• TELUS verbuchte eine Wertminderung von 2,1 Milliarden C$ auf TELUS Digital und senkte die Prognose für Umsatz- und EBITDA-Wachstum 2026
  • Der Betreiber behält mehr Barmittel für den Schuldenabbau zurück und überprüft Teile von TELUS Health bei gleichzeitiger Neufokussierung auf Konnektivität

Die Fakten

TELUS kürzte seine jährliche Dividende um 55 % auf 0,75 C$ pro Aktie und senkte seinen Ausblick für 2026, nachdem Umsatz und Gewinn im zweiten Quartal gegenüber dem Vorjahr zurückgegangen waren. Der kanadische Betreiber reduzierte seine Umsatzwachstumsprognose um zwei Prozentpunkte und die Prognose für das bereinigte EBITDA-Wachstum um sechs Prozentpunkte. Die Aktien fielen nach der Ankündigung um rund 11 %. Vorstandsvorsitzender Victor Dodig erklärte, dass die durch die geringere Dividende einbehaltenen Barmittel den Schuldenabbau und eine stärkere Konzentration auf Konnektivität unterstützen würden.

TELUS verbuchte zudem eine Wertminderung von 2,1 Milliarden C$ auf TELUS Digital, seinen Geschäftsbereich für Kundenerfahrung und digitale Dienstleistungen. Das Unternehmen erwarb die restlichen Anteile an TELUS Digital im Oktober 2025 für 539 Millionen US$. Derzeit prüft es mögliche Transaktionen mit Teilen von TELUS Health und wird mit den Quartalszahlen des dritten Quartals ein umfassendes Strategie-Update vorlegen. TELUS wird zudem seine Privat- und Geschäftskunden-Telekommunikationsaktivitäten ab dem 1. September unter einer Leitung bündeln.

Die Bewertung

Die Dividendensenkung verschafft TELUS mehr Barmittel zum Schuldenabbau, ohne vollständig auf operativen Cashflow oder Vermögensverkäufe angewiesen zu sein. Die Wertminderung wirkt sich nicht auf die Liquidität aus, zeigt jedoch, dass TELUS Digital nun unter dem zuvor bilanzierten Wert liegt. Das Management muss jede weitere Investition in den Geschäftsbereich gegen die erklärte Priorität des Schuldenabbaus abwägen.

Eine Transaktion mit TELUS Health könnte zusätzliche Mittel freisetzen, doch TELUS hat weder die zu prüfenden Vermögenswerte noch die Struktur eines möglichen Geschäfts genannt. Erlös, Zeitplan und fortbestehende Verpflichtungen bleiben daher ungewiss. Für die Leser von BTW hat TELUS noch nicht dargelegt, wie es die einbehaltenen Barmittel zwischen Schuldenabbau und Investitionen in Glasfaser und Mobilfunk aufteilen wird. Das Update zum dritten Quartal sollte Klarheit darüber bringen, ob die Netzausgaben beibehalten werden, während das Unternehmen Schulden abbaut.

Ausblick

TELUS plant, mit den Ergebnissen des dritten Quartals ein umfassendes Strategie-Update vorzulegen. Achten Sie auf Schuldenziele, Investitionspläne und Einzelheiten zu einer möglichen TELUS-Health-Transaktion. Die Zahlen sollten Klarheit darüber bringen, wie viel Barmittel das Management für die Schuldentilgung vorsieht und wie viel für Glasfaser- und Mobilfunknetze verfügbar bleibt.