Microsoft как корпоративная инфраструктура

Компания больше не просто издатель программного обеспечения

Microsoft Corporation лучше понимать как компанию корпоративной инфраструктуры, чья внешняя оболочка — программное обеспечение. Официальное юридическое наименование — Microsoft Corporation, штаб-квартира находится в Редмонде, штат Вашингтон, акции торгуются на NASDAQ под тикером MSFT. Собственность в основном институциональная, а не контролируемая основателем: из публичных документов о доверенностях видно, что крупными держателями являются Vanguard и BlackRock, тогда как директора и должностные лица в совокупности контролируют лишь небольшую долю голосующих прав.

Такая структура капитала важна, потому что компания управляется не как продуктовая мастерская под руководством основателя, а как долгосрочный инфраструктурный компаундер: защищать денежные потоки, укреплять статус варианта по умолчанию, расширять платформу и добиваться, чтобы следующее поколение корпоративных рабочих нагрузок оседало в существующем аккаунте.

Публичная витрина — это не один сайт, а портфель инфраструктурных поверхностей: Microsoft.com, Azure, Microsoft 365, Microsoft Security, Entra, страницы статуса Azure, документация для разработчиков, материалы для инвесторов и локальные страницы сообществ вокруг дата-центров. Каждая поверхность рассказывает часть одной истории. Microsoft не просто продаёт лицензии на Office или Windows.

Она продаёт операционный слой современного предприятия: идентификацию, сообщения, файлы, встречи, управление конечными точками, комплаенс, инструменты разработки, телеметрию безопасности, облачные вычисления, ИИ-агентов и закупочную оболочку, которая всё это связывает.

Проще всего увидеть защитный ров, начав с идентификации. Microsoft описывает Entra ID как слой управления идентификацией и доступом, охватывающий облако, локальные ресурсы, приложения, данные и устройства. Коммерческий пакет Microsoft 365 объединяет Office, Windows, Enterprise Mobility + Security, Teams, комплаенс, безопасность и Copilot. Эти два факта меняют анализ компании. Когда предприятие помещает сотрудников, группы, устройства, условный доступ, единый вход, документы, почту, встречи, средства безопасности и журналы аудита в стек Microsoft, уход от Microsoft — это не событие закупки. Это организационная миграция.

Именно поэтому Microsoft нужно отслеживать как инфраструктурную платформу, зависящую от идентификации и сети, а не как набор программных продуктов. Outlook, Teams, SharePoint, OneDrive, Entra, Intune, Defender, Purview, Sentinel, Azure, GitHub, Power Platform и Copilot усиливают друг друга. Заказчик может приобретать их из разных бюджетов, но после внедрения они формируют единую операционную привычку.

В результате возникает модель комплексной зависимости: Microsoft получает регулярную лицензионную выручку, облачную выручку по факту использования, допродажи безопасности, монетизацию ИИ и долгосрочные коммерческие обязательства из одной и той же базы аккаунтов.

Microsoft 365 — базовая арендная плата; Azure — налоговая база

Отчётная финансовая структура Microsoft показывает два связанных двигателя. Сегмент Productivity and Business Processes включает Microsoft 365, LinkedIn, Dynamics и связанные активы. Intelligent Cloud включает Azure и серверные продукты. Выручка Microsoft Cloud стала для руководства кратким обозначением всей инфраструктурной истории. В 2025 финансовом году Microsoft сообщила об общей выручке в размере 281,7 млрд долларов и выручке Microsoft Cloud около 168,9 млрд долларов. Продукты и облачные сервисы Microsoft 365 для бизнеса выросли примерно на 15%, тогда как Azure и другие облачные сервисы росли значительно быстрее.

К кварталу, завершившемуся в марте 2026 года, выручка Microsoft Cloud за квартал достигла 54,5 млрд долларов, коммерческое облако Microsoft 365 продолжило расширяться, а Azure и другие облачные сервисы показали рост примерно на 40%.

Экономическая структура исключительно сильна. Microsoft 365 работает как базовая арендная плата за корпоративную работу. Пакет оплачивается за пользователя, расширяется за счёт тарифов E3/E5, модулей безопасности и комплаенса, и его становится сложнее заменить по мере того, как от него зависят всё больше рабочих процессов и политик идентификации. Azure ведёт себя скорее как переменная налоговая база на вычисления, хранение, данные, сети, обучение ИИ и инференс. Copilot находится между ними.

