Zusammenfassung

  • Die 25 größten Kunden machten im zweiten Quartal 2026 ungefähr 20 Prozent des Umsatzes aus, nach rund 9 Prozent im Vorjahr. Auf die veröffentlichten Umsätze angewandt, ergeben die gerundeten Anteile eine illustrative Differenz von etwa 36,6 Millionen US-Dollar oder knapp 59 Prozent des gesamten Wachstums. Es handelt sich nicht um dieselbe nachverfolgte Kundengruppe.
  • Die „AI Customer ARR“ von 234 Millionen US-Dollar erfasst sämtliche IaaS- und PaaS/SaaS-Umsätze eines Kontos, sobald der Kunde mindestens ein KI- oder Machine-Learning-Produkt nutzt. Sie ist daher kein Umsatzwert für KI-Produkte allein.
  • Ob sich Millionenkunden, KI-Konten, die Top 25 und jährliche Zusagen im neunstelligen Dollarbereich überschneiden, ist nicht offengelegt. Ebenso fehlen Nutzung, Marge, Mittelzufluss und Verlängerungsstatus dieser Gruppen.

DigitalOceans Quartalsumsatz stieg von 218,7 auf 281,2 Millionen US-Dollar. Das entspricht einem Plus von 62,5 Millionen oder 29 Prozent. Zugleich weist der Form 10-Q aus, dass die 25 größten Kunden ungefähr 20 Prozent beitrugen; ein Jahr zuvor waren es rund 9 Prozent.

Die Größenordnung lässt sich veranschaulichen. 20 Prozent des aktuellen Umsatzes entsprechen ungefähr 56,2 Millionen US-Dollar, 9 Prozent des Vorjahresumsatzes etwa 19,7 Millionen. Die Differenz von 36,6 Millionen entspricht 58,5 Prozent des gesamten Anstiegs. Diese BTW-Rechnung nutzt gerundete Angaben und ist keine Unternehmenskennzahl. DigitalOcean nennt weder die Kunden noch bestätigt es, dass in beiden Zeiträumen dieselben 25 Konten erfasst wurden.

Eine Rangliste ist keine feste Kohorte

Ein Kunde kann in die Top 25 aufsteigen, weil er expandiert, weil ein anderer weniger verbraucht oder weil sich die Reihenfolge an der Grenze ändert. Ohne stabile Identitäten, Ein- und Austritte sowie Vorjahreswerte derselben Konten lässt sich der Sprung nicht einer konstanten Gruppe zurechnen.

Auch die Ausgabenschwellen sind verschachtelt. Die Zahl der Kunden mit mehr als 100.000 US-Dollar Jahresausgaben stieg von 582 auf 632, oberhalb von 500.000 US-Dollar von 68 auf 92 und oberhalb von einer Million von 26 auf 45. Die 45 Millionenkunden sind bereits in den beiden anderen Gruppen enthalten; eine Addition wäre Doppelzählung.

Die Präsentation zeigt passend dazu 395 Millionen US-Dollar ARR aus Konten oberhalb von 100.000 US-Dollar, 291 Millionen oberhalb von 500.000 und 259 Millionen oberhalb von einer Million. Das obere Ende gewinnt Gewicht. Die Verteilung innerhalb der Schwellen und die Überschneidung mit den Top 25 bleiben aber unbekannt.

Das KI-Etikett umfasst gewöhnliche Cloud-Workloads

Die AI Customer ARR erhöhte sich von 75 auf 234 Millionen US-Dollar und von 9 auf 21 Prozent der gesamten ARR. Entscheidend ist die Definition: Nutzt ein Kunde mindestens ein KI- oder ML-Produkt, annualisiert DigitalOcean den gesamten IaaS- und PaaS/SaaS-Umsatz dieses Kontos.

Ein Konto kann Inferenz oder Beschleuniger beziehen und zugleich klassische virtuelle Maschinen, Netzwerk, Speicher, Datenbanken und Anwendungsdienste nutzen. All dies fließt in die 234 Millionen ein. Die Kennzahl misst die komplette Cloud-Beziehung zu KI-nutzenden Kunden, nicht den isolierten Umsatz mit KI-Produkten.

