REDSEAL SYSTEMS INC

Zweiundzwanzig Jahre nach der Auslieferung ihrer ersten Netzwerkkarte ist RedSeal weder ein Einhorn noch ein Opfer. Es ist etwas Selteneres und Lehrreicheres: ein PE-gehaltener Sicherheitsanbieter, dessen Ökonomie in öffentlichen Aufzeichnungen lesbar ist, eine September-Verlängerung nach der anderen. Die eingereichten Verträge zeigen, dass die Angst, die es verkauft, von Dauer ist.

Twenty-two years after it shipped its first network map, RedSeal is neither a unicorn nor a casualty. It is something rarer and more instructive: a private-equity-owned security vendor whose economics are legible in the public record, one September renewal at a time. The filed contracts say the fear it sells is durable. They also say the price of that fear has barely moved in a decade — and that is the whole story of the category.