Он использует существующий аккаунт Microsoft 365 и граф идентификации, чтобы войти к заказчику, а затем направляет дополнительные нагрузки ИИ, использование агентов и спрос на модельные сервисы в сторону Azure.

Продуктовая презентация Microsoft делает это наглядным. Microsoft 365 Copilot Chat даёт подходящим пользователям Microsoft 365 и Entra точку входа в ИИ, а использование агентов с более высокими возможностями возвращает к механике подписки Azure. Это не мелкая сноска о ценах. Это дизайн платформы. Microsoft может внедрить ИИ в существующую рабочую поверхность, сформировать пользовательскую привычку, а затем монетизировать более глубокую автоматизацию через вычисления и потребление агентов на базе Azure. Стратегия такова: сначала контролировать граф корпоративной работы, затем монетизировать ресурсный слой за ним.

Оставшиеся обязательства Microsoft к исполнению подтверждают тот же вывод. В квартальном отчёте Microsoft за март 2026 года по форме 10-Q раскрыты обязательства к исполнению на сотни миллиардов долларов, причём коммерческая часть имеет средневзвешенный срок исполнения в несколько лет. RPO — не идеальный показатель привязки, но он показывает, сколько будущих корпоративных расходов уже зашито в контракты, обязательства и пути продления. Для обычного издателя ПО это хорошая предсказуемость.

Для Microsoft это ещё и преимущество дистрибуции: она может продавать новые SKU в уже установленную контрактную архитектуру, которую отделы закупок уже понимают.

Риск в том, что это уже не история лёгкого программного обеспечения. Валовая маржа Microsoft Cloud находится под давлением по мере расширения инфраструктуры ИИ. Компания признала, что инвестиции в инфраструктуру ИИ и дата-центры давят на облачную маржу. Стратегический компромисс очевиден: Microsoft принимает более высокие капитальные затраты, более высокую амортизацию и более высокую зависимость от энергетики, чтобы сохранить контроль над корпоративным спросом на ИИ. Вопрос не в том, есть ли у Microsoft ценовая власть. Она есть.

Вопрос в том, сколько физических инфраструктурных затрат ей придётся поглощать, чтобы эта ценовая власть оставалась значимой в цикле ИИ.

ИИ превращает издателя ПО в энергетический и девелоперский бизнес

Развёртывание инфраструктуры ИИ Microsoft подталкивает компанию к более индустриальной экономической модели. Публичная отчётность показывает быстрый рост недвижимости и оборудования, включая серверы, сетевое оборудование, здания и обязательства по дата-центрам. В отчёте 10-Q за март 2026 года раскрыты огромные балансы недвижимости и оборудования и будущие арендные обязательства, в основном связанные с дата-центрами. Руководство однозначно: Microsoft закупает физические мощности в масштабах, которые больше напоминают железные дороги, коммунальные предприятия и облачные фабрики, чем традиционное пакетное ПО.

Причина — спрос. Руководство неоднократно указывало, что аппетит заказчиков к ИИ и облачным сервисам превышает доступные мощности. Когда узким местом является предложение, побеждающий облачный провайдер — это не просто обладатель лучшего каталога ПО. Это тот, кто может обеспечить GPU, серверы, кампусы, транспорт, воду, энергию, разрешения и межсоединения раньше конкурентов. Защитный ров Microsoft, таким образом, смещается от лицензий к физическому субстрату ИИ.

Анонс чипа инференса Maia 200 укладывается в эту логику. Microsoft позиционировала Maia как способ улучшить экономику генерации ИИ-токенов. Смысл не в том, что Microsoft избавилась от зависимости от Nvidia или сторонних ускорителей. Нет. Смысл в том, что Microsoft признаёт: стоимость инференса — это вопрос маржи платформы. Если Copilot и агенты станут корпоративными рабочими процессами по умолчанию, каждое дополнительное резюме документа, вызов ассистента разработчика, пересказ встречи или агент рабочего процесса создаёт вычислительный спрос.

Пока Microsoft не улучшит экономику инференса, слой ИИ-надстроек может давить на облачную маржу, даже увеличивая выручку.

