• No 1º trimestre de 2026, a Samsung Electronics registrou receita consolidada de KRW 133,9 trilhões e lucro operacional de KRW 57,2 trilhões. A divisão Device Solutions (DS) respondeu por KRW 81,7 trilhões em receita e KRW 53,7 trilhões em lucro operacional, mas esses valores não podem ser atribuídos integralmente à IA ou à HBM.
  • A projeção preliminar divulgada em 7 de julho para o 2º trimestre indica cerca de KRW 171 trilhões em receita consolidada e KRW 89,4 trilhões em lucro operacional. É uma estimativa anterior à auditoria externa, sem resultados por divisão nem atribuição específica do lucro à memória para IA.

Dos resultados efetivos de 2025 à projeção preliminar de 2026

Em 2025, a Samsung Electronics registrou receita consolidada de KRW 333,6 trilhões e lucro operacional de KRW 43,6 trilhões. Essa base anual efetiva deve permanecer separada das expectativas da administração para 2026, dos resultados trimestrais realizados e das projeções preliminares.

Em 18 de março, Jun Young-hyun, vice-presidente e co-CEO responsável pelo negócio de chips, disse na assembleia de acionistas que o investimento em IA e a escassez de memória deveriam sustentar a demanda por semicondutores em 2026. Ele também citou tarifas, incerteza macroeconômica, custos nos negócios de dispositivos e restrições de energia em data centers de IA. Eram expectativas sobre o ambiente futuro, não lucro anual já realizado.

O avanço do 1º trimestre ficou concentrado no negócio de memória

No trimestre encerrado em 31 de março de 2026, a receita consolidada da Samsung Electronics chegou a KRW 133,9 trilhões, alta de 43% sobre o trimestre anterior, e o lucro operacional alcançou KRW 57,2 trilhões. A DS registrou receita de KRW 81,7 trilhões e lucro operacional de KRW 53,7 trilhões, mostrando forte concentração do avanço no negócio de chips.

Segundo a Samsung Electronics, o negócio de memória atendeu à demanda de alto valor ligada à IA, enquanto a alta dos preços médios de venda em todo o setor também contribuiu para recordes trimestrais de receita e lucro operacional. System LSI melhorou o resultado; Foundry recuou por sazonalidade de baixa. MX e Networks somaram KRW 38,1 trilhões em receita e KRW 2,8 trilhões em lucro operacional, com queda do resultado de Networks tanto na comparação trimestral quanto anual.

Demanda de IA, contratos longos e investimento continuam sendo projeções

A projeção preliminar de 7 de julho para o 2º trimestre aponta receita consolidada de cerca de KRW 171 trilhões e lucro operacional de aproximadamente KRW 89,4 trilhões. Como são estimativas anteriores à auditoria externa e sem abertura por divisão, ainda não é possível atribuir todo o crescimento à IA, à HBM4 ou ao negócio de memória.

A Samsung Electronics afirmou ter iniciado vendas em escala comercial de HBM4 e SOCAMM2 para a plataforma NVIDIA Vera Rubin. Em fevereiro, anunciou produção em massa e remessas comerciais de HBM4 a clientes e previu que as vendas de HBM em 2026 mais do que triplicariam ante 2025. Também planeja investir mais de KRW 110 trilhões em instalações e pesquisa e desenvolvimento em 2026. A previsão de vendas e o plano de investimento são declarações prospectivas, não resultados anuais concluídos.

Memória mais cara eleva o lucro e também o custo dos dispositivos

A expansão da infraestrutura de IA elevou a demanda por memória de alto desempenho; oferta limitada e preços mais altos também favoreceram a rentabilidade da memória. Ao mesmo tempo, memória mais cara aumenta os custos de smartphones, computadores e outros dispositivos, podendo pressionar margens e remessas. O mesmo sinal de preço não beneficia todas as divisões da mesma forma.

Jun Young-hyun disse que a empresa discutia com clientes importantes a migração de contratos trimestrais ou anuais para acordos de três a cinco anos. Prazos maiores podem reduzir a ciclicidade, mas também fixam compromissos de volume, preço e capacidade. Energia, tarifas, demanda macroeconômica e a concorrência com SK hynix e Micron continuam condicionando a execução.

A IA é um motor importante, não a única explicação

As evidências sustentam que demanda ligada à IA, escassez de memória e preços mais altos atuaram em conjunto para elevar o lucro do negócio de memória da Samsung Electronics. Não sustentam que a IA, sozinha, tenha impulsionado de modo uniforme toda a companhia. O avanço de HBM4 e SOCAMM2 reforça a trajetória, mas não substitui dados de receita, margem e adoção por clientes.

A projeção preliminar do 2º trimestre indica novo aumento do lucro consolidado, mas a contribuição de Memory, Foundry, System LSI, MX, Networks, telas e eletrodomésticos só poderá ser medida com o resultado detalhado. A qualidade do crescimento deve ser testada por números formais, vendas e adoção de HBM4, preços médios e margens dos dispositivos.

O que acompanhar

  • Receita, lucro operacional e margem por divisão no resultado formal do 2º trimestre.
  • Escala de vendas e adoção de HBM4 e SOCAMM2 para a plataforma NVIDIA Vera Rubin.
  • Preços médios, restrições de oferta e estoques de HBM, DRAM e NAND.
  • Rentabilidade de Foundry e System LSI e utilização das linhas de processos avançados.
  • Efeito da alta da memória sobre custos e remessas de MX, Networks, computadores e outros dispositivos.
  • Execução dos contratos de três a cinco anos, do plano de investimento acima de KRW 110 trilhões e da competição com SK hynix e Micron.

Fontes