Resumen

  • Telecom Plus compró 162.032 acciones entre el 10 y el 14 de agosto a un precio medio ponderado de 850,25 peniques
  • Las acciones en autocartera aumentaron a 3.575.716 en el marco del programa de recompra de 40 millones de libras lanzado en junio

Los hechos

Telecom Plus compró 162.032 de sus acciones ordinarias a través de Peel Hunt entre el 10 y el 14 de agosto como parte de su recompra de acciones en curso. Las acciones se adquirieron a precios de entre 835 y 857 peniques, con un precio medio ponderado de 850,25 peniques, y se mantendrán en autocartera.

Tras las compras, Telecom Plus mantenía 3.575.716 acciones en autocartera y tenía 81.373.768 acciones ordinarias en circulación. La empresa, propietaria de Utility Warehouse, proveedor multiservicio del Reino Unido, lanzó el 23 de junio un programa de recompra por un máximo de 40 millones de libras. Peel Hunt e Investec recibieron instrucciones irrevocables y no discrecionales para ejecutar el programa, que deberá finalizar a más tardar el 31 de marzo de 2027.

Telecom Plus asignó los 40 millones de libras tras adoptar una política de retribución al accionista según la cual se recurre a recompras cuando sus acciones cotizan por debajo de un umbral de valoración basado en 20 veces el beneficio implícito después de impuestos.

El análisis

La compra más reciente es una actualización sobre la ejecución, no una nueva decisión de iniciar una recompra. Telecom Plus estableció el programa de 40 millones de libras en junio y otorgó a sus intermediarios discreción sobre cada compra. Por tanto, los anuncios semanales de operaciones registran cómo se ejecuta ese programa, en lugar de reflejar un nuevo juicio de la dirección sobre el precio de la acción cada vez que se compran títulos.

La recompra coincide con un año de mayor inversión. Telecom Plus prevé unos 55 millones de libras de inversión anual con cargo a la cuenta de resultados dentro de su plan de crecimiento a cinco años y espera que el beneficio ajustado antes de impuestos de FY27 descienda a entre 80 y 90 millones de libras, frente a 132,2 millones en FY26. Aun así, se ha comprometido a devolver cada año a los accionistas al menos el 80 % del beneficio ajustado después de impuestos, como mínimo la mitad mediante dividendos ordinarios.

Para los lectores de BTW, este tramo muestra la aplicación del criterio de asignación de capital de la empresa mientras comienza ese programa de inversión. Los resultados de FY27 ofrecerán una visión más clara de cómo se compatibilizan la retribución a los accionistas, el aumento del gasto y el incremento previsto del apalancamiento.

Qué vigilar

Habrá que observar en los próximos comunicados de recompra el número de acciones adquiridas y el avance hacia el límite de 40 millones de libras del programa. Telecom Plus afirma que las recompras se pausarán si sus acciones superan el umbral de valoración fijado por su política. Los resultados de FY27 también mostrarán el gasto de inversión, el beneficio ajustado y la deuda neta conforme avance el primer año del plan quinquenal.