Resumen

  • ISG calculó US$52.500 millones de valor contractual anual en contratos tecnológicos globales que cumplen sus criterios durante el tercer trimestre, un 63% más que un año antes. El XaaS en la nube aportó el 78,5% del total.
  • El récord no es una expansión uniforme: el ACV de IaaS creció un 115%, mientras que los servicios gestionados aumentaron un 2,1% y sus adjudicaciones cayeron un 8%.

El dato más revelador del índice de ISG para el tercer trimestre no es el récord de US$52.500 millones. Es la distancia entre los negocios que componen esa cifra. La infraestructura como servicio (IaaS) creció un 115%, hasta US$35.500 millones de valor contractual anual (ACV); los servicios gestionados llegaron a US$11.300 millones, un 2,1% más. La primera cifra describe un mercado que demanda capacidad en la nube con rapidez. La segunda corresponde a un negocio que combina personal, procesos y responsabilidad operativa, y que avanza mucho más despacio.

La diferencia impide leer el titular como prueba de que la inteligencia artificial está elevando por igual a todo el sector tecnológico. El índice de ISG mide el ACV de contratos comerciales de externalización de al menos US$5 millones. Combina servicios gestionados con infraestructura y software en la nube. El ACV atribuido a los contratos del trimestre no es el ingreso reconocido, el efectivo cobrado ni la capacidad informática consumida durante esos tres meses. Tampoco es un censo de todas las ventas de software, los contratos pequeños o el gasto mundial en IA.

Un récord formado por dos mercados distintos

Trimestre ACV combinado y variación ACV de XaaS y variación ACV de servicios gestionados y variación
T4 2025 US$34.300 millones; +16% US$23.400 millones; +26% US$10.900 millones; -0,3%
T1 2026 US$39.400 millones; +29% US$28.200 millones; +44% US$11.200 millones; +3,0%
T2 2026 US$42.400 millones; +43% US$31.500 millones; +65% US$10.900 millones; +2,7%
T3 2026 US$52.500 millones; +63% US$41.200 millones; +95% US$11.300 millones; +2,1%

ACV en dólares estadounidenses; variación interanual. Cifras redondeadas según ISG.

Los tres informes anteriores ya mostraban una brecha creciente: los resultados de ISG para el cuarto trimestre de 2025, el primer trimestre de 2026 y el segundo trimestre registraron un avance mucho más rápido del XaaS que de los servicios gestionados. En el tercero, XaaS alcanzó US$41.200 millones, el 78,5% del ACV combinado. IaaS aportó US$35.500 millones y el software como servicio, US$5.600 millones. Por el redondeo publicado, ambos componentes suman US$41.100 millones, frente al total de US$41.200 millones informado por ISG.

ISG atribuye el salto de infraestructura a la demanda de capacidad de cómputo, almacenamiento y otros recursos vinculados a la IA. El mismo comunicado señala que SaaS avanzó un 21%, su mayor ritmo en más de cuatro años. Pero el crecimiento no se trasladó a todas las prestaciones. Los servicios gestionados se mantuvieron alrededor de US$11.000 millones por trimestre mientras el índice combinado subía. En los primeros nueve meses de 2026, su ACV aumentó un 2,7%, hasta US$33.500 millones, frente al 68% de crecimiento del XaaS, que llegó a US$100.600 millones.

El negocio de servicios cambia a otra velocidad

El volumen de contratos hace más complejo el resultado moderadamente positivo de los servicios gestionados. ISG registró 722 adjudicaciones en el tercer trimestre, un 8% menos que el récord de un año antes. Ocho contratos superaron los US$100 millones de ACV, el mismo número que en el periodo comparable, pero el valor de esos megacontratos cayó un 6%. En los primeros nueve meses, el volumen de contratos bajó un 1,8% y el ACV de los megacontratos, un 8,7%.

