた。リース収入はネットワーク維持費を相殺し、コストセンターを利回り創出源へと変えた。

IPv6 の現実：進展はあるが、置き換えには至らず

IPv6 普及の軌跡：

• 2016 年：約 10～15%（アジアのモバイルネットワーク）
• 2020 年：約 30～35%（ハイパースケーラー、政府指令）
• 2024 年：約 45～50%（コンシューマーISP、コンテンツプロバイダー）
• 2026 年初頭：約 60%（有機的成長）

出典：Google IPv6 統計

進展は著しいが、置き換えは起こっていない。

最近、IPv4 市場関係者が主催したウェビナーのパネルは明確だった：IPv6 は本番環境ネットワークで IPv4 を駆逐していない。ほとんどの ISP は依然として IPv4 を中心に構築している。デュアルスタック実装は追加のコストと複雑さをもたらす。

決済ゲートウェイ、レガシーシステム統合、産業用制御、サードパーティ API は、特にコンプライアンス上固定 IP ホワイトリストが必要な場合、安定した IPv4 エンドポイントに依存し続けている。

CFO やプランナーへ：IPv4 を、光ファイバーやデータセンター不動産と同様の長期運用資産としてモデル化し、耐用年数は 2030 年以降と見積もること。

4 つの戦略的要請

第一に、利用効率。定期的な監査、未使用ブロックの部分リース。RIPE NCC の 2023 年 12 月の報告書によると、割り当てられたプレフィックスの約 23%が 6 ヶ月間 BGP アクティビティを示していなかった。

出典：RIPE NCC、「IPv4 アドレス空間レポート」、2023 年 12 月

第二に、利回り獲得のためのリース。RIR の枠組みの下での準拠リースは、投機よりも低リスクで 12～16%の利回りを提供する。

第三に、投機よりもガバナンス。取引の文書化、RIR の承認取得、レジストリへの開示を行う。SEC のガイダンスは「有限なデジタルリソース」の開示を推奨している。

第四に、政策主導の需要の監視。BEAD の展開を追跡する。BEAD 資金を受けた事業者はおそらくリースを行い、持続的な需要を生み出すだろう。

セクター別戦略：

• 金融サービス、医療、政府：監査可能性とコンプライアンスのための長期所有
• クラウドプロバイダー：ハイブリッド―コアは所有、エッジはリース
• AI/ML インフラ：IP ローテーションのためのリース優位
• 地域 ISP：資本効率のためのリース重視

今後の展望：注目すべき点

LARUS が述べるように：「IPv4 はもはや豊富ではないが、依然として不可欠である」。この区別が、脆弱性に対するレジリエンスを定義する。IPv4 を一般的な技術的支出ではなく戦略的デジタル資本として扱う組織にとって、希少性は制約ではなく機会となる。

デュアルプロトコルの現実は 2030 年以降も続く。リースは魅力的なリターンをもたらす。ガバナンスが重要だ。BEAD は政策主導の需要を生み出す。

インターネットの未来は IPv4 か IPv6 かではない。それは両者が共存する複雑なエコシステムである。このエコシステムにおいて、希少性そのものが戦略的資産となる。