Энергия — следующее жёсткое ограничение. Сообщения о долгосрочной энергетической сделке между Microsoft и Chevron для кампуса дата-центров в Техасе показывают, насколько изменилась конкуренция. Microsoft уже не просто закупает облачное оборудование. Она помогает формировать энергоснабжение вокруг выделенной ИИ-инфраструктуры. Когда облачные провайдеры начинают координировать энергетические проекты мощностью в несколько гигаватт, они становятся локальными политическими и инфраструктурными игроками в дополнение к роли издателя ПО.

Коммуникация Microsoft по инфраструктуре с населением показывает то же давление с другой стороны. Расширение дата-центров теперь затрагивает местные тарифы на электроэнергию, водопотребление, налоговые льготы, землепользование и согласие сообществ. Локальные страницы Microsoft по проектам в таких штатах, как Индиана, Вайоминг и Северная Каролина, — это не инвестиционные буклеты. Это свидетельство того, что облачная экспансия имеет публичную гражданскую поверхность.

Компания, продающая корпоративное ПО для продуктивности, теперь должна объяснять подстанции, восполнение водных ресурсов, сроки строительства и обязательства по местной рабочей силе.

Это скрытая цена превращения в слой ИИ-инфраструктуры по умолчанию. Microsoft может монетизировать корпоративный ИИ, потому что владеет рабочей поверхностью. Но она сможет предоставлять ИИ в масштабе только в том случае, если будет контролировать и достаточные физические мощности. Это делает будущую маржу более зависимой от энергетических рынков, поставок оборудования, циклов амортизации и местной политики, чем привыкли инвесторы в ПО.

Контроль над сетью — часть продукта

Инфраструктура Microsoft — это не только гипермасштабные кампусы. Её глобальная сеть — часть продукта. Страницы инфраструктуры Azure описывают глобальное присутствие регионов и дата-центров. Документация Microsoft описывает глобальную сеть с обширным присутствием в магистральном волокне, подводных кабелях и на периферии. Azure Front Door работает на широком наборе периферийных площадок и использует anycast-маршрутизацию и оптимизацию транспорта для направления пользовательского трафика. Записи PeeringDB для AS8075 показывают крупное присутствие глобальной контентной сети с заметной видимостью префиксов IPv4 и IPv6.

Эта сеть важна, потому что корпоративная зависимость всё чаще начинается на периферии. Azure Front Door, Entra Connect, Microsoft 365, Purview, Sentinel, Teams, SharePoint и портал Azure опираются на общую инфраструктуру плоскости управления и доставки. Заказчик может воспринимать Microsoft как поставщика приложений, но операционно он часто зависит от периферийной маршрутизации Microsoft, DNS, идентификации, сертификатов, политик и систем управления.

Инциденты Azure Front Door 2025 года сделали эту зависимость наглядной. В послеаварийных разборах Microsoft описала сбои плоскости управления и плоскости данных, затронувшие сервисы Front Door и CDN, с последствиями для портала Azure, Entra, Microsoft 365, Dynamics 365, Purview, Sentinel и других сервисов. Важный урок структурный. Сила платформы Microsoft проистекает из общей инфраструктуры и управления. Та же общность может превратить локальную ошибку или ошибку конфигурации плоскости управления в событие уровня платформы.

Это не значит, что Microsoft ненадёжна. Это значит, что Microsoft критична. Когда у обычного провайдера случается сбой, заказчик теряет приложение. Когда сбой происходит в плоскости идентификации, периферии или управления Microsoft, заказчик может потерять операционную оболочку сразу вокруг многих приложений. В этом разница между зависимостью от ПО и зависимостью от инфраструктуры.

Операторский шум вокруг пиринга Microsoft и трений на облачной периферии укладывается в этот контекст. Некоторые сетевые инженеры жалуются на медленную проверку пиринга, непрозрачные процессы или сложную эскалацию. По отдельности это слабые сигналы, но они согласуются с более широкой реальностью очень большой платформы, чья сетевая политика может казаться односторонней для меньших операторов. Масштаб даёт Microsoft рычаг. Он же создаёт трение для тех, кто должен с ней соединяться.

Привязка многослойна, а не одномерна

Ценовую власть Microsoft часто описывают как силу продуктов. Более точный термин — многослойная привязка. Первый слой — идентификация. Entra ID охватывает приложения, устройства, пользователей, условный доступ, единый вход и политику нулевого доверия. Замена этого слоя затрагивает каждое зависимое приложение и каждый процесс управления устройствами.

