Títulos da China emitem alerta de ‘japonização’ apesar de plano de estímulo

O alerta de ‘japonização’ dos títulos da China apesar do plano de estímulo é perfilado pela BTW Media porque evidências publicadas o vinculam à infraestrutura da internet, governança, dependências operacionais ou visibilidade de mercado.

• Pela primeira vez em duas décadas, os rendimentos dos títulos de 30 anos da China estão prestes a cair abaixo dos do Japão, sinalizando preocupações crescentes sobre as perspectivas econômicas da China.
• Em meio a temores de uma “japonização” de sua economia, a China implementou medidas políticas robustas, incluindo cortes nas taxas de juros e discussões sobre um fundo de estabilização de ações.

NOSSA OPINIÃO
Os rendimentos dos títulos públicos de 30 anos da China estão a caminho de cair abaixo dos do Japão pela primeira vez em quase duas décadas, o que é um grande negócio para quem está de olho no futuro econômico da China. À medida que crescem as preocupações com uma economia lenta que é semelhante às décadas perdidas do Japão, a China introduziu algumas grandes mudanças políticas para enfrentar esses desafios econômicos. O fato de os rendimentos dos títulos serem agora semelhantes entre as duas maiores economias asiáticas mostra como o mercado está mudando sua visão sobre a saúde econômica futura delas. Na minha opinião, essa mudança nos rendimentos destaca os maiores problemas econômicos que a China está enfrentando e a necessidade de agir mais rapidamente.
–Heidi Luo, repórter da BTW

O que aconteceu

Os rendimentos dostítulos públicos de 30 anos da Chinaestão prestes a cair abaixo dos do Japão pela primeira vez em quase duas décadas, sinalizando uma mudança crítica no sentimento dos investidores em relação à segunda maior economia do mundo.

Esta semana, o rendimento dos títulos públicos de longo prazo da China caiu para uma mínima histórica de 2,14%, o menor nível desde pelo menos 2005, enquanto os rendimentos equivalentes do Japão subiram para 2,07%, o maior em 13 anos. Essa inversão de rendimentos reflete as perspectivas econômicas contrastantes e a confiança dos investidores entre os dois países.

Em meio a uma perspectiva econômica lenta, caracterizada por uma queda prolongada no mercado imobiliário e uma demanda de crédito fraca, a China está experimentando uma desaceleração no crescimento econômico que espelha aestagnação econômica do Japão na década de 1990.

Em resposta, o governo chinês lançou uma ousada iniciativa política, cortando várias taxas de juros importantes e considerando a criação de um fundo de estabilização de ações para estimular a economia e evitar um destino semelhante aos prolongados problemas econômicos do Japão.

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Por que é importante

Essas medidas ocorrem no momento em que os formuladores de políticas da China buscam rejuvenescer o crescimento e abordar as questões subjacentes de correções nos preços dos ativos e desafios demográficos que lembram os obstáculos econômicos passados do Japão.

Os ajustes políticos e seu impacto no mercado de títulos da China estão sendo observados de perto por investidores globais e marcam um momento crucial na estratégia de gestão econômica da China.

Lynn Song, economista-chefe para a Grande China do ING Bank NV, observa: “Taxas de juros mais baixas aumentarão novamente a diferença entre depósitos bancários e títulos, então ainda acho que os rendimentos dos títulos públicos chineses de longo prazo tenderão a cair no curto prazo.”

Esses comentários sugerem que, apesar das manobras políticas agressivas, preocupações econômicas fundamentais, como correções nos preços dos ativos, demanda de crédito fraca e questões demográficas, podem continuar a pesar sobre o crescimento econômico da China.