Summary

  • سجّلت Equinix في نهاية سبتمبر 2026 نحو 2.4 مليار دولار من التزامات شراء غير رأسمالية، منها كهرباء في مواقع محددة وطلبات مفتوحة لسلع وخدمات أخرى. الرقم ليس فاتورة الكهرباء وحدها.
  • بعض عقود الكهرباء الممتدة لسنوات يتغير سعرها أو لا يحدد حجماً ثابتاً أو حدّاً أدنى. لذلك استُبعد إنفاقها غير القابل للتحديد من جدول مشتريات يبلغ 8.759 مليارات دولار.
  • تصمم الشركة مراكز IBX الجديدة لتتحمل ضعف احتياجات الكهرباء والتبريد مقارنة بتصميمات أقدم. وقد تتوافر مساحة لخزانة خوادم في مركز قائم بينما تكون القدرة الكهربائية قد نفدت.

يحتاج الخادم إلى مكان، لكنه يحتاج إلى تيار أولاً. تقرير Equinix الفصلي يقدّم تقويماً مضبوطاً للمشتريات، ثم يشرح أن بعض عقود الطاقة الأساسية للتشغيل لا تسمح بعد بحساب قيمة مستقبلية ثابتة.

فصلت الشركة في تقرير سبتمبر بين نحو 6.4 مليارات دولار من التزامات الإنفاق الرأسمالي التي لم تُستحق محاسبياً، ونحو 2.4 مليار دولار من مشتريات أخرى غير رأسمالية. ترتبط الأولى أساساً بمعدات وأعمال توسعة لم تُسلّم بعد؛ وقد غطّت BTW هذه الفاتورة الإنشائية في مقال منفصل. وتشمل الثانية شراء الكهرباء في مواقع مختارة وطلبات مفتوحة لسلع وخدمات أخرى. معظم مبلغ المجموعة المختلطة مستحق خلال عامين. لا تفصح الشركة عن حصة الكهرباء وحدها.

ثم تضع الملاحظة المحاسبية حدّاً للأرقام. تتضمن بعض اتفاقات الطاقة لعدة سنوات سعراً متغيراً أو لا تضع كمية ثابتة أو دنيا. تقول Equinix إن الإنفاق المستقبلي الناتج عنها غير قابل للتحديد، ولهذا لم تدخله في جدول الالتزامات المقدّرة. غياب القيمة من الجدول لا يزوّد المبنى بالكهرباء مجاناً؛ إنه يترك السعر النهائي رهناً بالاستهلاك وبشروط التسوية.

الجدول المنشور يوزع 8.759 مليارات دولار: 2.211 مليار في الأشهر الثلاثة المتبقية من 2026، و3.409 مليارات في 2027، و1.678 مليار في 2028، ثم 457 مليوناً في 2029 و191 مليوناً في 2030 و813 مليوناً بعد ذلك. هذه مواعيد لمشتريات أمكن قياسها، وليست سقفاً لكل ما ستدفعه الشركة مقابل الطاقة.

تزداد أهمية الفارق مع ارتفاع استهلاك الكهرباء لكل خزانة. تقول الشركة إنها تصمم مراكز IBX الجديدة لاحتياجات طاقة وتبريد تعادل ضعف تصاميمها السابقة. في بعض المراكز القديمة قد يكون هناك مكان مادي لخزانة أخرى، لكن ليس قدرة كهربائية لتشغيلها. المساحة وحدها لا تولّد عقد عميل منتجاً.

التفصيل التالي المطلوب هو نصيب الكهرباء من مجموعة 2.4 مليار دولار، وحجم الاستخدام الذي يجري تحت اتفاقات متغيرة خارج الجدول. حينها فقط يمكن وضع تكلفة التيار إلى جانب الدخل المتوقع من كل موقع.

Sources