Global telecom capex dips 8% in 2024

• Baisse due à la fin du boom de la 5G et à la stagnation des revenus
• Dell’Oro prévoit une contraction continue dans un contexte d’incertitude commerciale

Que s’est-il passé: La réduction des capex reflète le passage de la croissance à l’efficacité dans les télécoms

Les opérateurs télécoms du monde entier ont réduit leurs dépenses d’investissement de 8 % en 2024, selon les données préliminaires du cabinet d’analyse Dell’Oro Group. Ce repli marque une période de refroidissement significative après la fin des grands investissements dans les infrastructures 5G et la fibre. Le rapport, qui définit les capex télécoms mondiaux comme l’investissement combiné dans les infrastructures sans fil, filaires et autres infrastructures de télécommunication, signale un virage stratégique de la majorité des opérateurs vers l’aversion au risque et l’efficacité des coûts.

Les résultats suggèrent que la stagnation de la croissance des revenus et les perspectives incertaines du secteur ont conduit les opérateurs à réévaluer leurs stratégies d’investissement agressives. Stefan Pongratz, vice-président et analyste chez Dell’Oro, a noté les appétits pour le risque contrastés dans le paysage des télécoms. Alors qu’une minorité d’opérateurs continue d’investir massivement en prévision des futurs changements technologiques, la plupart optent pour des plans de capex prudents, partant de l’hypothèse que la taille du marché restera largement inchangée.

Malgré ces contractions, Dell’Oro prévoit étonnamment une stabilisation en 2025. Cependant, ces perspectives pourraient être remises en cause par des vents contraires économiques mondiaux, en particulier l’escalade des tensions autour des politiques commerciales. La guerre commerciale en cours menée par les États-Unis a introduit une imprévisibilité supplémentaire, les récents droits de douane sur les équipements de réseau étant susceptibles d’augmenter les coûts et de décourager de nouveaux investissements.

Dans un article de blog connexe, Jimmy Yu de Dell’Oro a souligné comment ces droits de douane pourraient accélérer la tendance à séparer les composants matériels et logiciels dans l’infrastructure télécom, les entreprises cherchant à éviter des augmentations de coûts systémiques. Alors que les négociations sont toujours en cours, le secteur reste dans l’expectative, attendant des éclaircissements sur les relations commerciales à long terme et l’orientation des politiques. Voir aussi: Global telecom capex dips 8% in 2024.

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Pourquoi c’est important

La baisse de 8 % des capex des opérateurs télécoms en 2024 met en évidence une transition majeure dans la manière dont les opérateurs abordent l’investissement dans les infrastructures. La fin des premiers déploiements de la 5G et des projets de fibre à grande échelle a conduit de nombreux opérateurs à reconsidérer la nécessité de maintenir une intensité capitalistique élevée, en particulier lorsque la croissance des revenus reste stable. Ce virage stratégique vers l’efficacité opérationnelle plutôt que l’expansion pourrait affecter la rapidité avec laquelle les nouvelles technologies – telles que la 6G ou l’informatique en périphérie – sont adoptées. Voir aussi: La FCC soutient les constructeurs de fibre avec des limites de permis.

En même temps, l’impact des développements géopolitiques – en particulier la mise en place par les États-Unis de droits de douane sur les équipements de télécommunications – a ajouté de l’incertitude. Comme une grande partie du matériel est fabriqué à l’étranger, les acheteurs américains sont désormais confrontés à des coûts accrus. Cela pourrait non seulement freiner l’investissement américain dans de nouvelles infrastructures de réseau, mais aussi influencer les tendances mondiales des prix et les relations avec les fournisseurs. Voir aussi: Ofcom révèle les lacunes de couverture mobile sur les trains britanniques.

Les prévisions de Dell’Oro d’une baisse annuelle composée de 2 % des capex au cours des trois prochaines années, ainsi que la diminution du ratio capex/revenus, signalent un recalibrage à long terme au sein du secteur. Si les hostilités commerciales persistent ou s’aggravent, ces prévisions pourraient devenir obsolètes, ce qui exercerait une pression supplémentaire sur le développement des infrastructures dans le monde entier. Voir aussi: Robert Neuwirth.

La trajectoire future du secteur dépend désormais d’une reprise macroéconomique plus large et de l’issue des négociations commerciales en cours. Les opérateurs, les investisseurs et les décideurs politiques suivront tous la situation de près. Voir aussi: L'UE réécrit les règles de souveraineté de l'infrastructure IA.