Resumen
- NVIDIA registró 68.127 millones de dólares de ingresos en el cuarto trimestre fiscal de 2026, un 73 % más interanual; centros de datos aportó 62.314 millones.
- La empresa ya había devuelto 41.100 millones de dólares a los accionistas en el ejercicio, sobre todo mediante recompras, por lo que la disputa era sobre el siguiente dólar.
- La dirección defendió la inversión en proveedores y desarrolladores de IA, sin renunciar a recompras y dividendos; la guía de 78.000 millones no incluía ingresos por cómputo de centros de datos en China.
El periodo exacto cambia la lectura
NVIDIA publicó el 25 de febrero de 2026 los resultados del trimestre terminado el 25 de enero, su cuarto trimestre del ejercicio fiscal de 2026. Los ingresos fueron de 68.127 millones de dólares, un 20 % más que en el trimestre anterior y un 73 % más interanual. centros de datos alcanzó 62.314 millones, con aumentos del 22 % secuencial y del 75 % interanual. Son cifras declaradas por la compañía, no previsiones de analistas.
El beneficio por acción diluida fue de 1,76 dólares según GAAP y de 1,62 dólares según la medida no GAAP de NVIDIA. Para el primer trimestre fiscal de 2027, la empresa proyectó 78.000 millones de dólares de ingresos, con un margen de ±2 %, y aclaró que no suponía ingresos por cómputo de centros de datos procedentes de China.
El retorno al accionista ya era elevado
NVIDIA devolvió 4.100 millones de dólares en el trimestre: 3.800 millones en recompras y 243 millones en dividendos. En todo el ejercicio fiscal de 2026, fueron 41.100 millones, incluidos 40.100 millones de recompras y 974 millones de dividendos en efectivo.
Los materiales de resultados registran 40.086 millones de dólares en pagos de caja vinculados a recompras, redondeados arriba a 40.100 millones. El Formulario 10-K informa por separado de 40.400 millones en acciones recompradas; son bases de medición distintas y no deben confundirse.
El 10-K registró 62.600 millones de dólares entre efectivo, equivalentes y valores negociables al 25 de enero, además de 58.500 millones de autorización de recompra disponible. La evidencia no describe una ausencia de retornos, sino una discusión sobre el ritmo, el volumen y el coste de oportunidad de elevarlos.
La pregunta del analista y la respuesta de la dirección
En la llamada, Tim Arcuri, de UBS, preguntó por qué NVIDIA no hacía una recompra mucho mayor. Su referencia a unos 100.000 millones de dólares de posible generación de caja formaba parte de la pregunta del analista; no era una guía emitida por la compañía.
La directora financiera Colette Kress respondió que el capital también debe apoyar a proveedores, capacidad y desarrolladores tempranos que trabajan sobre la plataforma. Añadió que NVIDIA seguía recomprando acciones, mantenía el dividendo y buscaría oportunidades durante el año. Fue una defensa del equilibrio, no una elección absoluta del ecosistema frente al accionista.
Toda reacción bursátil necesita hora
El movimiento inmediato fuera de horario cambió mientras el mercado digería el comunicado y la conferencia. Reuters informó después de una caída del 4 % en la sesión ordinaria del 26 de febrero, asociada a dudas sobre inversión y competencia. Ese dato es contexto posterior, no el estado comprobable en la hora original de publicación del artículo.
Lo que los documentos no demuestran
Las fuentes no prueban que todos los inversores exigieran más efectivo, que la oferta de chips estuviera asegurada sin límite o que los aceleradores rivales fueran a erosionar necesariamente la posición de NVIDIA. Tampoco atribuyen cada movimiento bursátil mundial a una sola causa. Son interpretaciones que requieren atribución, fecha y más evidencia.
Por qué importa
NVIDIA ocupa un punto de control decisivo en la infraestructura de IA. Los compromisos con proveedores y desarrolladores pueden ampliar la capacidad y la demanda de su plataforma; recompras y dividendos reparten parte de la caja actual. Los resultados miden ambas vías, pero no resuelven cuál creará más valor. Esa incertidumbre es el asunto duradero.