Interview with Jing Tao, co-founder of Great Filter Venture: The path to venture investing

• Jing Tao met l'accent sur des stratégies d'investissement pragmatiques axées sur l'expertise sectorielle et les partenariats à long terme.
• Il partage ses réflexions sur le rôle de l'IA et des technologies de conduite autonome dans la formation des industries futures.
• Jing Tao offre des conseils aux entrepreneurs, soulignant l'importance de la persévérance, de la concentration et de l'exécution pratique.

Dans cet entretien exclusif avec BTW Media, Jing Tao, co-fondateur de Great Filter Venture et membre de l'équipe fondatrice de Tencent, partage sa philosophie d'investissement, qui met l'accent sur le pragmatisme, l'expertise sectorielle et les partenariats à long terme. Il discute de ses stratégies d'investissement dans des secteurs tels que la biopharmacie, l'IA et la conduite autonome, et offre des conseils aux entrepreneurs en herbe sur l'importance de la persévérance et les défis de la gestion d'une entreprise. Voir aussi: Interview with Jing Tao, co-founder of Great Filter Venture: The path to venture investing.

Q1: Pouvez-vous vous présenter et nous parler un peu de votre parcours ?

R: Bonjour, je suis Jing Tao, co-fondateur de Great Filter Venture. Dans mes jeunes années, j'ai participé à la fondation de Tencent, donc je suis également connu comme membre de l'équipe fondatrice de Tencent. C'est l'une de mes étiquettes. Après avoir commencé à investir, j'ai investi dans des entreprises comme SpaceX, Black Sesame Technologies, Galactic Energy, Zhimeng Biopharma et d'autres projets notables. Maintenant, je suis aussi un investisseur professionnel. Comme troisième étiquette, je suis une petite célébrité sur Internet avec des centaines de milliers d'abonnés en ligne. Voir aussi: Ziggo Group nomme ses dirigeants avant l'introduction en Bourse à Amsterdam en 2027.

Q2: Pensez-vous que votre expérience précoce chez Tencent a influencé votre travail en tant qu'investisseur ?

R: Assurément, Tencent a eu un impact profond sur ma vie. À vingt ans, nous ne connaissions pas grand-chose de la société ou du monde, mais nous avions de la détermination et avons commencé à créer des produits Internet. Les produits Internet nécessitent des mises à jour et des itérations constantes basées sur les retours des utilisateurs. Cette attitude pragmatique et concentrée des premiers jours chez Tencent s'est transposée dans mon travail d'investisseur. Aujourd'hui, mon équipe et les projets dans lesquels j'investis partagent ce trait. En tant qu'investisseur, je mets l'accent sur le pragmatisme: lorsque les fondateurs parlent trop et n'agissent pas, généralement je n'investis pas. Voir aussi: Alejandro Estua.

Q3: Quelle était votre vision lorsque vous avez co-fondé Great Filter Venture, et quel est l'objectif à long terme ?

R: Great Filter Venture a été co-fondé par deux anciens employés de Tencent. Notre vision est de rendre le monde meilleur et la Chine plus forte. Ce n'est pas quelque chose que nous mettons sur des cartes de visite, mais quelque chose de profondément ancré dans nos cœurs. Après avoir quitté l'industrie Internet, nous voulions trouver un moyen de contribuer à la société. Nous avons réalisé qu'investir pouvait non seulement apporter une aide directe, mais aussi nous permettre de nous améliorer aux côtés des entreprises dans lesquelles nous investissons. Il est devenu clair qu'investir était la meilleure décision pour la seconde moitié de nos vies. Voir aussi: Alejandro Manzo.

Q4: Qu'est-ce qui rend Great Filter Venture unique dans le domaine de l'investissement ?

R: Le monde de l'investissement peut être divisé en plusieurs catégories: les fonds gouvernementaux, le capital-risque d'entreprise (CVC), les investisseurs institutionnels et les family offices. Chaque type a ses limites, qu'il s'agisse de l'argent public avec certains risques ou des fonds de CVC destinés à des objectifs stratégiques. Great Filter Venture ne rentre dans aucune de ces catégories. Nous ne levons pas de fonds auprès d'autrui; nous investissons notre propre argent. Cela nous donne la liberté de prendre des décisions indépendantes et d'offrir un soutien à long terme aux entrepreneurs. Nous pouvons investir à notre propre rythme et ne sommes pas liés par les délais traditionnels de rendement. Voir aussi: Alejandro Hernandez.

Cela nous permet de nous concentrer davantage sur le soutien post-investissement, auquel nous accordons une grande importance. Nous mettons l'accent sur le travail post-investissement, en veillant à ce que les entreprises dans lesquelles nous investissons disposent du soutien nécessaire pour prospérer. Voir aussi: Alejandro Garza.

Jing Tao, co-fondateur de Great Filter Venture

Q5: Pouvez-vous expliquer votre approche et votre stratégie d'investissement ?

