Resumen

  • El acuerdo de cinco años de BUZZ HPC, valorado en $350 millones, abarca un clúster dedicado de 2.016 GPU NVIDIA Blackwell Ultra en Bell AI Fabric, en Merritt
  • HIVE prevé realizar el despliegue en el cuarto trimestre de 2026, espera unos $70 millones de ingresos anualizados y estima el gasto de capital del proyecto en alrededor de $185 millones

Los hechos

HIVE Digital Technologies indicó que su filial BUZZ HPC ha firmado un acuerdo de servicios de GPU en la nube por cinco años y un valor aproximado de $350 millones con un cliente empresarial no identificado con calificación de grado de inversión. HIVE prevé que el contrato aporte unos $70 millones de ingresos anualizados.

BUZZ desplegará 2.016 GPU NVIDIA Blackwell Ultra en sistemas GB300 NVL72 en las instalaciones de Bell AI Fabric en Merritt, Columbia Británica. HIVE prevé que el clúster entre en funcionamiento en el cuarto trimestre de 2026. Bell indicó a comienzos de este año que BUZZ había asegurado 6,5 MW de capacidad bruta en las instalaciones de Merritt.

HIVE estima que el despliegue requerirá aproximadamente $185 millones en gastos de capital. El cliente aportará un depósito inicial de unos $35 millones, mientras que HIVE conservará la propiedad de la infraestructura de GPU. HIVE afirma que BUZZ cuenta actualmente con unos $35 millones de ingresos anualizados activos y otros $145 millones de ingresos anualizados contratados cuya activación está prevista de aquí al cuarto trimestre de 2026.

La evaluación

BUZZ ya había asegurado capacidad de centro de datos en las instalaciones de Bell en Merritt. El nuevo acuerdo vincula ahora 2.016 GPU de ese emplazamiento a un cliente durante cinco años. Con el compromiso del cliente ya formalizado, la tarea inmediata de BUZZ es financiar, instalar y poner en servicio el clúster para el cuarto trimestre de 2026 antes de que pueda comenzar la facturación.

El depósito del cliente, de unos $35 millones, reduce la financiación inicial necesaria, pero HIVE estima el gasto de capital del proyecto en unos $185 millones y conservará la propiedad de las GPU. HIVE todavía debe financiar la mayor parte del despliegue con capital propio y mediante sus acuerdos de financiación. Los $350 millones representan el valor de un contrato de servicios de cinco años; no son ingresos ya devengados ni indican por sí solos el beneficio del proyecto.

Para los lectores de BTW, las propias cifras de HIVE muestran cuánto queda aún por ejecutar entre la firma y la prestación del servicio. BUZZ tiene unos $145 millones de ingresos anualizados contratados cuya activación está prevista de aquí al cuarto trimestre de 2026, frente a unos $35 millones activos hoy. El acuerdo de Merritt permanecerá entre los ingresos contratados hasta que el clúster entre en servicio y comience la facturación.

Qué vigilar

Hay que seguir la entrega de los equipos, la instalación y la puesta en servicio del clúster de 2.016 GPU en Merritt, así como la fecha en que BUZZ empiece a facturar al cliente. Cualquier retraso más allá del objetivo del cuarto trimestre de 2026 aplazaría la activación de los cerca de $70 millones de ingresos anualizados atribuidos al contrato. La información de HIVE sobre financiación también debería mostrar cómo cubrirá el coste del proyecto que excede el depósito del cliente.