Второй слой — совместная работа и гравитация файлов. Word, Excel, PowerPoint, Outlook, Teams, SharePoint и OneDrive — это не просто приложения. Это контейнеры знаний, разрешений, привычек и внутренних процессов. Copilot углубляет эту гравитацию, потому что ценность ИИ зависит от графа контента, границ идентификации и прав доступа, которые Microsoft уже контролирует.

Третий слой — закупки. Долгосрочные коммерческие обязательства, корпоративные соглашения и соглашения о потреблении облака означают, что путь наименьшего сопротивления — допродажа Microsoft, а не замена Microsoft. Отдел закупок часто может приобрести Copilot, Defender, Purview, Sentinel, Teams Phone, Power Platform или дополнительные ресурсы Azure внутри существующей коммерческой оболочки. Это снижает коммерческое трение для Microsoft и повышает координационные издержки для конкурентов.

Четвёртый слой — лицензирование и дизайн пакетов. Обязательства Европейской комиссии по Teams показывают, что регуляторы понимают конкурентное значение объединения Teams с Microsoft 365. Уступки Microsoft по ценам на Teams, интероперабельности и переносимости данных ответили на конкретную точку давления, но более широкий механизм остаётся. Microsoft может использовать дизайн пакетов, чтобы формировать умолчания в совместной работе, безопасности, идентификации и ИИ.

Пятый слой — зависимость от сети и плоскости управления. Даже если предприятие запускает рабочие нагрузки в нескольких облаках, оно всё равно может полагаться на Microsoft в идентификации, управлении конечными точками, обмене сообщениями, совместной работе, телеметрии безопасности и рабочих процессах сотрудников. Это означает, что мультиоблачность не означает автоматически власть нескольких поставщиков. Заказчик может быть технически диверсифицирован и при этом оставаться операционно зависимым от Microsoft.

Поэтому работа Управления по конкуренции и рынкам Великобритании (CMA) на облачном рынке — центральное доказательство. CMA выявила высокую концентрацию, технические и коммерческие барьеры для смены поставщика, плату за исходящий трафик и лицензионные практики Microsoft как структурные проблемы в облачных сервисах. Этот анализ соответствует реальному опыту предприятий: цена ухода от Microsoft редко сводится к одному счёту. Это набор последствий для приложений, идентификации, закупок, обучения, комплаенса и сетей.

Безопасность — цена центрального положения

Послужной список Microsoft в сфере безопасности нужно читать через ту же инфраструктурную призму. Отчёт Совета по проверке кибербезопасности США об инциденте с Microsoft Online Exchange 2023 года был исключительно жёстким. В нём сделан вывод, что инцидент можно было предотвратить, и выявлен каскад провалов безопасности Microsoft. Это важно, потому что Microsoft не периферийный поставщик. Она продаёт идентификацию, обмен сообщениями, облако и инструменты безопасности правительствам и предприятиям.

Когда Microsoft терпит неудачу, эффект не ограничивается её собственными системами; он достигает заказчиков, которые полагаются на границу доверия Microsoft.

Инцидент Midnight Blizzard укрепил тот же вывод. В раскрытиях Microsoft описан доступ государственного субъекта к корпоративным системам и использование информации из похищенных писем для эскалации попыток доступа к системам и секретам. Для компании, которая продаёт инфраструктуру безопасности и идентификации по всему миру, такие инциденты — не неудобство для бренда. Они становятся доказательством в споре о том, не слишком ли заказчики сконцентрированы на одном поставщике.

Контраргумент заключается в том, что у Microsoft есть ресурсы, телеметрия и стимулы укреплять защиту быстрее, чем у небольших поставщиков. Это правдоподобно. Гипермасштабный провайдер может распространять улучшения безопасности в огромных масштабах. Но риск концентрации остаётся. Если Microsoft является слоем идентификации, слоем совместной работы и облачным слоем, то провал безопасности внутри Microsoft становится системной, а не специфичной для поставщика проблемой.

Регуляторы и крупные заказчики вряд ли откажутся от Microsoft из-за одного инцидента. Привязка слишком глубока, а альтернативы дороги. Но события в сфере безопасности могут сдвигать поведение на марже: больше настойчивости в мультиоблачной архитектуре, более сильные резервные пути идентификации, независимое журналирование, требования суверенного облака, оговорки о локализации данных и проверки рисков поставщиков. Эти меры не разрушают ров Microsoft. Они его облагают налогом.

