TPG buys Peppertree to expand digital infrastructure

• TPG acquiert Peppertree Capital dans une transaction d’une valeur maximale de 960 millions de dollars
• L’acquisition renforce la présence de TPG dans les tours, la fibre et l’infrastructure numérique

Ce qui s’est passé: TPG rachète Peppertree pour 960 M$

TPG a accepté d’acquérir Peppertree Capital Management, basé en Ohio, dans une transaction évaluée à 960 millions de dollars, comprenant 660 millions en espèces et en actions, ainsi que des compléments de prix potentiels de 300 millions liés à des objectifs de performance. L’opération vise à renforcer la plateforme d’infrastructure numérique en pleine croissance de TPG et à étendre sa présence dans les tours de communication sans fil. Voir aussi: La FCC soutient les constructeurs de fibre avec des limites de permis.

Fondée en 2004, Peppertree gère 7,7 milliards de dollars et a investi dans plus de 10 000 actifs d’infrastructure de communication, incluant des tours, des réseaux de fibre optique, des petites cellules, des droits sur les toits et des licences de spectre. La société s’est positionnée comme un partenaire financier de premier plan pour les développeurs de tours aux États-Unis et dans d’autres secteurs complémentaires. Voir aussi: Ofcom révèle les lacunes de couverture mobile sur les trains britanniques.

À la clôture de l’opération — prévue au troisième trimestre 2025, sous réserve des approbations réglementaires — Peppertree fera partie de la plateforme de TPG tout en continuant à fonctionner de manière indépendante. Les coprésidents Howard Mandel et Ryan Lepene conserveront leurs rôles de direction, en maintenant la stratégie d’investissement existante de la société avec le soutien du réseau mondial et des ressources en capital de TPG. Voir aussi: Robert Neuwirth.

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Pourquoi c’est important

L’acquisition renforce l’exposition de TPG au secteur en forte croissance des infrastructures numériques, un domaine qui suscite un intérêt accru des investisseurs en raison de la demande croissante de données mobiles, du déploiement de la 5G et des services cloud. En unissant leurs forces, les deux entreprises géreront 253,6 milliards de dollars d’actifs, positionnant TPG parmi les principaux acteurs de l’investissement dans les infrastructures de communication. Voir aussi: L'UE réécrit les règles de souveraineté de l'infrastructure IA.

TPG s’attend à ce que la transaction soit immédiatement relutive pour ses résultats liés aux commissions et ses bénéfices distribuables après impôts par action, selon le communiqué de l’entreprise. Cette hausse financière pourrait renforcer la stratégie à long terme de TPG consistant à étendre sa plateforme d’actifs alternatifs vers des secteurs spécialisés offrant des flux de trésorerie durables. Voir aussi: L'UE évince les opérateurs satellites américains du spectre.

Jon Winkelried, PDG de TPG, a décrit Peppertree comme une « adéquation naturelle » en raison de son expertise approfondie du secteur et de son solide portefeuille. Cette intégration intervient à un moment où les sociétés de capital-investissement ciblent de plus en plus les actifs d’infrastructure qui sous-tendent la connectivité numérique, à l’instar de concurrents tels que DigitalBridge et EQT.