الخلاصة

  • السعة الحرجة الحالية المعلنة نحو1.5MW؛ أما 8MW فهي توقع لنهاية 2026 وليست سعة عاملة الآن.
  • عقود الموقع نهائية، لكن المعدات والتغذية الكهربائية والتراخيص ورأس المال والتزامات العملاء ما زالت بوابات منفصلة.
  • حق الأولوية في 12.5MW لا يصبح سعة متعاقداً عليها إلا إذا مارسته Corvex وتعاقدت على السعة.

الرقم الحالي هو1.5MW. لدى Corvex اتفاقات نهائية لتوسيع Mid-Atlantic ولموقع Midwest داخل مبان قائمة لها كهرباء شبكة. ذلك يساعد على تقليل خطر التطوير، لكنه لا يثبت تسليم GPU أو التركيب أو الاختبار أو قبول العميل أو الإيراد. أما 8MW فمتوقعة بنهاية 2026، مع جاهزية خدمة في الربع الرابع وإيراد متوقع في الربع الأول من 2027. وتذكر الشركة رأس المال والعملاء والمعدات والتغذية والتراخيص كشرط، بلا ضمان للإتمام.

أما12.5MW فهي حق اختيار. تقول Corvex إن الإجمالي قد يتجاوز20MW فقط إذا مارست الحق وتعاقدت على السعة، وإنها ستسوقها لعملاء محتملين. يحفظ الحق فرصة في مساحة مزودة بالطاقة، لكنه ليس عقداً ملزماً أو مجموعة عاملة أو التزام take-or-pay أو إيراداً.

تغيرت حالة PIPE: كان إعلان أغسطس يتوقع نحو33 مليون دولار إجمالياً قبل المصاريف، وسجل 8-K في سبتمبر الإغلاق في2 سبتمبر. ذلك إيصال تمويلي حقيقي، لا ميزانية نقدية صافية مخصصة لموقع. تشمل الاستخدامات السعة وAmplified AI Cloud وToken Factory وAssured AI، ولم يوزع10-Q لشهر يونيو رأس المال اللاحق على موقع بعينه.

افصل أربعة دفاتر:1.5MW الحالية، تسليم8MW، ممارسة وتعاقد12.5MW، واستخدام النقد الفعلي. إغلاق التمويل لا يشغّل مجموعة، ومحادثة العميل لا تصنع إيراداً.

المصادر