Конкуренция — это не только AWS и Google

Очевидное сравнение в облаке — AWS, Microsoft и Google Cloud. AWS сохраняет глубокую репутацию и облачно-нативный масштаб; у Microsoft корпоративный канал по умолчанию; у Google сильные стороны в данных, ИИ и инженерной репутации. Снимки долей рынка в духе Synergy ставят трёх гиперскейлеров далеко впереди остальных. Но конкурентная карта Microsoft шире доли в инфраструктурном облаке.

Oracle — более острая угроза, чем предполагают старые категории ПО. Бизнес облачной инфраструктуры Oracle опирается на близость к базам данных, высокопроизводительные сети, инфраструктуру ИИ и мультиоблачную дистрибуцию. Oracle не нужно заменять Azure как основное облако заказчика, чтобы иметь значение. Она может забрать высокоценные нагрузки баз данных, кластеры ИИ или межсоединения, которые в противном случае увеличили бы рост Azure.

Cloudflare конкурирует на периферии. Она не заберёт контракт Microsoft 365, но может забрать доставку приложений, доступ с нулевым доверием, управление ботами, защиту от DDoS, безопасность веб-приложений, периферийные нагрузки разработчиков и части интернет-ориентированной плоскости управления. Это стратегически важно, потому что периферия — место встречи пользователей, приложений и политик безопасности. Если Cloudflare будет владеть большей частью этой поверхности, Microsoft сохранит корпоративный аккаунт, но потеряет часть инфраструктурной привязки.

Salesforce и ServiceNow конкурируют за управление бизнес-процессами. Позиционирование Salesforce со Slack и Agentforce направлено на фронт-офис и слой агентных рабочих процессов. ServiceNow позиционирует себя как платформу ИИ-рабочих процессов для внутренних операций. Microsoft хочет, чтобы Teams, Copilot, Power Platform и Dynamics стали интерфейсом сотрудников и агентов по умолчанию. Так что борьба идёт не просто между CRM и офисным ПО. Это борьба за то, где оркеструется работа.

Инфраструктура с открытым исходным кодом и Kubernetes создают ещё одну форму сопротивления. Они не заменяют Microsoft 365. Однако они могут помешать новой прикладной инфраструктуре стать чисто зависимой от Azure. Чем больше предприятия запускают переносимые контейнерные платформы, открытый мониторинг и облачно-агностичные слои развёртывания, тем легче сохранять Microsoft для идентификации и совместной работы, размещая высокоценные нагрузки в другом месте.

Наиболее реалистичный конкурентный риск — не массовый уход из Microsoft. Это утечка высокой ценности: обучение ИИ к Google или Oracle, периферийная безопасность к Cloudflare, управление рабочими процессами к ServiceNow, фронт-офисные агенты к Salesforce, облачно-нативные платформы к AWS или стекам с открытым исходным кодом, а также давление закупок со стороны регуляторов. Microsoft может оставаться огромной, теряя часть инкрементальной монопольной экономики, которая в противном случае вытекала бы из статуса полного стека по умолчанию.

Слухи, слабые сигналы и уровень канала

Вокруг Microsoft много неформальных сигналов, и они шумные, но полезные. На форумах MSP и системных администраторов регулярно жалуются на лимиты отмены в New Commerce Experience, переходы с корпоративных соглашений, сложность лицензирования, рост цен, изменения партнёрских программ и коммерческое давление вокруг SKU ИИ и безопасности. Отдельные посты не являются доказательством системного провала. Их ценность в том, что они показывают, где сила Microsoft ощущается наиболее непосредственно: экономика канала, гибкость контрактов, сложность SKU и поддержка заказчиков.

Эти жалобы согласуются с публичными свидетельствами. Microsoft повышает цены, расширяет линейку ИИ, продвигает долгосрочные обязательства и просит партнёров продавать более широкую платформу. Для небольших партнёров и заказчиков среднего рынка это может ощущаться не как инновации, а как административное давление. Коммерческий риск — не массовый отток. Это недовольство на краю канала, более медленное внедрение среди чувствительных к цене заказчиков и большая готовность рассматривать альтернативы для отдельных нагрузок.

