- شهدت الأسهم الصينية أكبر انخفاض لها منذ يناير، مما يشير إلى تباطؤ السوق بسبب حالات عدم اليقين.
- قفز حجم تداول صناديق المؤشرات المتداولة الرئيسية إلى 2 مليار دولار مع تدخل الفريق الوطني.
رأينا
أثار التباطؤ الأخير في سوق الأسهم الصينية قلقاً كبيراً، حيث انخفض مؤشر CSI 300 بشكل كبير، بخسارة تزيد عن 3% في ثلاثة أيام فقط. هذا الانخفاض، وهو الأكبر منذ يناير، يشير إلى قلق متزايد لدى المستثمرين بعد الجلسة الثالثة، التي فشلت في تقديم إجراءات التحفيز السياسي المتوقعة.
– هايدي لو، صحفية في BTW
ماذا حدث؟
انخفضت الأسهم الصينية بشكل حاد هذا الأسبوع، حيث تراجع مؤشر CSI 300 بنسبة 0.6٪ لتصل الخسارة التراكمية إلى أكثر من 3٪ في ثلاثة أيام فقط، وهو أكبر انخفاض منذ يناير. جاء هذا الانخفاض مع انخفاض مؤشر شنغهاي المركب لفترة وجيزة دون المستوى الرئيسي البالغ 2,900 نقطة، مما يشير إلى تراجع أوسع في السوق.
أدى ذلك إلى شعور سائد بالتشاؤم، خاصة مع توقع نتائج سياسية أكثر تفصيلاً من اجتماع المكتب السياسي المقبل. بالإضافة إلى ذلك، ساهم تباطؤ عمليات شراء الأسهم من قبل الفريق الوطني، وهي الصناديق العامة الصينية التي تتدخل غالبًا لتحقيق الاستقرار في السوق، في تقلبات السوق.
قال تشين زوندي، مدير الصناديق في Guangdong Fund Investment: "هناك بعض التشاؤم لأن الجلسة لم تقدم العديد من الأسباب الملموسة لتكون أكثر تفاؤلاً. هناك بعض الذعر، ولكن التصفية قد تكون مرتبطة إلى حد كبير بتدفقات الصناديق، بما في ذلك عمليات استرداد كبيرة من قبل صناديق الاستثمار المشتركة."
اقرأ أيضاً:هونغ كونغ ستطلق أول صندوق بيتكوين عكسي في آسيا
اقرأ أيضاً:سوق العملات المشفرة ينتعش وسط ضجة صناديق إيثريوم والدراما القانونية
لماذا هذا مهم؟
لا يزال سوق الأسهم الصينية يواجه رياحاً معاكسة قوية. بعد الجلسة الثالثة، لعب الفريق الوطني، صندوق الثروة السيادية الصيني، دوراً حاسماً في محاولة استقرار السوق من خلال عمليات شراء استراتيجية، مع التركيز بشكل خاص على صناديق المؤشرات المتداولة الرئيسية. في يوم واحد فقط، بلغ حجم تداول العديد من صناديق المؤشرات المتداولة الكبيرة 2 مليار دولار، على الرغم من أن هذا لا يزال أقل من الذروات التي شوهدت في الجلسات السابقة.
على الرغم من هذه الجهود، لا يزال الشعور العام هبوطياً حيث يواجه السوق واحدة من أكبر عمليات استرداد صناديق الاستثمار المشتركة منذ عام 2005. ويعكس هذا جزئياً تحديات اقتصادية أعمق، بما في ذلك قطاع الإسكان المتعثر وإنفاق استهلاكي حذر. كما يساهم المشهد السياسي في تقلبات السوق، حيث تضيف الانتخابات الرئاسية الأمريكية المقبلة تعقيدات جيوسياسية تؤثر على ديناميكيات السوق.
يشك المحللون في فعالية الإجراءات السياسية الأخيرة التي قدمها المكتب السياسي لاستعادة ثقة المستثمرين واستقرار السوق. تاريخياً، لم تؤد هذه المبادرات إلا إلى انتعاشات مؤقتة.
مع كون مؤشر CSI 300 حالياً أقل بنحو 10% من مستواه بعد اجتماع المكتب السياسي في يوليو، هناك مخاوف واسعة النطاق من أن السوق قد لا يشهد انتعاشاً مستداماً دون إصلاحات أكثر قوة واستدامة.
قال لي شيويه تونغ، مدير الصناديق في Shenzhen Enjoy Investment Management: "يسود التشاؤم في السوق. من المحتمل جداً أن يكون الفريق الوطني وراء ارتفاع الأسهم في جلسة الصباح، لأن حجم تداول بعض صناديق المؤشرات المتداولة العريضة الكبيرة هو نافذة مهمة لمراقبة تحركات صندوق الثروة السيادية."