Leverage fallout: Crypto market faces $500M meltdown

• Plus de 500 millions de dollars de positions crypto ont été liquidées suite à la chute du XRP de 10 %
• Les transactions à effet de levier ont provoqué des liquidations en cascade, les marchés dérivés supportant le gros des pertes

Que s'est-il passé

Selon les données fournies par la plateforme d'analyse de cryptomonnaies CoinGlass, 495 millions de dollars de cryptomonnaies ont été liquidés au cours des 24 heures du 23 au 24 novembre. 197 083 traders ont été liquidés au cours des dernières 24 heures, la plus grande liquidation ayant eu lieu sur Binance (13,24 millions de dollars).

Cet événement s'est produit à l'échelle mondiale, le marché des dérivés contribuant à la majeure partie des liquidations, soit près de 400 millions de dollars. Les analystes ont attribué la chute à une combinaison d'effet de levier excessif et de volatilité accrue du marché. Le volume des échanges de XRP a grimpé de 80 % pour dépasser 4 milliards de dollars en 24 heures, reflétant une poussée de la spéculation. Selon CoinGlass, les positions longues représentaient 85 % des liquidations. Cela montre que les attentes haussières des traders ont été prises au dépourvu par le retournement soudain. Cette cascade de ventes forcées dues aux positions à effet de levier a mis en évidence les risques systémiques des marchés crypto. Les marchés au comptant et des dérivés, en particulier pour le XRP, sont devenus des foyers d'activité alors que les prix chutaient rapidement.

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Pourquoi c'est important

Cette liquidation de 500 millions de dollars révèle des vulnérabilités plus larges sur le marché des cryptomonnaies, en particulier la manière dont un effet de levier excessif peut déstabiliser non seulement les grands acteurs, mais aussi les petites entités de l'écosystème. L'effet de levier amplifie les pertes, comme on l'a vu dans des cas similaires tels que l'effondrement en 2022 de Three Arrows Capital (3AC), un fonds spéculatif dont la chute s'est répercutée sur des startups et des prêteurs plus petits comme Voyager Digital et BlockFi. Ces petites entreprises, dépourvues de systèmes de gestion des risques robustes, sont particulièrement vulnérables aux effets en cascade des retournements soudains du marché.

Au-delà de l'espace crypto, cet événement reflète des défis dans d'autres marchés financiers à haut risque. Par exemple, les pertes importantes de Robinhood lors du short squeeze de GameStop en 2021 ont montré comment la spéculation non réglementée des particuliers pouvait déstabiliser des systèmes plus vastes. Dans les cryptos, les risques sont amplifiés par l'absence de garanties équivalentes telles que les disjoncteurs ou les limites d'appels de marge, qui sont courantes sur les marchés traditionnels.

D'un point de vue réglementaire, cet incident renforce les arguments en faveur d'un contrôle plus strict de l'effet de levier sur les marchés crypto. Sans intervention, une telle volatilité peut dissuader les investisseurs institutionnels et compromettre l'adoption plus large. Bien que les cryptos promettent l'inclusion financière, la prise de risque non contrôlée a un impact disproportionné sur les petits investisseurs et les petites entreprises, favorisant un cycle d'expansion et de récession qui menace la crédibilité du secteur. Voir aussi: La FCC soutient les constructeurs de fibre avec des limites de permis.