• Das neue Lizenzsystem verlangt, dass Emittenten von an Fiat-Währungen gebundenen Stablecoins die Genehmigung der HKMA einholen.
  • Das Gesetz unterstützt finanzielle Innovation und gewährleistet gleichzeitig Anlegerschutz und Marktstabilität.

Was ist passiert: Hong Kong hat ein Gesetz verabschiedet, das eine Lizenz für Stablecoin-Emittenten vorschreibt, im Rahmen einer umfassenderen Regulierung digitaler Vermögenswerte

Der Legislativrat der Sonderverwaltungsregion Hongkong hat den Gesetzesentwurf über Stablecoins (Stablecoins Bill) verabschiedet, der einenLizenzrahmenfür Emittenten von an Fiat-Währungen gebundenen Stablecoins (FRS) einführt. Das Gesetz, das 2025 in Kraft treten soll, verlangt, dass jedes Unternehmen, das einen an eine Fiat-Währung wie den Hongkong-Dollar gekoppelten Stablecoin ausgibt, von der Hongkonger Währungsbehörde (HKMA) lizenziert wird.

Um lizenziert zu werden, müssen Antragsteller strenge Kriterien in Bezug auf die Hinterlegung von Vermögenswerten, Rücknahmemechanismen und die Trennung von Kundengeldern erfüllen. Der Gesetzesentwurf gilt für Emittenten, die in Hongkong tätig sind, sowie für solche, die diese Stablecoins bei Einwohnern Hongkongs vermarkten. Christopher Hui, Sekretär für Finanzdienstleistungen und das Schatzamt, erklärte, das Gesetz basiere auf dem Prinzip „gleiche Aktivität, gleiche Risiken, gleiche Regulierung“, um einen risikobasierten Rahmen zu schaffen.

Eddie Yue, Geschäftsführer der HKMA, sagte, dass dieses System darauf abziele, „die gesunde, verantwortungsvolle und nachhaltige Entwicklung“ digitaler Vermögenswerte zu unterstützen.

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Warum es wichtig ist

Die Stablecoin-Verordnung Hongkongs markiert einen wichtigen Schritt zur Formalisierung des Ansatzes der Stadt bei der Beaufsichtigung digitaler Vermögenswerte. Durch die Einführung einer Lizenzpflicht will die Regierung die Instabilität vermeiden, die unregulierte Stablecoin-Projekte weltweit beeinträchtigt hat. Dieser Schritt steht im Gegensatz zu Rechtsordnungen wie den Vereinigten Staaten, wo die politischen Debatten ohne klaren Konsens über die Regulierung von Kryptowährungen fortgeführt werden.

Dieser Gesetzesentwurf könnte Hongkongs Position als Drehscheibe für virtuelle Vermögenswerte in Asien stärken, zumal Konkurrenten wie Singapur bereits robuste digitale Finanzrahmen geschaffen haben. Unternehmen, die in den Hongkonger Markt eintreten wollen, müssen in Compliance investieren, was die Eintrittsbarriere für kleinere Akteure erhöhen könnte.

Wenn diese regulatorische Klarheit auch schnelle Innovationen bremsen kann, so geht sie doch auf wachsende Bedenken hinsichtlich Finanzbetrug, Vermögensmissmanagement und systemischer Risiken ein – Probleme, die durch frühere Stablecoin-Zusammenbrüche wie TerraUSD deutlich wurden. Die Verordnung könnte als Modell für andere Jurisdiktionen dienen, die ein Gleichgewicht zwischen Innovation und Schutz suchen.