Существуют также рыночные спекуляции вокруг отношений Microsoft и OpenAI. Стратегический вопрос не в том, останется ли Microsoft лидером ИИ, а в том, сохранит ли Azure привилегированный доступ к наиболее востребованным модельным нагрузкам и корпоративным ИИ-процессам. Если OpenAI станет более агностичной к инфраструктурным партнёрам, преимущество Microsoft в ИИ по умолчанию может смягчиться. Если Microsoft сохранит Copilot глубоко связанным с Microsoft 365, Azure и Entra, отношения важны, но не определяют весь ров.

Реестр доказательств

Годовые отчёты и квартальные документы Microsoft по адресуhttps://www.microsoft.com/en-us/Investor/sec-filings.aspxподтверждают анализ выручки, сегментов, Microsoft Cloud, RPO, недвижимости и оборудования, капитальных затрат и маржи.

Страницы глобальной инфраструктуры Azure по адресуhttps://azure.microsoft.com/en-us/explore/global-infrastructureи документация Microsoft по сети по адресуhttps://learn.microsoft.com/en-us/azure/networking/microsoft-global-networkподтверждают утверждения о глобальных регионах, дата-центрах и позиционировании сети.

Страницы Microsoft по безопасности и идентификации, включаяhttps://www.microsoft.com/en-us/security/business, подтверждают периметр безопасности Entra, Defender, Purview и платформы безопасности.

Публичные записи BGP и PeeringDB для AS8075, включаяhttps://bgp.he.net/AS8075, подтверждают видимый сетевой ресурсный слой. Записи маршрутизации — это свидетельство о сетевой поверхности, а не самостоятельные сущности.

Документы CMA Великобритании по облачному рынку подтверждают анализ концентрации облака, барьеров смены поставщика, платы за исходящий трафик и лицензионных проблем Microsoft.

Документы Европейской комиссии об обязательствах Microsoft по Teams подтверждают анализ объединения и регулирования.

Документы Совета по проверке кибербезопасности США об инциденте с Microsoft Online Exchange и раскрытия Microsoft о Midnight Blizzard подтверждают раздел о рисках безопасности.

Послеаварийные разборы Microsoft Azure по инцидентам Front Door октября 2025 года подтверждают анализ общих рисков периферии и плоскости управления.

Сообщения Reuters и других авторитетных изданий о капитальных затратах Microsoft на ИИ, энергетических сделках и ограничениях спроса на Azure подтверждают анализ предложения инфраструктуры там, где корпоративная отчётность менее детальна.

Контрольные точки

Следите за валовой маржой облака относительно роста мощностей ИИ. Если выручка Azure и Copilot продолжит расти, а облачная маржа падать, рынку придётся решать, стоит ли лидерство Microsoft в ИИ инфраструктурных затрат.

Следите за энергоснабжением дата-центров. Выделенные или долгосрочные энергетические сделки покажут, становится ли энергия, а не ПО, ограничивающим фактором.

Следите за эскалацией регулирования в Великобритании и ЕС. Реальный риск — не отдельная мера по Teams, а более широкий режим интероперабельности, лицензирования и облачного рынка, который снижает способность Microsoft объединять продукты по умолчанию.

Следите за управлением безопасностью после крупных инцидентов. Microsoft может пережить инциденты, но повторяющиеся сбои идентификации или облачной плоскости управления повышают цену корпоративной концентрации.

Следите за утечкой высокоценных нагрузок. Microsoft может сохранить аккаунт, пока Oracle, Cloudflare, Salesforce, ServiceNow, AWS, Google или платформы с открытым исходным кодом забирают следующий доллар роста инфраструктуры.

Следите за переходом Copilot от внедрения лицензий к устойчивому использованию. Copilot стратегически силён только в том случае, если заказчики продолжают пользоваться им после периода новизны и если агенты создают дополнительное потребление Azure.

Самый сильный актив Microsoft — не Windows, Office или Azure по отдельности. Это статус по умолчанию, который возникает, когда корпоративная идентификация, работа, безопасность, данные, инструменты разработки, облако и ИИ проходят через одни коммерческие отношения. Риск в том, что эта позиция теперь требует промышленных масштабов расходов, политических переговоров и терпимости регуляторов. Microsoft по-прежнему выглядит одной из сильнейших инфраструктурных компаний мира, но цена сохранения статуса выбора по умолчанию растёт.