- جمعت إيثيو تيليكوم 150 مليون دولار فقط من طرحها العام الأولي، وهو أقل بكثير من التوقعات.
- تسلط هذه النتيجة المخيبة للآمال الضوء على التحديات التي تواجه خصخصة مشغلي الاتصالات في الأسواق الناشئة في ظل عدم اليقين السياسي والاقتصادي.
ما حدث: ضعف الطلب يلقي بظلاله على البيع الجزئي لإيثيو تيليكوم
لم تلبي الخصخصة الجزئية التي طال انتظارها لإيثيو تيليكوم التوقعات، وجلبت 150 مليون دولار فقط، بينما كان المأمول مبلغًا أعلى بكثير. عرضت الحكومة الإثيوبية 10% من المشغل المملوك للدولة، لكن 1.5 مليار بير (26 مليون دولار) فقط جاءت من الجمهور العام، بينما تم استيعاب الباقي من قبل مؤسسات عامة. كانت حكومة رئيس الوزراء أبي أحمد تأمل في أن يرمز هذا الطرح إلى التزام إثيوبيا بتحرير قطاع الاتصالات الخاص بها وجذب رأس المال الأجنبي. إيثيو تيليكوم، المشغل المهيمن في إثيوبيا مع أكثر من 72 مليون مشترك، تظل دعامة مهمة لخطط الإصلاح الاقتصادي الأوسع للحكومة.
على الرغم من التفاؤل الذي أثارته الإعلان عن الطرح العام الأولي في عام 2021، إلا أن الصعوبات الاقتصادية المحلية وندرة العملات الأجنبية والصراعات الإقليمية هزت بشدة ثقة المستثمرين.
اقرأ أيضا:إيثيو تيليكوم توسع شبكة 4G LTE إلى 417 مدينة في جميع أنحاء البلاد
اقرأ أيضا:Rogers تحصل على استثمار بقيمة 7 مليارات دولار من Blackstone
لماذا هذا مهم
فشل الطرح العام الأولي لإيثيو تيليكوم هو ضربة قوية لخطط إثيوبيا الطموحة لتحديث اقتصادها وسوق الاتصالات. إنه يثير تساؤلات أعمق حول جاذبية الأصول العامة في البيئات السياسية غير المستقرة. كان إصلاح الاتصالات في إثيوبيا يعتبر في يوم من الأيام مشروعًا رائدًا، وتم الاحتفال بدخول Safaricom Ethiopia إلى السوق في عام 2022 كحدث تاريخي. ومع ذلك، فإن النتيجة المخيبة للآمال للطرح العام الأولي تظهر أن المستثمرين الوطنيين والدوليين لا يزالون حذرين.
الاتجاه الأوسع في الأسواق الناشئة مثير للقلق أيضًا: فقد واجهت عمليات الخصخصة في دول مثل نيجيريا وكينيا صعوبات مماثلة، مما يعكس كيف أن المخاطر السياسية وعدم استقرار العملة وعدم اليقين التنظيمي تثقل كاهل أعمال الاتصالات. عدم قدرة إيثيو تيليكوم على إثارة اهتمام قوي من المستثمرين يشير إلى أن الحكومة بحاجة إلى إعادة النظر في استراتيجية الخصخصة وتحسين مناخ الاستثمار. بدون إصلاحات كبيرة، قد تتخلف مبيعات الأصول المستقبلية - بما في ذلك ترخيص اتصالات ثانٍ ترغب إثيوبيا في منحه - عن التوقعات وتضعف آفاق النمو الرقمي والتحديث الاقتصادي في المنطقة.