• Инвесторы ждут следующий отчёт Microsoft, чтобы оценить, как вложения в ИИ-инфраструктуру отражаются на росте Azure.
  • Есть опасения по поводу краткосрочной отдачи расходов технологических гигантов на дата-центры; недавние финансовые результаты Alphabet служат предостережением.

НАШЕ МНЕНИЕ
Пока приближается дата публикации очередных результатов Microsoft, инвесторы и рыночные аналитики внимательно следят, начали ли её вложения в ИИ приносить плоды. Учитывая, в частности, постоянные инвестиции Microsoft в облачный бизнес Azure и партнёрство с OpenAI, наблюдатели ждут, как эти вложения скажутся на реальном росте и конкурентоспособности компании на рынке.
— Elodie Qian, журналист BTW

Что произошло

Microsoft готовится опубликовать отчёт во вторник, и инвесторы хотят понять, оправдывает ли расширение облачного сервиса Azure значительные вложения в ИИ-инфраструктуру.

Ожидается, что Microsoft, партнёр OpenAI — создателя ChatGPT, объявит о стабильном квартальном росте Azure примерно на 31 % в апреле–июне, что соответствует прогнозам компании.

Впрочем, инвесторы ожидают более заметного вклада ИИ-проектов Microsoft в четвёртом финансовом квартале — тем более что в первом квартале года они обеспечили 7 процентных пунктов роста Azure.

Аналитики, опрошенныеLSEG, прогнозируют, что капитальные расходы Microsoft, вероятно, выросли примерно на 53 % в годовом выражении и достигли 13,64 млрд фунтов стерлингов (17,52 млрд долларов США) — заметно больше, чем 10,95 млрд фунтов (14,07 млрд долларов) кварталом ранее.

Рост расходов происходит на фоне более широких опасений: крупные вложения технологических гигантов в дата-центры могут не принести немедленной отдачи, что охлаждает энтузиазм американского фондового рынка в отношении роста прибыли.

Акции Alphabet, материнской компании Google, на прошлой неделе упали более чем на 5 % после публикации данных о капитальных расходах, которые почти на миллиард долларов превысили оценки.

Скромный рост выручки благодаря внедрению ИИ спровоцировал массовые распродажи в крупных технологических компаниях. Генеральный директор AlphabetSundar Pichaiзаметил, что «риск недоинвестировать в ИИ-инфраструктуру значительно больше, чем риск переинвестировать».

Читайте также:Windows переходит под новое руководство из-за реорганизации ИИ в Microsoft

Читайте также:Microsoft и Lumen заключили сделку на $20 млн для развития ИИ-инфраструктуры

Почему это важно

Microsoft настаивает на том, что ей нужно уже сейчас вкладываться в дата-центры, чтобы преодолеть ограничения мощностей, мешающие использовать спрос на ИИ. Эту позицию разделяют и другие технологические компании, включая Alphabet.

Благодаря росту расходов Microsoft получает больше контрактов от своей широкой корпоративной клиентской базы, предлагая расширенный доступ к облачному ИИ-сервису и внедряя такие функции, как ассистент 365 Copilot для Word и Excel.

Microsoft утверждает, что сервис Copilot за 30 фунтов стерлингов (38,54 доллара США) в месяц, способный обобщать большие объёмы электронной почты или быстро дописывать строки кода, используют половина компаний из списка Fortune 500.

Тем не менее Microsoft пока не раскрывает выручку от сервиса; аналитики ожидают, что влияние Copilot станет заметнее во втором полугодии 2024 года.

«Генеративный ИИ — это потенциально более масштабная возможность для бизнеса, и Microsoft находится в исключительно выгодном положении, чтобы использовать свою установленную базу», — заявил аналитикHarding LoevnerIgor Tishin, управляющей компании с активами в 55 млрд фунтов (70,66 млрд долларов), которая владеет значительными долями в Microsoft и Alphabet.

Акции Microsoft выросли примерно на 13 % с начала года, добавив более 350 млрд фунтов (449,65 млрд долларов) к рыночной стоимости. Хотя 5 июля бумага достигла рекордного уровня, с тех пор она отступила почти на 9 % на фоне недавней распродажи в технологическом секторе, отставая от роста FTSE 100 на 14,5 % за год.

За апрель–июнь Microsoft, как ожидается, сообщит об увеличении общей выручки на 14,6 % — небольшом замедлении по сравнению с ростом на 17 % в предыдущем квартале, главным образом из-за более медленного роста бизнеса персональных компьютеров, включающего Windows и игровое подразделение Xbox.

Сегмент продуктивности, включающий Office, LinkedIn и 365 Copilot, как ожидается, покажет рост примерно на 10 %.