Un total mayor con menos adjudicaciones puede ser compatible con contratos promedio más grandes, pero el comunicado no publica suficiente detalle por tamaño para saber qué tramos produjeron el incremento. Tampoco identifica a los proveedores ganadores o perdedores. La lectura más prudente es acotada: el volumen de grandes contratos de servicios no avanzó al ritmo de la infraestructura y los mayores acuerdos no impulsaron una aceleración evidente.

Los datos sectoriales también desaconsejan hablar de un único «auge de la IA». En servicios gestionados, el ACV aumentó un 202% en bienes de consumo y un 66% en comercio minorista, dos de los segmentos de menor gasto según ISG. La industria manufacturera subió un 13,5%, su mejor trimestre en casi dos años. Las telecomunicaciones retrocedieron un 19% y los servicios financieros, bancarios y de seguros un 20%; para este último grupo fue el tercer trimestre de caída en cuatro. Son resultados de servicios gestionados, no una medida de todo el gasto tecnológico de cada sector.

El modelo de negocio puede ayudar a interpretar la divergencia, aunque no la explica por completo. En su informe del segundo trimestre, ISG dijo que los modelos de lenguaje estaban desplazando parte del trabajo tradicional intensivo en mano de obra y que los proveedores se enfrentaban a más competencia, presión sobre precios y transformación con IA financiada por ellos e incorporada a los contratos. Estas presiones pueden cambiar el contenido y el personal de una prestación mientras el cliente compra más infraestructura. No demuestran que la IA causara cada resultado sectorial ni que los servicios gestionados estén desapareciendo.

El pronóstico amplía la brecha y la incertidumbre

Después del segundo trimestre, ISG preveía un crecimiento del 30% para XaaS en 2026. Tras el tercero elevó la previsión al 60%, pero mantuvo en 2,1% la de servicios gestionados. Espera que IaaS avance un 80% y SaaS un 12,5%. El cambio refleja la expectativa de un año mucho más fuerte para la nube; no convierte el ACV del trimestre en una previsión de ingresos para cada proveedor.

ISG añadió una cautela. Steve Hall, responsable del índice, dijo que IaaS se había vuelto difícil de pronosticar y citó la inversión de los hiperescalares, los compromisos de capacidad y la financiación circular del ecosistema de IA como fuentes de volatilidad y distorsión de las señales tradicionales de demanda. Eso no prueba que un contrato concreto del tercer trimestre se financiara circularmente. Sí indica por qué el índice debe leerse como señal de contratación, no como una estimación cerrada de demanda final sostenible.

Un mercado puede comprometerse con capacidad antes de que se conozcan las cargas de trabajo, la utilización y el rendimiento económico. El índice no revela la duración de los contratos, los mínimos de uso, la identidad de los clientes, los precios unitarios, los márgenes, el consumo real ni los derechos de cancelación. Tampoco separa el XaaS impulsado por IA del resto de servicios en la nube. Estas omisiones delimitan las preguntas que los datos no pueden responder.

Qué probaría que la expansión se está extendiendo

El próximo índice no será concluyente solo porque establezca otro récord combinado. Una expansión más amplia debería aparecer también en el volumen y el tamaño de las adjudicaciones de servicios gestionados, en el equilibrio entre nuevos alcances y contratos existentes, y en un crecimiento de software y servicios operativos más cercano al de la infraestructura. Los informes de los proveedores deberían mostrar cómo los contratos ganados se convierten en ingresos reconocidos, márgenes, inversión y caja. La evidencia de los clientes tendría que acreditar cargas de trabajo en producción y valor para el negocio, no solo capacidad reservada.

Por ahora, los datos de ISG permiten una conclusión más concreta: los grandes compradores comprometen más valor contractual anual en infraestructura y software en la nube, mientras el mercado tradicional de servicios crece con lentitud y de forma selectiva. El ciclo de infraestructura aparece en el índice. Aún falta comprobar que sus efectos alcancen al resto de los servicios.

Fuentes