• Alphabet と Microsoft の業績は、大規模な AI 投資による大幅な成長を示している。
  • Alphabet の時価総額は、初の配当と 700 億ドルの自社株買いプログラムの後、2 兆ドルを超えた。
  • 大手テクノロジー企業や半導体銘柄の好調な業績が、テクノロジーセクター全体を下支えしている。

AlphabetとMicrosoftは、人工知能（AI）への巨額投資に支えられた堅調な成長を示し、テクノロジー株の急騰を引き起こした。これらの業績は、特に Meta Platforms の慎重な見通しの後、高額な AI 施策の収益性に対する懸念を和らげた。

テクノロジー株の高騰

Alphabet は 10％の目覚ましい上昇を見せ、時価総額が初めて 2 兆ドルを超えた。この節目には、初の配当発表と 700 億ドル規模の自社株買いプログラムが伴った。同社がこの評価額のピークに達したことは、3 年以上前にこの水準に迫った時以来の重要な成果を示している。

一方、Microsoft は約 2％上昇し、時価総額に約 540 億ドルを追加した。Alphabet と Microsoft は、AI アプリケーションを支えるために必要なインフラに巨額の投資を行っており、これらの取り組みが実を結び、四半期の収益成長は予想を上回った。ユーザーは、AI アシスタント Copilotやチャットボット Gemini などの AI ベースのサービスにますます傾倒しており、この成長に貢献している。

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AI が収益成長を促進

Microsoft の最高財務責任者（CFO）Amy Hood 氏は、1 月から 3 月にかけての Microsoft のクラウドコンピューティングプラットフォーム Azure の 31％の収益増加のうち、AI サービスが 7％を占めたと指摘した。同氏は、当面の AI 需要が同社の能力をわずかに上回り、四半期の成長を制限したと述べ、支出増加によるインフラ拡大の必要性を強調した。

Google では、Google Workspace の力強い成長に支えられ、クラウド収益が 28％の大幅な増加を達成した。この成長は、Google の大規模言語モデル Gemini を活用した AI 機能の有効性を示している。

これらの好業績は、支出増加と予想を下回る成長に対するMetaの慎重な見解とは好対照をなし、メタの株価は木曜日に 10％下落した。

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市場の反応とアナリストの見解

「これまでに聞いた 3 つのハイパースケーラー（主要クラウド企業）はいずれも、AI 投資支出に関して同様のメッセージを強調している。それは軍拡競争であり、AI の機会は計り知れず、支出は市場予想を上回る積極的な水準で継続するだろう」と、Bernsteinのアナリスト、Michael Chiang 氏は述べた。

Alphabet と Microsoft の好業績は、それぞれの株価を急騰させただけでなく、より広範なテクノロジー株の上昇を促した。アナリストはこれらの業績を好感しており、少なくとも 28 人が Alphabet の目標株価を引き上げ、25 人が Microsoft について同様の措置を取った。

「Google Cloud は改善を示したが、Azure の成長には及ばなかった。Azure のエンタープライズ志向と差別化された機能が寄与しており、我々（および市場）は Amazon Web Services の結果を待っている」と Bernstein のアナリストは述べた。