• Dell теперь прогнозирует выручку от ИИ-серверов в размере около 25 млрд долларов за 2026 финансовый год, по сравнению с предыдущим прогнозом в 20 млрд долларов.
  • Хотя заказы и портфель заказов на ИИ-серверы достигли рекордных уровней, компания по-прежнему сталкивается с растущим давлением на затраты, что заставляет инвесторов внимательно следить за тем, поспевают ли прибыли за стремительно растущим спросом.

Что произошло: Dell Technologies повышает прогнозы на четвёртый квартал и весь год и нацеливается на 25 млрд долларов выручки от ИИ-серверов в 2026 году

Во вторникDell Technologiesопубликовала обновлённый оптимистичный прогноз финансовых показателей, повысив прогнозы по выручке и прибыли как за квартал, так и за год. Компания теперь ожидает выручку в размере 31–32 млрд долларов в четвёртом квартале, что значительно выше оценок Уолл-стрит, и рассчитывает на 25 млрд долларов выручки от ИИ-серверов за весь 2026 финансовый год по сравнению с ранее ожидавшимися 20 млрд.

Такая уверенность обусловлена резким ростом спроса на серверы, оптимизированные для искусственного интеллекта. За последний квартал Dell получила новые заказы на ИИ-серверы на сумму 12,3 млрд долларов и завершила квартал с портфелем заказов в 18,4 млрд долларов.

Поставки также растут: за квартал Dell отгрузила серверы примерно на 5,6 млрд долларов. Подразделение Infrastructure Solutions, которое включает серверный бизнес, показало рост выручки на 24 %, тогда как подразделение Client Solutions, ориентированное на традиционные ПК, выросло лишь на 3 %.

Рост спроса обеспечивают крупные клиенты: среди заказчиков — Министерство энергетики США, базирующаяся в Абу-Даби ИИ-компания G42, а также ведущие игроки в сфере ИИ, такие как xAI и CoreWeave.

Читайте также:Стратегия Dell в области ИИ способствует повышению прогнозов по выручке
Читайте также:Мировые капитальные затраты в телекоме стабилизируются после пика — Dell'Oro

Почему это важно

Резкий рост спроса на ИИ-серверы отражает общий неуклонный рост ИИ-нагрузок — от обучения моделей машинного обучения до развёртывания больших языковых моделей. Для Dell это серьёзная смена ориентиров: серверная инфраструктура, особенно готовое к ИИ оборудование для центров обработки данных, быстро становится драйвером роста компании, затмевая традиционные продажи ПК.

Пересмотренные прогнозы Dell могут помочь снизить опасения инвесторов, в том числе связанные с давлением на маржу из-за конкуренции — в частности со стороны таких соперников, как Super Micro Computer, — и с ростом цен на чипы памяти и компоненты.

Однако дальнейший путь неопределён. Высокие производственные затраты, возможные узкие места в цепочке поставок и присущая рынку волатильность спроса на высококлассные ИИ-серверы (которые часто зависят от передовых чипов, например от NVIDIA) могут сжимать маржу. Если бум развёртывания ИИ замедлится или станет более избирательным — например, сдвинется в сторону более чувствительного к затратам корпоративного использования, а не масштабных облачных развёртываний, — текущие прогнозы Dell могут оказаться под угрозой.

Кроме того, большой портфель заказов не всегда гарантирует долгосрочную прибыльность: задержки, ценовое давление или отмены заказов остаются рисками. Чтобы поддерживать рост, Dell придётся не только выполнять объёмы заказов, но и управлять затратами, обеспечивать эффективную работу цепочки поставок и сохранять конкурентоспособность на быстро меняющемся рынке ИИ-инфраструктуры.