R: Notre approche consiste à suivre les véritables experts dans les secteurs. Par exemple, dans le domaine biopharmaceutique, nous nous sommes associés à des institutions comme Trinity Innovation Fund. Ils repèrent des projets, et nous investissons à leurs côtés. Au fil du temps, nous sommes devenus plus que de simples suiveurs: nous sommes devenus des compagnons de route. Cela nous permet de nous concentrer davantage sur le soutien post-investissement, auquel nous accordons une grande importance. Nous mettons l'accent sur le travail post-investissement, en veillant à ce que les entreprises dans lesquelles nous investissons disposent du soutien nécessaire pour prospérer. Voir aussi: Alejandro Guerrero.

Q6: Comment voyez-vous le développement rapide de l'IA, et que recherchez-vous dans les investissements liés à l'IA ?

R: Nous nous concentrons sur l'IA depuis 2017, en explorant des entreprises comme Yitu, Megvii et SenseTime, bien que nous n'ayons finalement pas investi. Au lieu de cela, nous avons investi dans des entreprises de puces d'IA comme Novumind. L'IA représente une industrie massive avec le potentiel de changer l'humanité. Cependant, nous sommes devenus plus prudents récemment. Nous continuons à ratisser large, en investissant dans des domaines comme la conduite autonome, les véhicules intelligents et la robotique. Mais le facteur crucial est que les entreprises dans lesquelles nous investissons doivent avoir des commandes et la capacité de générer des revenus. Nous n'investissons pas dans des entreprises qui ne sont bonnes qu'à présenter la technologie sans une voie claire vers la rentabilité. Voir aussi: Alec Gramont.

Q7: Vous avez mentionné la conduite autonome. Pouvez-vous parler de vos investissements dans ce domaine, comme Black Sesame Technologies et CalmCar ?

R: Black Sesame Technologies est l'une des rares entreprises au monde à fournir des puces de qualité automobile à haute puissance et des solutions de conduite intelligente. En Chine, il n'y a que deux entreprises capables de le faire. Le fondateur de CalmCar est également un technicien solide orienté produit, et la société bénéficie du soutien d'actionnaires comme China Unicom et SAIC. CalmCar a déjà atteint un chiffre d'affaires supérieur à 300 millions, audité selon les normes d'introduction en bourse. Nous sommes optimistes pour l'ensemble du secteur de la conduite autonome et des véhicules intelligents.

Q8: Avec autant de secteurs dans votre portefeuille, comment les équilibrez-vous ?

R: Mes associés et moi venons du milieu de l'Internet, donc lorsque nous sommes passés à l'investissement, nous ne savions pas quels secteurs connaîtraient une croissance significative. Nous avons choisi de diversifier, de ne pas mettre tous nos œufs dans le même panier. Nous avons pris des décisions basées sur les besoins nationaux et avons choisi des industries émergentes stratégiques comme la biopharmacie, l'aérospatiale commerciale, les nouveaux matériaux, les semi-conducteurs et l'intelligence artificielle.

Dans chaque secteur, nous nous appuyons sur des experts compétents, nouant des relations sincères avec eux et réalisant des investissements sur la base de leurs conseils.

Nous essayons de partager des ressources et des connexions pour aider les entreprises à se développer. Nous ne prétendons pas gérer les entreprises, car nous sommes actionnaires minoritaires, mais nous visons à les servir et à leur offrir un soutien à long terme.

Jing Tao, co-fondateur de Great Filter Venture

Q9: Comment Great Filter Venture soutient-elle les entreprises dans lesquelles elle investit ?

R: Nous aidons dans trois domaines principaux. Premièrement, la communication émotionnelle: nous offrons une compagnie aux entrepreneurs qui sont souvent confrontés à une pression psychologique. Deuxièmement, nous aidons à relever des défis spécifiques tels que le financement et les relations gouvernementales. Troisièmement, nous offrons un soutien professionnel ou industriel, bien que nous ne soyons pas des experts dans tous les domaines. Nous essayons de partager des ressources et des connexions pour aider les entreprises à se développer.

Nous ne prétendons pas gérer les entreprises, car nous sommes actionnaires minoritaires, mais nous visons à les servir et à leur offrir un soutien à long terme.

Q10: Quelle est votre vision de l'avenir du secteur du capital-risque ?

R: À l'avenir, la logique d'investissement dominera le monde. Avec l'essor de l'IA, de la robotique et de la conduite autonome, les gens commenceront à exploiter des actifs non vivants qui génèrent des revenus. Cela changera la nature de l'investissement. Le système actuel, où les commanditaires (LP) s'opposent aux gestionnaires (GP) sur les rendements, est nuisible aux industries et à l'innovation. En Occident, l'investissement fonctionne comme une pyramide à plusieurs niveaux, des grandes entreprises publiques aux start-ups en phase de démarrage.

Mais en Chine, la plupart des fonds sont concentrés au sommet, laissant les entrepreneurs de base sous-financés. Je crois que nous devons construire un écosystème financier et de capital plus solide pour soutenir des millions d'entreprises privées, car elles sont cruciales pour l'avenir de la Chine.