Resumen

  • El contrato asigna 300 kW de demanda firme en punta y 11.000 kW fuera de punta, aunque fija un máximo contractual de 11 MW.
  • Los 300 kW no son un límite absoluto de consumo: PowerCompute afirma que puede superar esa cantidad pagando la tarifa de exceso y que ahora reduce el minado durante las horas punta.
  • Si el máximo facturado del año anterior no supera la demanda actual, la fórmula tarifaria implica un piso de 3,9 MW de demanda fuera de punta y 429 MWh de energía mensual fuera de punta.

Once megavatios parecen una cantidad única. En el contrato de PowerCompute para Columbus, Mississippi, dependen del reloj: Columbus Light and Water concede 300 kW firmes en las horas punta definidas por la tarifa y 11.000 kW fuera de punta. La empresa sí aumentó su demanda contratada de 8,5 a 11 MW, pero ese titular no significa que disponga de 11 MW firmes en cualquier hora.

La forma horaria importa porque el sitio combina una carga flexible —minería de Bitcoin— con una posible oferta de computación de alto rendimiento (HPC). Las máquinas de minado se pueden apagar cuando cambia el precio de la energía o el valor de venderla. PowerCompute dice que recorta el minado durante la punta. Un cliente de GPU, en cambio, puede comprar tiempo de procesamiento, capacidad reservada o disponibilidad. La cuestión no es solo si el centro puede operar, sino cuánto cuesta mantener las cargas que no se pueden desplazar.

El contrato no prohíbe consumir más de 300 kW durante la punta. Esa cifra es la demanda firme contratada; la empresa sostiene que puede tomar demanda adicional con las tarifas de exceso, hasta el máximo de 11 MW. El comunicado dice que la potencia firme en punta no cambió con el aumento total, pero no publica el horario previo de los 8,5 MW. No se puede atribuir con precisión el incremento de 2,5 MW a una franja determinada. (Anuncio de PowerCompute; contrato presentado, anexo 10.1)

La punta sigue un calendario, no el precio en tiempo real

Schedule DCB considera punta, en días laborables, de 13:00 a 19:00 entre abril y octubre, y de 04:00 a 10:00 entre enero y marzo y entre noviembre y diciembre, hora central. Sábados, domingos, el 1 de noviembre y ciertos feriados federales quedan fuera de punta todo el día. La Tennessee Valley Authority (TVA) puede cambiar las franjas con doce meses de aviso. Por tanto, “punta” es una categoría tarifaria: no demuestra que cada hora tenga el mayor costo del sistema.

La minería se adapta con más facilidad a ese patrón que un servicio de cómputo con compromisos de disponibilidad. Aun así, el expediente no incluye la curva de carga del sitio, la frecuencia de los recortes ni cuánto ingreso aportaron. La tarifa demuestra que existe una opción operativa; no cuánto vale.

Menos consumo no elimina la factura mínima

La demanda mínima facturable fuera de punta combina el 30% de los primeros 5.000 kW y el 40% de los siguientes 20.000 kW, usando el valor mayor entre la demanda actual y el pico de facturación pertinente de los doce meses anteriores. Para 11.000 kW y sin un máximo histórico superior, el cálculo es 1.500 + 2.400 = 3.900 kW. La energía mínima mensual fuera de punta equivale a 110 horas multiplicadas por esa demanda: 429.000 kWh, o 429 MWh. Es una consecuencia de la fórmula bajo esa hipótesis, no una lectura del consumo real de octubre.

La tarifa FY2027 también muestra 6,084 centavos por kWh para energía de punta en verano y 4,873 en invierno. Esas líneas no son el costo total: hay cargos fijos, de demanda, excesos y ajustes vinculados a TVA. Los 3,3 centavos por kWh de costo neto promedio que la compañía atribuye a su cartera de 26 MW después de ventas de energía no son comparables con una tarifa bruta de este sitio. Sin factura ni datos por intervalo, no puede calcularse la economía de Columbus. (Schedule DCB)

PowerCompute afirma que unos 22,5 MW de su cartera de Mississippi y Oklahoma se dedican principalmente al minado y que una parte alimenta un piloto HPC. En agosto informó que un GPU en Oklahoma obtuvo el estado “Verified” de Vast.ai y que pidió un segundo. Eso no acredita el centro de Columbus ni demuestra demanda HPC sostenida allí. Los resultados del segundo trimestre —2,1 millones de dólares de ingresos, una pérdida neta de 4,6 millones y un margen de minado del 29%, frente al 41% un año antes— son cifras consolidadas e históricas, no la cuenta eléctrica del sitio. (Resultados del T2; avance de GPU)

La exención de capacidad está atribuida a la empresa

El nuevo programa para grandes cargas contempla un cargo de capacidad de 1,521 millones de dólares por MW en FY2027 por encima de los primeros 5 MW, dentro de una primera cohorte de 2.000 MW. PowerCompute dice que no se lo han cobrado en sus 11 MW porque la carga ya estaba contratada antes del 1 de octubre. Los documentos disponibles no incluyen una resolución de elegibilidad de TVA o Columbus Light and Water ni una factura que confirme la aplicación. La afirmación debe seguir atribuida a la compañía.

También hay varias fechas: la portada del contrato lleva 16 de septiembre; las firmas, 30 de septiembre; y la cláusula 2.1 fija el servicio desde el 1 de octubre, sujeto a que las instalaciones estén listas. La descripción del anexo en el 8-K habla de vigencia desde el 16 de septiembre y el resumen del plazo inicial termina el 16 de septiembre de 2030; el contrato, por su parte, cuenta cinco años desde la fecha de entrada en servicio. El registro público no concilia esos puntos. PowerCompute también dice que reemplazará un depósito de 300.000 dólares por una fianza y que no pagará aportación de capital por las instalaciones de la eléctrica. Eso no revela el costo de la fianza ni la factura completa. (Form 8-K)

Una conexión de 11 MW y un servicio de computación firme de 11 MW son activos distintos. Para valorar la opción HPC hacen falta el consumo por intervalo, el precio de los excesos, el respaldo eléctrico, la disponibilidad de los GPU y contratos de clientes. Hasta entonces, no se puede comparar la facturación potencial del cómputo con el minado o las ventas de electricidad sacrificados.

Fuentes y límites

  • El comunicado del 6 de octubre respalda el aumento anunciado, la reducción de carga descrita por la empresa y su afirmación sobre los cargos.
  • El 8-K y el contrato completo sustentan las cantidades, las franjas horarias y los mínimos.
  • Los resultados trimestrales, el hito GPU y la actualización de deuda son divulgaciones de la empresa. No se encontró factura, curva de carga, decisión escrita sobre el cargo ni contrato de cliente HPC en Columbus.
  • El Form 10-Q presenta los estados trimestrales y factores de riesgo; no aporta la curva de carga ni la factura de Columbus.