Почему сейчас есть ETF почти для всего? Расцвет и разнообразие ETF

• ETF охватывают широкий спектр тем и активов, отражая почти все аспекты глобальных финансовых интересов.
• Инновации в ETF создают новые проблемы для стабильности рынка и регуляторного надзора, требуя сбалансированного подхода к стимулированию инноваций.

НАШЕ МНЕНИЕ
ETF выросли из нишевого финансового инструмента в доминирующую силу в мире инвестиций, их рыночная стоимость составляет почти $13 триллионов. Они привлекли внимание инвесторов экономичностью и простотой доступа, охватывая спектр от стандартных индексов до нишевых секторов, таких как блокчейн. Однако по мере расширения разнообразия ETF растут опасения по поводу стабильности рынка и появления спекулятивных «FrankenETF». Будущее, похоже, принесёт новые вызовы и возможности по мере интеграции частных активов и изменения регулирования. Важно внимательно следить за тем, как работают ETF, взвешивая выгоды, которые они приносят рынку, и сложности, которые они создают.
–Heidi Luo, корреспондент BTW

Введение в ETF

Когда речь идёт об инвестициях, поиск роста и стабильности определяет решения многих инвесторов. Биржевые инвестиционные фонды (ETF), известные своими уникальными преимуществами и гибкими инвестиционными стратегиями, становятся всё более популярными как среди опытных инвесторов, так и среди обычных вкладчиков. Вероятно, вы когда-нибудь сталкивались с обратными ETF или биткоин-ETF, даже если не знали об этом.

ETF умело объединяют акции, облигации или товары для отслеживания динамики индексов или секторов и предоставляют доступную точку входа в сложный мир финансовых рынков. Это делает их особенно привлекательными для тех, кто хочет понимать рыночные тенденции и участвовать в них, не вникая в тонкости анализа отдельных акций или облигаций.

Однако по мере того как спектр ETF расширяется, охватывая всё — от традиционных активов, таких как золото и S&P 500, до нишевых секторов, возникает вопрос: почему рынок ETF расширился до такой степени, что включает практически любую мыслимую тему?

Существует ETF почти для всего на свете. От традиционных активов, таких как золото, до нишевых интересов, например веганства, рынок ETF теперь отражает огромную панораму глобальных интересов.

Katie Greifeld, аналитик Bloomberg

Исторический контекст

ETF появились как финансовая инновация после одного из самых бурных периодов в истории фондового рынка. Идея ETF возникла после биржевого краха 1987 года, который часто называют «чёрным понедельником», поскольку рынки обрушились за один день.

Это событие побудило Комиссию по ценным бумагам и биржам (SEC) внимательно изучить рынок и внести предложения по повышению стабильности. Идея ETF заключалась в создании биржевого инструмента, который действует как акция, но представляет собой корзину акций, отражающую рынок.

«На самом деле это родилось в голове юриста SEC, что довольно интересно», — говорит Eric Balchunas, старший аналитик по ETF.

Эта новая идея была призвана повысить эффективность рынка и дать инвесторам новый способ доступа к широким рыночным индексам за один раз. Это был довольно революционный шаг, поскольку он сочетал торговую гибкость акций с диверсифицированным риском взаимных фондов.

ETF впервые появились на рынке с запуском первых «S&P Depository Receipts» или SPDR, которые сейчас более известны как «Spider», в 1993 году. Это стало началом превращения ETF в массовый финансовый инструмент.

Успех SPDR показал, что ETF могут изменить подход к инвестированию, сочетая лучшее из акций и взаимных фондов. Рынок быстро оценил преимущества ETF, поэтому в последующие годы появилось множество новых типов и активов под управлением.

Почему ETF? В чём их привлекательность

ETF предлагают ряд убедительных преимуществ по сравнению с традиционными инвестиционными инструментами, что подогрело их популярность. Одно из главных преимуществ ETF — они более экономичны, чем традиционные взаимные фонды. Обычно у ETF ниже коэффициент расходов, поскольку они управляются пассивно.

Вместо активного подбора акций большинство ETF стремятся воспроизвести динамику конкретного индекса. Eric Balchunas говорит: «Вообще говоря, они дешевле. Да, это важно».

Ещё один большой плюс ETF — прозрачность. Инвесторы точно знают, какие активы входят в ETF, поскольку состав отражает индекс или определённые правила. Эта информация обновляется ежедневно, поэтому вы можете видеть, куда вложены деньги.

То, что состав ETF виден каждый день, — этого нет у других взаимных фондов и хедж-фондов. О последних вы не знаете ни ежеквартально, ни даже вообще. Так что прозрачность — это хорошо.

Eric Balchunas, старший аналитик по ETF

ETF также имеют некоторые налоговые преимущества. В отличие от взаимных фондов, которые могут платить налог на прирост капитала из-за большого объёма торгов для управления портфелем, ETF обычно имеют меньше налогооблагаемых событий.

Это связано с тем, что процесс создания и погашения акций ETF предполагает обмен крупными пакетами акций между институциональными инвесторами, что не влечёт налогооблагаемого события.

Размер рынка ETF поражает и продолжает расти. Инвесторы, как розничные, так и институциональные, обращаются к ETF, потому что это более эффективный, прозрачный и экономичный способ вложения денег.

Katie Greifeld говорит: «ETF — это большой и растущий рынок. В ETF, торгуемых в США, около девяти с половиной триллионов долларов, а во всём мире — около 12,8 триллиона».

«У вас есть компьютер и мышь, вы просто выбираете, во что хотите инвестировать, и нажимаете „купить“ — и вы владеете активом. Устранение трения здесь огромно. Это почти как Amazon: быстро, хорошо и дёшево. Клиенту трудно получить все три одновременно», — говорит Balchunas.