ARR ist auch kein Auftragsbestand. DigitalOcean vervierfacht üblicherweise den Umsatz des jüngsten Quartals. Mechanisch entspricht die KI-Kennzahl damit rund 58,5 Millionen US-Dollar im letzten Quartal, ohne die nächsten vier Quartale zu garantieren oder eine entsprechende Abnahmeverpflichtung zu belegen.

Die Produktangaben bestätigen den breiten Umfang. 85 Prozent der AI Customer ARR sollen aus Angeboten außerhalb von Bare Metal stammen. Innerhalb der Kennzahl wuchs Core Cloud um 158 Prozent, Inferenz um 762 Prozent, Bare Metal sank um 20 Prozent. Diese Wachstumsraten trennen die 234 Millionen jedoch nicht in KI-spezifische und gewöhnliche Cloud-Umsätze.

Große Zusagen sind noch keine wirtschaftliche Überleitung

Das Management erklärte, die umsatzstärksten Kunden und anspruchsvolle KI-native Unternehmen trieben die Beschleunigung. DigitalOcean beginne zudem, jährliche Zusagen im neunstelligen Dollarbereich zu gewinnen. Anzahl, Namen, Beginn, Nutzungsplan, aktivierte Kapazität, Kündigungsrechte, Bruttomarge und Zahlungseingang wurden nicht genannt.

Eine veröffentlichte Verbindung zwischen diesen Zusagen, den 45 Millionenkunden, der AI-Customer-ARR-Population und den Top 25 existiert nicht. Die Gruppen können sich stark oder nur teilweise überschneiden. Sie als eine einzige Kundengruppe zu behandeln, würde aus vier Angaben ein erfundenes Kontenbuch machen.

Die Kostenentwicklung macht den Unterschied wesentlich. Die Umsatzkosten stiegen um 44 Prozent auf 126,5 Millionen US-Dollar und damit schneller als der Umsatz. Die GAAP-Bruttomarge sank von 60 auf 55 Prozent. DigitalOcean verwies vor allem auf Rechenzentrumsausbau, der den Erlösen vorausging. Der operative Cashflow für sechs Monate blieb mit 156,9 nach 156,5 Millionen US-Dollar nahezu unverändert.

Vorzeitig bereitgestellte Kapazität kann die Marge belasten, bevor die Auslastung steigt. Große Zusagen können sie füllen. Unterzeichnung, Aktivierung, Verbrauch, Umsatzrealisierung, Bruttogewinn und Zahlung sind jedoch getrennte Zustände. Konzentration erleichtert Planung, verstärkt zugleich aber die Folgen einer Verzögerung, Optimierung oder Abwanderung eines Großkunden.

Es fehlt die Bewegung auf Kontenebene

DigitalOcean meldete außerdem etwa 22.000 Digital-Native-Enterprise-Kunden nach rund 20.000 und einen Umsatzanteil von 67 nach ungefähr 59 Prozent. Die Kundenzahl ist ein Durchschnitt der Monatsendwerte; Konten können innerhalb des Quartals die Kategorie wechseln. Eine Eröffnungs-zu-Schluss-Überleitung entsteht daraus nicht.

Eine sinnvolle Offenlegung müsste keine Namen preisgeben. Sie könnte je Kohorte Anfangsbestand, neue Konten, Expansion, Kontraktion, Abgänge und Endbestand zeigen. Bei KI-Konten wären KI-spezifische Produkte und übrige Cloud-Dienste zu trennen; bei Zusagen Vertragswert, Aktivierung, Nutzung, Umsatz, Bruttogewinn, Zahlung und Verlängerung.

Belegt ist, dass DigitalOcean größere Konten gewinnt und KI-nutzende Kunden zugleich ein breites Cloud-Portfolio kaufen. Nicht belegt ist, welcher Teil des Wachstums dauerhaft aus KI-Produkten stammt, ob er bei denselben Großkunden liegt und ob die vorgezogene Kapazität bereits Marge und Zahlungsmittel erzeugt.

Quellen