• يتوقع المستثمرون تقرير أرباح Microsoft القادم لتقييم تأثير استثماراتها في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي على نمو Azure.
  • هناك قلق بشأن العوائد قصيرة الأجل لإنفاق عمالقة التكنولوجيا على مراكز البيانات، حيث تعتبر النتائج المالية الأخيرة لـ Alphabet مثالاً تحذيرياً.

رأينا
مع اقتراب موعد نشر نتائج Microsoft الأخيرة، يراقب المستثمرون ومحللو السوق عن كثب ما إذا كانت استثماراتها في الذكاء الاصطناعي قد بدأت تؤتي ثمارها. وبالنظر بشكل خاص إلى استثمار Microsoft المستمر في أعمال الحوسبة السحابية Azure وشراكتها مع OpenAI، ينتظر المراقبون رؤية كيف تترجم هذه الاستثمارات إلى نمو حقيقي وقدرة تنافسية في السوق.
–إيلودي تشيان، صحفية في BTW

ماذا حدث؟

بينما تستعد Microsoft لنشر تقرير أرباحها يوم الثلاثاء، يتوق المستثمرون لمعرفة ما إذا كان توسع خدمة الحوسبة السحابية Azure يبرر الاستثمارات الكبيرة في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.

من المتوقع أن تعلن Microsoft، التي شاركت في تأسيس OpenAI، مبتكر ChatGPT، عن نمو ربع سنوي ثابت بنحو 31% لـ Azure بين أبريل ويونيو، وفقاً لتوقعات الشركة.

ومع ذلك، يتوقع المستثمرون مساهمة أكثر وضوحاً لمشاريع الذكاء الاصطناعي لـ Microsoft في الربع المالي الرابع، خاصة أنها ساهمت بـ 7 نقاط مئوية في نمو Azure في الربع الأول من العام.

يتوقع المحللون الذين استطلعتهم LSEG أن النفقات الرأسمالية لـ Microsoft قد ارتفعت بنحو 53% على أساس سنوي لتصل إلى 13,64 مليار جنيه إسترليني (17,52 مليار دولار)، وهي زيادة ملحوظة عن 10,95 مليار جنيه (14,07 مليار دولار) في الربع السابق.

تأتي هذه الزيادة في الإنفاق في ظل مخاوف أوسع بشأن الاستثمارات الكبيرة لعمالقة التكنولوجيا في مراكز البيانات، والتي قد لا تحقق عوائد فورية، مما يبرد حماسة سوق الأسهم الأمريكية لنمو الأرباح.

شهدت Alphabet، الشركة الأم لـ Google، انخفاض أسهمها بأكثر من 5% الأسبوع الماضي بعد نشر نفقات رأسمالية تجاوزت التقديرات بنحو مليار دولار.

أدى الارتفاع المتواضع في الإيرادات بسبب تكاملات الذكاء الاصطناعي إلى موجة بيع واسعة بين شركات التكنولوجيا الكبرى. وأشار الرئيس التنفيذي لـ Alphabet، سوندار بيتشاي، إلى أن «خطر نقص الاستثمار في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي أكبر بكثير من خطر الإفراط في الاستثمار».

اقرأ أيضاً:Windows تحت إدارة جديدة بسبب إعادة تنظيم الذكاء الاصطناعي في Microsoft

اقرأ أيضاً:Microsoft و Lumen تبرمان صفقة بقيمة 20 مليون دولار لتعزيز البنية التحتية للذكاء الاصطناعي

لماذا هو مهم

تصر Microsoft على أنها يجب أن تستثمر الآن في مراكز البيانات للتغلب على قيود السعة التي تعيق قدرتها على الاستفادة من الطلب على الذكاء الاصطناعي. ويشاركها هذا الرأي شركات تكنولوجية أخرى، بما في ذلك Alphabet.

سمحت الزيادة في الإنفاق لـ Microsoft بالحصول على المزيد من العقود من قاعدة عملائها الواسعة من الشركات من خلال توفير وصول موسع إلى خدمة السحابة للذكاء الاصطناعي وإدخال ميزات مثل مساعد 365 Copilot لـ Word و Excel.

تؤكد Microsoft أن خدمة Copilot البالغة 30 جنيهًا إسترلينيًا (38.54 دولارًا) شهريًا، والتي يمكنها تلخيص العديد من رسائل البريد الإلكتروني أو إكمال سطور التعليمات البرمجية بسرعة، تستخدمها نصف شركات Fortune 500.

ومع ذلك، لم تكشف Microsoft بعد عن الإيرادات الناتجة عن الخدمة، حيث يتوقع المحللون أن تأثير Copilot سيصبح أكثر وضوحًا في النصف الثاني من عام 2024.

قال إيغور تيشن، محلل في Harding Loevner، وهي شركة لإدارة الأصول بقيمة 55 مليار جنيه إسترليني (70.66 مليار دولار) تمتلك حصصًا كبيرة في Microsoft و Alphabet: «يمثل الذكاء الاصطناعي التوليدي فرصة أكبر للشركات، و Microsoft في وضع جيد للاستفادة من قاعدة عملائها الحالية».

ارتفعت أسهم Microsoft بنحو 13% هذا العام، مما أضاف أكثر من 350 مليار جنيه إسترليني (449.65 مليار دولار) إلى قيمتها السوقية. على الرغم من أن السهم وصل إلى مستوى قياسي في 5 يوليو، إلا أنه تراجع بنحو 9% منذ ذلك الحين في موجة البيع الأخيرة في قطاع التكنولوجيا، مما أدى إلى أداء أقل من ارتفاع FTSE 100 بنسبة 14.5% هذا العام.

للفترة من أبريل إلى يونيو، من المتوقع أن تعلن Microsoft عن زيادة بنسبة 14.6% في إيراداتها الإجمالية، وهو تباطؤ طفيف مقارنة بنمو 17% في الربع السابق، ويرجع ذلك أساسًا إلى النمو الأبطأ في أعمال الحوسبة الشخصية، التي تشمل Windows و قسم ألعاب Xbox.

من المتوقع أن يسجل قطاع الإنتاجية، الذي يشمل مجموعة Office و LinkedIn و 365 Copilot، نموًا بنحو 10%.