Мини-тест

Чем ETF отличаются от традиционных взаимных фондов?

A) ETF требуют активного управления.
B) ETF имеют фиксированную годовую доходность.
C) ETF обеспечивают ежедневную прозрачность портфеля.
D) ETF могут инвестировать только в акции.

Правильный ответ — в конце статьи.

Также читайте:Morgan Stanley разрешит советникам предлагать биткоин-ETF состоятельным клиентам

Разнообразие ETF

Мир ETF огромен и разнообразен, охватывая все мыслимые рыночные сегменты и классы активов. От широких рыночных индексов, таких как S&P 500, до отраслевых ETF, ориентированных на технологии, здравоохранение или энергетику, диапазон очень широк. Инвесторы также могут найти ETF, соответствующие конкретным инвестиционным стилям, таким как рост, стоимость или дивидендные инвестиции. Помимо акций, ETF также охватывают облигации, товары и недвижимость.

Существуют также более специализированные направления, которые часто называют тематическими ETF; они нацелены на конкретные темы или тренды. Например, есть ETF, ориентированные на новые технологии, такие как блокчейн, возобновляемую энергию, и даже на такие инвестиционные стратегии, как критерии ESG (экологические, социальные и управленческие).

Прелесть тематических ETF в том, что они обеспечивают точечный доступ к определённым областям роста без необходимости выбирать отдельные акции.

Сегодня существует ETF практически для всего, и это явление получило название «ETFification»: через ETF можно получить доступ почти к любому активу или теме — от товаров, таких как золото и палладий, до криптовалют, таких как биткоин.

Одно из заметных событий в этой области — появление спотовых биткоин-ETF, которые работают аналогично своим товарным аналогам. Такие ETF требуют, чтобы управляющий фондом, например BlackRock или Fidelity, держал фактический актив, за которым он следит, обеспечивая прямую корреляцию стоимости ETF с ценой базового актива.

Katie Greifeld из Bloomberg объясняет этот процесс, сравнивая его со спотовыми ETF на золото: «По сути, это так. Мне было полезно сравнить это со спотовыми ETF на золото, потому что спотовым ETF на золото действительно приходится покупать много золота. Этот метод даёт инвесторам простой и безопасный способ получить доступ к биткоину без сложностей прямого владения».

Также читайте:Dimensional запускает новые ETF в Австралии для удовлетворения спроса

Опасения и предостережения

Хотя у ETF есть ряд преимуществ, у них есть и потенциальные недостатки и поводы для беспокойства. Одна из крупных критических оценок исходит отJack Bogle, известного как отец индексных фондов. Он опасается, что рост нишевых ETF может привести к искажениям рынка и рискам для инвесторов, не обладающих достаточной информацией.

Такие нишевые, илиFrankenETF, созданы под очень конкретные темы или тренды и могут быть довольно волатильными и спекулятивными. Подобные ETF могут не только нести риск для отдельных инвесторов, но и влиять на стабильность рынка, если получат значительную поддержку.

Eric Balchunas выражает схожие опасения по поводу этих специализированных ETF. Он говорит: «Похоже, никто больше не запускает стандартные продукты. Все пытаются изобрести что-то новое, что привлечёт инвесторов».

Эта инновация креативна, но может привести к сложностям и непредсказуемости, которые рядовой инвестор может не понять, что потенциально ведёт к неожиданным потерям.

Ещё одна проблема — влияние ETF на стабильность рынка. Лёгкость торговли ETF может усиливать волатильность рынка, поскольку большие объёмы акций можно быстро покупать и продавать, иногда провоцируя движения рынка, которых иначе бы не было.

Эта лёгкость доступа, делая инвестиции более доступными, может также поощрять рискованное поведение, усиливающее колебания рынка, особенно в периоды экономической неопределённости.

Будущее ETF

Будущее ETF выглядит светлым: впереди продолжение роста и инноваций. По мере развития финансовых технологий могут появиться новые типы ETF, охватывающие более широкий круг активов, включая те, которые сейчас считаются слишком неликвидными или сложными для структуры ETF. ETF могут даже включать активы частных рынков или экзотические деривативы, что действительно изменит подход к управлению инвестициями и портфелями.

Eric Balchunas говорит о новых идеях в секторе ETF, отмечая, что нынешняя креативность — это только начало. «У нас есть этот прекрасный пробел в регулировании, давайте использовать его по-новому и творчески».

По мере развития ETF может меняться и регулирование. Текущие правила, возможно, потребуется обновить, чтобы они лучше соответствовали меняющейся природе этих инструментов, особенно потому, что новые типы ETF могут нести риски, не учтённые действующими нормами.

По мере того как на рынок выходит всё больше ETF и они так быстро двигают рынок, вероятно, регуляторы захотят ввести дополнительные меры контроля, чтобы защитить инвесторов и финансовую систему.

«Одна из интересных дискуссий в отрасли сейчас — можно ли поместить частные активы в ETF. Частный рынок сейчас очень активен, особенно потому, что компании больше не выходят на биржу», — говорит Katie Greifeld.

Хотя ETF продолжают предлагать привлекательные инвестиционные возможности, они сопряжены со сложностями и вызовами, требующими внимательного подхода. И инвесторы, и регуляторы должны сохранять бдительность, чтобы ориентироваться в развивающемся рынке ETF и гарантировать, что эти инструменты выполнят свои обещания без непредвиденных последствий.

Правильный ответ: C) ETF обеспечивают ежедневную прозрачность портфеля.